1張賠近250萬元！為何川湖連吞2根跌停？專家揭9月營收急凍關鍵：AI風向變了

​台股今（8）日開盤後賣壓湧現一度下殺逾600點，股王信驊（5274）盤中一度觸及跌停，單張市值蒸發177.5萬元；股后川湖（2059）連吞第二根跌停，2個交易日累計跌幅近19%，股價從13100元下探至10615元，一張股票瞬間蒸發近250萬。對此，半導體分析師陸行之在臉書發文指出，廣達、川湖、雙鴻及健策9月訂單明顯調整，第3季營收也都略低於市場預期，部分AI伺服器下游供應鏈的訂單變化，主要受到短期電力不足及零組件缺貨影響，進一步引發其他已備妥零組件的庫存調整。

信驊今日盤中一度摜至15,975元跌停價，截至上午10時40分報17,255元，跌幅收斂至3%以內。從營運表現來看，信驊9月營收16.36億元，月增0.63%、年增100.93%；累計前三季營收118.04億元，年增逾7成，反映AI伺服器建置持續帶動遠端伺服器管理晶片（BMC）需求。

川湖則連續第二個交易日跌停，跌破約11,577元的季線支撐，萬金股地位面臨考驗。川湖這波修正伴隨9月營收降溫，公司單月營收44.64億元，年增196.22%，但月減30.95%，終止連續六個月創高紀錄。

對此，陸行之表示，供應端限制與終端需求之間的落差，並未讓算力基礎建設的漲價趨勢停歇。相反地，電力與零組件供應受限，反而使既有算力更加稀缺，短期市場價值也正從販售模型服務的業者，轉向AI資料中心及算力基礎建設業者。

陸行之舉例，像是新興AI雲端基礎設施供應商Nebius自10月起調高AI GPU租用價格17%至21%，CPU與記憶體價格也分別上漲25%及41%；亞馬遜則調漲EC2容量區塊牌價15%。相較之下，OpenAI、Anthropic等模型業者則持續下調每百萬Tokens價格，以爭奪市場占有率，形成「算力成本上升、模型服務降價」的背離走勢。

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