自1970年代中期文化大革命結束以來，在市場改革的推動下，中國經濟40多年來持續增長，國內經濟規模擴大了近100倍，也改變了世界。
這種不間斷的增長勢頭已經結束。中國17日公布，今年前三個月國內生產總值（GDP）較上年同期收縮6.8%。經濟學家說，這是自1992年有官方記錄以來季度GDP首次下滑，可能也是自1976年毛澤東去世以來首次下降。
本文為風傳媒與華爾街日報正式合作授權轉載。欲看更多華爾街日報全文報導，請訂閱特別版華爾街日報VVIP方案，本方案僅風傳媒讀者專屬，以低於原價3折以下之全球最優惠價，即可無限暢讀中英日文全版本之華爾街日報全部內容。
第一季度GDP環比降幅則更大，達到9.8%，最初出現在武漢的冠狀病毒在全國乃至世界各地蔓延，為經濟帶來現代歷史上前所未有的打擊。
康乃爾大學（Cornell University）經濟學教授、曾任國際貨幣基金組織（IMF）中國區負責人的普拉薩德（Eswar Prasad）說：「中國經濟收縮的範圍和幅度令人震驚。」他說：「中國推動全球經濟增長復甦的可能性很小。」
在武漢封城、並在全國對非必需商業活動實施約兩個月的嚴格封閉措施後，中國目前已大致恢復正常生產和生活。
這一點在製造業最為明顯，17日公布的官方數據顯示，3月份工業生產同比僅下降1.1%。每日發電量和煤炭消耗量等其他指標也已恢復到去年的全部或大部分水平。
但就在中國製造業復工復產之際，西方很多最重要的客戶卻開始進入封鎖狀態。
在廣東省，地磚出口商Allen Luo表示，最初國內停工並沒有讓他受到太大影響，但疫情的全球傳播卻帶來致命打擊。
由於北美、非洲和東南亞的客戶取消採購，Luo的公司佛山市恆致美陶瓷有限公司（Foshan Homey Ceramics Co.）的訂單從3月中旬開始大幅減少。Luo稱，他已損失了70%的海外訂單。
由於物流和海關規則的不確定性，他手上剩餘訂單的交付時間延遲到了7月或8月。同時，流動資金成為一個嚴重問題。
包括Luo在內的人們不知道，西方消費者還要多久才會準備好再次消費，以及消費方式是否會保持與過去一樣。
美國3月份零售額環比跌幅達到創紀錄的8.7%，是1992年開始記錄以來最大降幅。跌幅最大領域來自非必需品銷售，這部分商品多年來一直支撐著中國出口商。其中，家具店銷售額下降25%，電子產品店銷售額下滑16%，服裝店銷售額大降51%，體育用品店銷售額減少23%。
Luo在家具產業的一些朋友已經裁減員工，但恆致美陶瓷尚未裁掉330名員工中任何一人，這在某種程度上得益於當地政府推出了租金、電費和社會保險減免的政策。在全力投入運轉的情況下，恆致美陶瓷每天可生產130萬平方英尺（約12萬平方公尺）瓷磚，不過，該公司已經關閉了部分生產線。
他在本周受訪時稱，如果7月份情況恢復正常，公司還能撐得住。但他表示，這種情況是否會持續三個月以上還很難說。 （相關報導： 華爾街日報》買油不付錢還能拿補貼？石油供應過剩帶來的下一個麻煩：負油價 ｜ 更多文章 ）
植信投資研究院（Zhixin Investment Research Institute）首席經濟學家連平稱，儘管中國經濟在1、2月受到第一次衝擊、也就是對國內消費的衝擊，但這在很大程度上是可掌控的，全球需求下降的影響可能嚴重得多。他表示，畢竟中國是世界最大的出口國，是世界工廠。
