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13年內二度倒債 阿根廷經濟哭泣

2014-07-31 13:51

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阿根廷再度爆發倒債危機,民眾上街力挺女總統費南德斯與討債的「禿鷹」門法。(美聯社)

阿根廷再度爆發倒債危機,民眾上街力挺女總統費南德斯與討債的「禿鷹」門法。(美聯社)

南美洲第二大國阿根廷政府與對沖基金債權人歷經兩天的談判,30日在紐約宣告破裂,拒絕支付13億3000萬美元的債務,確定已經技術性債務違約(technicaldefault),這是阿根廷政府自2002年以來第二度「倒債」,勢將衝擊原本就低迷不振的經濟。

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美國聯邦法院委派的調解人波拉克(Daniel Pollack)說:「很遺憾地,我們沒能達成任何協議,阿根廷共和國將立刻進入債務違約狀態……受到傷害的包括阿根廷人、接受重組的債權人以及被認為是釘子戶的投資者。」

談判破局之後,國際信評機構標準普爾(S&P)立即做出反應,將阿根廷主權信用評等從CCC調降至「選擇性違約」(selective default)。標準普爾在公報中說:「未來將視阿根廷的債務履約情況對其風險評等、國際信用和融資門檻進行重新調整」。

阿根廷經濟部長基西略夫(美聯社)

阿根廷經濟部長基西略夫(Axel Kicillof)在談判中始終堅持政府立場,並直斥兩家美國對沖基金「NML Capital」與奧里略資本管理公司(Aurelius Capital Management)為「禿鷹」。

2001年至2002年間,阿根廷金融秩序大崩壞,債務違約,從此無法在國際市場上募資。2005年和2010年,阿根廷政府分兩次對年金融危機中高達1000億美元的違約債務進行重組,約92%債權人接受七折八扣的重組方案。

然而當初低價買進阿根廷主權債券的「禿鷹基金」NML Capital與奧里略拒絕接受重組方案,自2005年開始在美國法院打官司,要求阿根廷政府全額還債,累計至今本息約15億美元。

纏鬥禿鷹 阿根廷鎩羽

阿根廷政府當然拒絕,表示全額償付禿鷹基金將引發連鎖反應:其他未接受債務重組的債權人勢必跟進,將讓阿根廷政府失血約150億美元;而且佔92%的債務重組債權人也將重新索償,屆時阿根廷必須支付的總額將高達1200億美元。

今年6月30日,阿根廷一筆重組債務到期,其政府向清算銀行紐約梅隆銀行(BNY Mellon)轉帳5億4900萬美元,支付接受債務重組債權人到期利息。但是禿鷹見獵心喜,透過法院要求阿根廷政府必須先清償還兩家基金的13億3000萬美元(約新台幣400億元)債務,外加1億3300萬美元的利息;法院並同意凍結阿國存在紐約梅隆銀行的鉅款。

基西略夫為禿鷹基金提供兩個選項:接受與債務重組債權人相同的償付條件;或者允許阿根廷向債務重組債權人還債並由法官提供「執行暫緩保護」,以便雙方繼續談判。不過,二者均遭到對方拒絕。

事實上,阿根廷民間先前提出另一個解決方案,由阿根廷銀行組成財團,提供總額約2億5000萬美元的主權債券作為信託基金,購買禿鷹基金持有的部分違約債券。然而這項方案也遭到拒絕。

違約延宕不決 勢將重創經濟

2001年至2002年金融危機期間,阿根廷經濟崩潰,物價飆漲,數百萬人丟掉工作,街頭爆發示威與劫掠,警民衝突導致數十人死亡。

今年局勢似乎沒有那麼危殆,阿根廷國庫仍有償債能力,國內商業銀行基礎尚稱穩固,而且拜大豆價格高漲之賜,貿易保持出超。因此許多民眾雖然不滿政府表現,也有人批評美國禿鷹貪得無厭,但是倒也不甚擔心。

不過阿根廷經濟近年陷入衰退,通貨膨脹居高不下,披索(peso)貶值壓力沉重,急需外資挹注並重返國際融資市場,因此違約(雖然是技術性的違約)還是會帶來衝擊,而且拖延越久越不利。在美國股市交易的阿根廷石油業鉅子YPF與Banco Macro銀行,30日股價都一路重挫。

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