知名運動品被收購！創辦人家族清空持股 買家收購近三成股權成最大股東

全球運動用品市場投下一顆震撼彈！德國知名運動品牌 PUMA（彪馬）的股權結構出現重大變動，根據外電與市場消息指出，中國體育用品巨頭「安踏體育」（ANTA Sports）已完成一筆驚天收購案，正式入主這家擁有超過 70 年歷史的德國品牌。

這項交易不僅金額龐大，更象徵著全球運動時尚版圖的權力轉移。原本由法國開雲集團（Kering）創辦人皮諾（Pinault）家族透過控股公司持有的股份，已全數轉手。這意味著，消費者熟悉的 PUMA，在資本層面上，已實質轉變為一家由中資握有最大話語權的企業。這項消息一出，隨即引發台灣及全球市場的高度關注，從財經界到潮流圈都在熱議：未來的 PUMA 會變成什麼樣子？

根據外媒與相關財經資料顯示，這筆交易的規模令人咋舌。安踏體育此次豪擲了 15 億歐元，若以近期匯率換算，金額約合新台幣 563 億至 564 億元之間。透過這筆巨資，安踏一口氣收購了 PUMA 約 29.06% 的股權。

這將近三成的持股比例，直接將安踏推上了 PUMA「最大單一股東」的寶座。這筆交易的賣方，正是赫赫有名的法國皮諾家族（Pinault family）。皮諾家族作為全球精品巨擘開雲集團（旗下擁有 Gucci、Balenciaga 等品牌）的創始家族，過去長年透過其投資公司 Artemis 掌控 PUMA。然而，近年來開雲集團策略調整，逐漸淡出運動大眾市場，專注於高端奢侈品領域的經營，此次將剩餘的 PUMA 持股「清倉」賣給安踏，被市場視為皮諾家族徹底獲利了結、退出 PUMA 經營層的重要訊號。

對於安踏而言，這無疑是一次精準的獵殺。以不到 30% 的股權便能掌控一家全球前三大的運動品牌，這筆新台幣 500 多億元的投資，展現了中資企業在國際併購市場上的強烈企圖心。雖然 PUMA 總部仍位於德國 Herzogenaurach，但在董事會與重大決策上，未來勢必將充滿濃濃的「安踏意志」。

許多台灣消費者對「安踏」這個名字可能還停留在「中國本土品牌」的印象，但事實上，這家企業早已是全球運動市場的「併購巨獸」。在吃下 PUMA 之前，安踏最為人津津樂道的戰績，就是成功經營 FILA 在大中華區的業務，將這個原本聲勢下滑的義大利品牌，操作成營收金雞母。

不僅如此，安踏集團的胃口早已延伸至高階戶外運動領域。近年最轟動的案例，莫過於安踏領軍的財團收購了芬蘭的亞瑪芬體育（Amer Sports）。這家公司旗下擁有台灣登山客心中的夢幻逸品「始祖鳥」（Arc'teryx）、法國戶外品牌 Salomon 以及網球名牌 Wilson。換句話說，當你穿著始祖鳥的外套、腳踩 Salomon 的越野鞋時，背後的營收其實都與這家中國巨頭有關。 （相關報導： PUMA變中國品牌了！虧損達117億、股價暴跌65%，「這家公司」砸555億成最大股東 ｜ 更多文章 ）

此次再下一城將 PUMA 納入版圖，安踏的「多品牌帝國」拼圖更加完整。從專業戶外、時尚運動（FILA）到全球綜合性運動品牌（PUMA），安踏已具備與 Nike、Adidas 正面交鋒的底氣。分析師認為，安踏看中的是 PUMA 在足球、田徑以及街頭潮流文化的深厚底蘊，這正好能補足安踏自有品牌在國際知名度上的短板，利用 PUMA 的全球通路將觸角伸向歐美市場。

儘管股權結構發生劇變，甚至被外界貼上「變中國品牌」的標籤，但 PUMA 在第一線的行銷操作似乎未受影響，依然維持其潮流敏銳度與在地化策略。對於台灣消費者來說，最直接的感受莫過於新品的推出節奏。

就在收購消息傳出的 2026 年初，PUMA 在台灣的動作依然頻繁且吸睛。根據最新的品牌動態，PUMA 找來了台灣嘻哈天團「頑童MJ116」進行重磅加持，推出 2026 開春最強聯名企劃。這顯示出品牌在在地經營上，仍舊高度依賴台灣團隊的創意與人脈，並未因為母公司換人當而立刻改變行銷方針。

這也反映出安踏集團一貫的「放權」管理模式。參考其經營 FILA 與 Arc'teryx 的經驗，安踏通常傾向保留原品牌的設計靈魂與經營團隊，利用集團強大的供應鏈與資金優勢來擴大市占率。因此，雖然 PUMA 的老闆換成了中國人，但喜愛 PUMA 的台灣粉絲短期內應該不用擔心產品風格突變，甚至有機會看到更多資源挹注下的跨界合作。 （相關報導： PUMA變中國品牌了！虧損達117億、股價暴跌65%，「這家公司」砸555億成最大股東 ｜ 更多文章 ）

不過，隨著「中資入主」成為既定事實，未來 PUMA 是否會面臨地緣政治氛圍下的市場情緒挑戰？或是能在安踏的銀彈攻勢下重返榮耀，挑戰 Nike 與 Adidas 的雙雄地位？這將是全球運動產業界未來幾年最值得觀察的重頭戲。