機械工人的淘金熱:宇樹科技IPO引爆估值狂歡,拆解杭州「黃金聚落」的低價突圍戰

2026-08-20 11:55
2026年2月26日,德國總理梅爾茨在杭州參訪機器人企業「宇樹科技」(Unitree Robotics)。(美聯社)
2026年2月26日,德國總理梅爾茨在杭州參訪機器人企業「宇樹科技」(Unitree Robotics)。(美聯社)

全球最大的人形機械人製造商宇樹科技(Unitree Robotics)在上海首次公開招股(IPO)上市,其股價在首個交易日收市時升幅超過460%。

這家中國公司的股份以每股150.80元人民幣(22.36美元;714.79元新台幣)向投資者發售,星期三(8月19日)收市報845元人民幣。

這次備受期待的上市在以科技企業為主的科創板進行。科創板被廣泛稱為中國的納斯達克(Nasdaq)。此舉標誌着北京推動本國機械人產業發展的宏大計劃邁出重要一步。

目前,美國和中國正爭奪在機械人及驅動這些機械人的人工智慧(artificial intelligence, AI;人工智慧)模型全球市場中的主導地位。

雖然宇樹科技並非首家上市的人形機械人中國製造商,但屬中國大陸首例。

自動化工業設備及智能吸塵機等機械人已廣泛應用於工廠、倉庫和家庭。

如今,人形機械人產業正吸引巨額投資,包括特斯拉(Tesla)、比亞迪(BYD)和亞馬遜(Amazon)在內的大型企業正研發可執行通常由人類完成工作的雙足機械人。

宇樹科技——紮根杭州的機械人龍頭

宇樹科技正式名稱為杭州宇樹科技股份有限公司,成立於2016年,目前在北京推動先進技術發展的規劃中扮演重要角色。

該公司已成為機械人產業領軍企業,銷售產品涵蓋感測器、自動化機械臂、四足機械人及人形機械人。

隨着市場需求成長,宇樹科技去年出貨超過5500台人形機械人。

宇樹科技是該領域少數實現盈利的公司之一,2025年錄得2.78億元人民幣淨利潤。

由於能夠以較低價格提供與美國競爭對手相近功能的機械人產品,因此被視為美國開發商的強勁對手。

公司總部位於中國東部城市杭州。當地已形成所謂的機械人企業「黃金集群帶」,並受惠於政府的大規模投資。

據官方英文《中國日報》報導,在相關政策支持下,中國機械人企業數量於2020年至2024年間成長超過三倍。

巴斯大學(University of Bath)副教授秦斐博士表示,機械人亦被視為解決中國人口老齡化問題的潛在方案,因為人口結構變化預計將導致勞動力短缺。

她表示,北京將機械人產業視為在先進技術領域取得領導地位的「戰略重點」。

秦斐博士補充說:「機械人是人工智慧走出螢幕、進入經濟活動的領域」,包括工廠、醫院,以及未來可能進入家庭。

新加坡國立大學學者蘇順鴻博士(Dr Harold Soh)表示,美國機械人的軟體通常更易於使用,但中國製造商提供的低價仍難以忽視。

宇樹科技的機械狗美元起售價為2,700元(1.82萬元人民幣;8.61萬元新台幣),僅相當於波士頓動力(Boston Dynamics)四足機械人 Spot 約7萬美元售價的一小部分。

蘇順鴻博士說:「兩者其實不完全可比,因為宇樹的一些機械狗體積小得多,但價格差距非常明顯。」

宇樹科技自2023年開始銷售人形機械人,其售價1.35萬美元、兒童身高大小的G1型號於翌年上市。 (相關報導: 「還在實習期」的機器人:宇樹科技掛牌狂熱,專家警告距離商業化還很遠 | 更多文章 )

與此同時,包括伊隆·馬斯克(Elon Musk)旗下特斯拉(Tesla)在內的主要美國競爭對手仍未開始交付同類產品。

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