聯準會再降息成謎！鮑爾比喻「像開車遇大霧」？12月關鍵變數一次看懂

美國聯準會（Fed）29日再次決定降息1碼，繼9月和10月連續降息後，已將聯邦短期利率目標區間降至3.75%至4.00%。不過，聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）坦言，由於內部對於未來貨幣政策路線「意見分歧強烈」，加上聯邦政府關門導致官方經濟數據暫停發布，「就像開車遇到大霧」，這讓市場大幅降低對 12月再度降息的預期。究竟在資訊不足且內部爭議不斷的情況下，聯準會會選擇「放慢速度」還是會持續調降政策利率以應對就業市場風險？

聯準會為何面臨「開車遇大霧」的決策兩難？

聯準會主席鮑爾指出，由於川普政府與國會民主黨之間的預算爭議已使政府無法發布關鍵報告，聯準會當前面臨資料缺乏的兩難局面。鮑爾表示，若缺乏重要的就業與通膨報告，決策官員在未來可能採取更謹慎的態度。他將這種情況比喻為「就像開車遇到大霧，你自會放慢速度」，暗示資訊不足會影響12月會議的決策速度。雖然聯準會可以蒐集民間數據、自行進行企業訪談，並透過全國各地非正式交流取得資料，但他坦言，若在缺乏更全面經濟資訊下採取進一步行動，同樣存在風險。

聯準會內部對12月是否降息的爭議點是什麼？

除了缺乏可靠數據的難題，鮑爾提到，聯準會內部對未來貨幣政策路線「意見分歧強烈」，且「愈來愈多聲音認為，也許我們應該暫時觀望一個週期」。最新的降息決議是以10比2通過，其中，有兩名決策官員投下反對票，理由南轅北轍。理事米蘭（Stephen Miran）主張應大幅降息2碼（0.5個百分點），支持快速降息，投下反對票；堪薩斯市聯邦準備銀行總裁施密德（Jeffrey Schmid）則反對任何降息，他認為經濟表現不差且通膨仍然持續，也投下反對票。

降息腳步放緩，對民眾與美國經濟有何影響？

牛津經濟公司經濟學家皮爾斯（Michael Pearce）指出，鮑爾的言論明確表達了本次會議與未來會議之間的政策轉折。對於美國大眾而言，聯準會降息或維持利率的決策，將直接影響房貸、車貸、信用卡借款與企業融資等利息支出。

此外，儘管美國股市因人工智慧等因素再創新高，但通膨與就業仍是聯準會官員關注重點。目前，9月通膨已升至3%，連續2個月上升，且由於人工智慧取代白領職務，許多大型企業陸續宣布裁員，讓部分官員認為就業情況風險已見小幅提升。

聯準會還有哪些行動來穩定資金市場？

儘管聯準會對12月是否降息保持謹慎，但仍採取其他行動以確保市場流動性。聯準會除了在9月與10月連續降息之外，本次會議決定重新啟動有限度的美國公債購買計畫，以防資金市場出現流動性短缺。 （相關報導： 川習會倒數台灣剉咧等？習近平「反台獨交易」恐踢鐵板　學者揭川普2.0談判底牌 ｜ 更多文章 ）

此外，聯準會也宣布將從 12月1日 起，停止已維持長達三年半的縮減資產負債表，結束量化緊縮，並將房貸抵押證券的資金轉投美國短期公債。停止縮表顯示聯準會傾向使市場資金供給趨於寬鬆。