「錢正在換跑道！」阮慕驊揭AI軟體股摔落半山腰：資金轉進這些類股

標普500資訊科技類股中，約69%的個股已較52周高點回跌逾20%，反映人工智慧（AI）概念股歷經大漲後，市場獲利了結賣壓擴大。記憶體族群成為此次修正重災區，後續企業財報與展望將成市場關注焦點。對此，財經專家阮慕驊於節目《財經一路發》分析為何「錢正在換跑道」？

阮慕驊認為，當前市場呈現「分裂」，同一板塊內的部分公司處於高峰，但有些公司已摔至「半山腰」。以台股為例，台達電收盤價為1,880元，並跌入「技術性熊市」（Technical Bear Market）、聯發科收盤價則為3925元，與此同時，台積電則處於歷史高點。

阮慕驊說明，同為科技類股內重要公司，股價表現卻呈現巨大差異，這是台股和美股的共同現象。

阮慕驊指出，標普500資訊科技類股中回檔20%的公司並非都是小型公司，這其中包含高德納（Gartner）、直覺公司（Intuit）、甲骨文（Oracle）、埃森哲（Accenture）等「鼎鼎有名」的公司。這些公司跌幅均超過20%，而它們清一色為軟體、人工智慧（AI）服務公司。

阮慕驊判斷出兩大因素，首先是軟體公司的本益比過高，過去市場相信這些公司的獲利將持續成長，且毛利率非常高，因此市場持續推高軟體公司的股價。一旦市場轉趨悲觀，股價便會跌得非常兇。其次為AI的雙面性，AI對於半導體公司、晶片設計公司而言，是實在的訂單。

他說，對於軟體公司而言，市場開始疑慮AI是否會造成取代？當這個答案尚未落地，資金必定先跑，這是正常的直覺反應。

阮慕驊指出，當前回檔最深的公司幾乎都是軟體公司，而半導體、AI硬體公司則貼近高點，跌幅不到1%。可謂「涇渭分明」。阮慕驊強調「錢正在換跑道」被一股腦地押進硬體股、晶片股。

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