PUMA變中國品牌了！虧損達117億、股價暴跌65%，「這家公司」砸555億成最大股東

全球體育用品市場再掀震撼彈！中國體育品牌巨頭「安踏」（ANTA）於今（27）日在港交所發布公告，宣布已與法國奢侈品投資集團 Artémis 達成股權收購協議。安踏將斥資約 15.06 億歐元（約新台幣 571 億元），以每股 35 歐元收購德國運動老牌 PUMA 約 29.06% 的股權。交易完成後，安踏將正式取代皮諾特（Pinault）家族，一舉成為 PUMA 最大的單一股東。

中資安踏豪擲 571 億收購 PUMA 股權！溢價 6 成入主　正式躍升全球運動品牌大股東

本次收購案是安踏深入執行「單聚焦、多品牌、全球化」戰略的核心一步。據了解，每股 35 歐元的收購價，較 PUMA 前一交易日的收盤價溢價超過 6 成，顯示安踏搶佔國際市佔率的強烈雄心。

安踏集團表示，PUMA 作為擁有逾百年歷史的國際領先品牌，在專業運動與潮流文化領域具備強大影響力，能與安踏現有的品牌矩陣形成高度互補。儘管成為最大股東，安踏也承諾不會直接介入 PUMA 的日常經營，並將維持其品牌引以為傲的「德國風格」。

PUMA 連虧三季陷入經營危機，安踏看準中長期潛力

曾高居全球運動品牌第三大的 PUMA，近年在 Nike 與 Adidas 的強大夾擊下陷入苦戰。財報顯示，PUMA 於 2025 年前三季累計虧損已達 3.09 億歐元（約新台幣 117 億元），股價更在過去一年重挫近 65%。

然而，安踏此舉被視為「危機入市」。儘管 PUMA 整體業績承壓，但在大中華區的表現卻相對穩健，2025 年第三季大中華區直營業務仍有 14% 的增長。安踏期望憑藉其在中國市場的強大通路優勢，助 PUMA 走出低谷，再次提升品牌價值。

從 FILA 到始祖鳥，安踏打造全球多品牌平台

安踏近年併購戰績卓越，早已從地方品牌成功轉型為國際化運動平台：

• 2009 年： 收購 FILA 大中華區業務，將其打造為集團營收的核心成長引擎。
• 2019 年： 以 46 億歐元全資收購 Amer Sports（旗下包含 Arc'teryx 始祖鳥、Salomon），創下中資最大規模跨國併購案。
• 近期： 收購 Jack Wolfskin（狼爪）及 MAIA ACTIVE，全面鎖定戶外及女性運動市場。

歐老牌企業易主頻傳，中資布局歐洲版圖

近年來，歐洲老牌企業頻傳易主，特別是德國品牌在市場劇變下不堪重負。從體育用品到相機及製造業，不少歷史品牌紛紛轉向中資懷抱。此次安踏與法國精品巨頭開雲（Kering）董事長皮諾特掌管的 Artémis 集團完成交易，不僅標誌著 PUMA 股權結構的翻新，也反映出全球體育產業重心正持續向亞洲偏移。 （相關報導： 台灣知名遊樂園倒閉熄燈！關閉所有門市「會員上萬儲值金討不回」，法院最新判決曝 ｜ 更多文章 ）

這項交易預計將在 2026 年底前完成，目前仍待相關監管部門批准。市場專家分析，安踏能否重現「FILA 奇蹟」，帶領虧損中的 PUMA 重返高峰，將是未來兩年體育用品界的觀戰重點。