你應該知道的是：受疫苗可能加快推出等好消息激勵，六月原油期貨度過負報價風暴後，最新報價來到17美元，暴漲25%之多，究竟未來開人眼界的負報價會不會再次出現？什麼因素將主導油價後市？總經研究社群財經M平方，為你解讀7大關鍵！
事件背景：油價怎麼了
4 / 20，我們再度見證了歷史。WTI 5 月原油期貨的價格單日內暴跌，竟出現負的價格！5 月原油期貨跌至－37.63 美元低位，單日跌幅逾306％。受到近月（5月）原油期貨價格大跌影響，美國盤中原油遠近月價差（見下方第二點）一度擴大超過 72 美元。
M 平方快速整理了這背後的原因，對原油有興趣的你，請繼續往下看吧！在facebook看過事件背景統整的用戶，也可以直接看到下半部，M平方針對用戶提問與後市看法的完整 Q&A！
一、為何油價出現暴跌
1） 煉油廠原油需求大減，產能利用率大幅下滑
疫情影響，各煉油廠不願生產石油產品，最新美國產能利用率大減至69.1％。
2）全球需求大減，下游庫存、原油庫存大增
歐美強力減災措施大幅削弱汽油需求，使汽油庫存連續3週大升，原油庫存創2年新高。
3）原油庫存增加，倉儲成本大幅提高
原油庫存增加使倉儲成本大幅提高，儲備油槽也即將達到最大儲存量，無法再接受 5 月交貨，削弱5月原油期貨買盤。導致結算日WTI原油期貨單日跌幅創歷史紀錄，大幅削弱近月原油期貨買盤。
二、什麼是遠近月價差
所謂遠近月價差是指：WTI遠月（12 個月）原油期貨 － WTI近月原油期貨價格。
WTI 5月合約將在4／21進行交割，多數交易商會在4／16～20展期。但由於儲備油槽已快達到儲油極限，無法再接受 5 月交貨，因此5月期WTI價格大跌，遠近月價差（以5月為基準），盤中價差一度擴大超過72美元；換月後，遠近月價差（以6月為基準），仍維持高檔。
Q&A M平方來解答
有的人可能會好奇，所以油價是負的，是代表我如果去買油，人家還要倒貼美金給我嗎？
先別急！首先，我們要知道這究竟有沒有可能？更深入一點，我們首先要想想這種情況會不會一直持續下去？同時作為投資人，我們也要思考這將如何影響金融市場。M平方這次請到了研究員來和大家說分明，以下是我們搜集用戶的提問後，整理的Q&A大集錦！
Q1：現貨和期貨的差別在哪？5月的現貨真的會出現倒賠買到原油的情況嗎？
期貨市場這次出現負的原油價格，是紐約輕原油 5 月到期的期貨合約，指的是擁有過去 5 月合約，且願意進行實務交割的價格，並非現在購買原油現貨的價格。
原油投資者如果想要繼續投資期貨，則可以選擇平倉，並且購入下一期的期貨，這個行為叫做「轉倉」、「展期」。但若到了交割日仍持續持有，則必須要交割。交割方式有現金交割和實物交割兩種，而紐約輕原油需要實物交割。 （相關報導： 油價暴「負」恐傷及風險資產，但不影響信用債的中期前景 ｜ 更多文章 ）
實物交割是期貨的買賣雙方，針對標的物進行所有權轉移，了結沒有平倉的合約。舉例來說，期貨到期時，賣方會提出交割意願書，買方就要執行合約，付現金買原油現貨。然而目前美國仍在封城，沒有需求的情況下，4 / 21交割的原油自然是沒什麼人想要。
