受惠於人工智慧（AI）熱潮，帶動相關記憶體晶片需求呈現爆發性成長，南韓三星電子（Samsung Electronics）7日公布季度財報，這份最新成績單表現，遠遠超過華爾街與市場先前預期，甚至出現單季營業利益，超越2025一整年成績的驚人結局。
《金融時報》引述三星公布的財報顯示，2026年1至3月（第一季）的營業利益，達到57.2兆韓元（約新台幣1.22兆元），營收更首度突破百兆大關，來到133 兆韓元（約新台幣2.83兆元）。與2025年同期相比，三星的營業利益狂飆755%（去年同期為6.69兆韓元），營收也大幅成長68.1%（去年同期為79.14兆韓元）。
BREAKING: Samsung's Q1 earnings surge on chip rebound but Iran war concerns loomhttps://t.co/h8KeR9JJUCpic.twitter.com/MFL61l0cBp
— Nikkei Asia (@NikkeiAsia)April 7, 2026
隨著這波驚人的獲利暴增，直接將三星推升至全球季度營業利益排名的前五大企業之列。甚至有部分分析師給出大膽預測，如用年度基準來看，三星的獲利能力有望在2027年，超越輝達（Nvidia）、晉升全球獲利王。
第一季的業績表現，不僅打破三星在2025年第四季創下的歷史紀錄，當時營收為93.8兆韓元、營業利益則是20.1兆韓元（約新台幣4300億元）。這個單季57.2兆韓元的營業利益數字，甚至直接超越該集團2025「一整年」的總營業利益43.6兆韓元（約新台幣9300億元）。
這些數字確實讓市場瞠目結舌，畢竟在財報正式出爐前，市場已將預期大幅上修至營收120兆韓元、營業利益50兆韓元的高標準，沒想到三星最終交出的成績單，不只輕易達標，甚至還寫下該公司史上最大規模「財報驚喜」表現。
記憶體事業成金雞母？
儘管三星在初步財報中，並未揭露各部門詳細數據，但產業分析師一致指出，這份傲人成績，完全是由其半導體事業（特別是記憶體部門）所驅動。由於終端市場供應持續緊繃，推升產品價格、以雙位數的速度暴漲。券商預估，光是晶片部門的營業利益，很可能就落在37兆至48兆韓元之間。
業界人士表示，這股上升趨勢預計將貫穿今年剩餘時間，未來幾個月的價格還會進一步調漲，將繼續推升三星的獲利能力。
根據市場機構集邦科技（TrendForce）數據顯示，第一季DRAM價格較上一季大漲90至95%，預計第二季將再攀升60%。若以年度計算，部分機構預測2026年的DRAM價格，將比2025年增加約250%。
梅里茨證券（Meritz Securities）分析師Kim Sun-woo認為，「身為產業龍頭，三星在整季中，對標準型記憶體市場採取極具侵略性且主動的定價策略。當前的記憶體週期，正逼近『超級循環』的中間點，該公司超乎預期的獲利表現，極有可能帶動其股票獲得市場的重新估值。」
次世代HBM4率先量產
韓國當地各大券商對三星的前景，毫無意外地愈發樂觀。KB證券最新報告中，直接將三星今年的年度營業利益預測，大幅調升至327兆韓元（約新台幣6.95兆元），2027年則上看488兆韓元，並給出股票360000韓元的目標價。
「今年輝達預估的營業利益（357兆韓元）與三星（327兆韓元）之間的差距，已經縮小到僅有30兆韓元。」
分析師金東元進一步分析指出，三星目前的市值大約落在8300億美元（約新台幣26.54兆元），這相當於輝達4.3兆美元（約新台幣137.5兆元）市值的19%，以及台積電（TSMC）1.5兆美元（約新台幣48兆元）市值的57%左右，這意味著三星的估值仍存在巨大的上漲空間。
在財報利多刺激下，三星股價在7日盤中一度創下209500韓元（約新台幣4451元）高點，截至中午則呈現微幅上漲0.73%，來到194500韓元。
至於接下來業務佈局，三星電子持續擴大高階記憶體（HBM）出貨量，包含供應給輝達、Google與AMD等科技巨頭的第五代高頻寬記憶體（HBM3E）。另一個更具破壞力的變因則是，三星已正式啟動次世代HBM4晶片量產，接下來這批最先進的記憶體，預計將成為輝達、即將推出的全新AI加速器平台「Vera Rubin」的核心零件。 （相關報導： 記憶體缺貨可能持續5年？SK會長：「緊急擴產」也來不及，海力士計畫赴美發行ADR ｜ 更多文章 ）
