輝達H20為何突然停產？彭博：供應商已接獲通知　下月測試B30A搶救中國市場

據《彭博社》最新報導，AI晶片巨頭輝達（Nvidia）已要求零件供應商停止與H20晶片相關的生產工作，這項決定震撼了整個半導體供應鏈，消息人士透露，接獲停產通知的供應商包括全球記憶體龍頭三星電子（Samsung Electronics）以及封測大廠艾克爾科技（Amkor Technology），顯示這項決策的影響範圍相當廣泛。

這項停產決定的背景極為複雜，H20晶片原本是輝達專門為中國市場設計的「特供版」AI晶片，旨在符合美國對華科技出口管制的要求，同時維持在中國這個關鍵市場的競爭地位，然而，隨著北京當局對本土企業施壓，要求避免使用這款晶片，H20的市場前景急劇惡化。《The Information》報導指出，輝達內部已認為「繼續生產是徒勞的」，這種直白的表述反映出公司對中國市場策略的根本性重新評估。

值得注意的是，輝達的停產決定並非完全放棄中國市場，而是策略性轉向，據《路透社》19日的獨家報導，輝達正在為中國研發性能超越H20的新款晶片，暫時命名為「B30A」，基於最新的Blackwell架構設計。儘管規格尚未完全確定，但輝達希望最快下個月就能向中國客戶提供樣本進行測試，這種「以退為進」的策略顯示，輝達並未完全放棄這個年營收潛力達500億美元的市場。

美國政府15%分成條款如何改變遊戲規則？

輝達在中國市場面臨的困境很大程度上源於美國政府苛刻的出口條件，今年8月6日，在輝達執行長黃仁勳拜會美國總統川普兩天後，H20晶片正式獲得對華出口許可，但附帶了極為嚴苛的條件：輝達必須向川普政府上繳15%的銷售額分成，這項前所未有的「分成機制」實際上是美國政府將科技出口作為財政收入來源的創新做法。

這種分成安排對輝達的獲利能力造成重大衝擊，以輝達上一財年在中國市場約170億美元的營收計算，15%的分成意味著超過25億美元將直接流入美國國庫，這大幅削弱了H20晶片的商業競爭力，更重要的是，這種政府分成模式為其他美國科技公司對華出口設立了先例，可能重新定義美中科技貿易的基本框架。

超微（AMD）也面臨類似處境，同樣獲得華府批准恢復對中國出售低端AI晶片，但必須承擔相同的15%上繳條件，這種「統一標準」顯示美國政府已將科技出口管制從單純的安全考量，轉變為兼具財政和戰略目的的政策工具，分析師指出，這種做法不僅增加了美國企業的營運成本，也為中國發展本土替代方案提供了更強的動機。

中國官方安全質疑如何重創H20市場地位？

比美國政府的分成條款更致命的，是中國官方對H20晶片安全性的公開質疑。7月31日，中國國家互聯網信息辦公室正式約談輝達，要求其就H20算力晶片的「漏洞後門安全風險問題」進行說明並提交相關證明。這次約談標誌著中美科技競爭進入了新的階段，安全審查成為市場准入的關鍵門檻。 （相關報導： 中國封殺輝達H20晶片！《彭博社》揭官方下達「全面禁用令」 ｜ 更多文章 ）

央視旗下新媒體「玉淵譚天」發表的評論更是直接而嚴厲：「無論從哪個角度講，H20對於大陸來說，都算不上是1款安全的晶片。除了不安全，H20也不先進…除了不先進，H20也不環保。」這種「三不」定性實際上為H20在中國市場劃下了死刑線，任何具有國資背景或與政府有合作關係的企業都不敢貿然採購。

儘管輝達回應稱晶片中「沒有後門、終止開關和監控軟體」，但中國官方的擔憂並未因此消解，這種安全質疑的政治意涵遠超技術層面，實際上是中國政府推動「去美化」科技供應鏈的重要手段，對於那些依賴政府採購或國有企業訂單的中國公司而言，使用H20晶片已成為政治上不正確的選擇，這直接導致了H20在中國市場的全面遇冷。

中國本土AI晶片廠商如何威脅輝達霸主地位？

H20在中國市場遭遇困境的另一個重要原因，是中國本土AI晶片產業的快速崛起。目前中國市場已出現多家能夠提供相近甚至更優秀產品的本土廠商，這些企業不僅在技術水準上快速追趕，更重要的是在政策支持和市場接受度方面具有天然優勢。

中國本土AI晶片產業的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

1. ​政策扶持力度：政府通過採購優先、資金補貼、稅收優惠等多重手段支持本土企業
2. 供應鏈自主性：不受美國出口管制影響，能夠確保穩定供貨
3. 客製化服務：更貼近中國企業的具體需求，提供更靈活的技術解決方案
4. 成本優勢：無需承擔美國政府15%分成，在價格競爭中更具優勢
5. 政治正確性：符合中國政府推動科技自主的政策導向

這種競爭格局的變化對輝達而言是致命的，過去輝達憑藉技術領先優勢在中國市場攻城掠地，但隨著技術差距縮小和政策環境變化，其競爭優勢正在快速流失，更關鍵的是，一旦中國企業建立了對本土產品的使用習慣和技術依賴，即使未來政策環境改善，輝達也很難重新奪回市場份額。

輝達中國戰略轉型將走向何方？

面對H20的市場困境，輝達正在進行痛苦而必要的戰略調整，新款B30A晶片的研發顯示，輝達並未放棄中國市場，而是試圖通過技術升級來重新獲得競爭優勢。基於Blackwell架構的B30A預計將在性能上顯著超越H20，這可能是輝達重新進入中國市場的關鍵武器。

然而，B30A面臨的挑戰可能比H20更加嚴峻，首先，美國政府的出口管制政策趨向更加嚴格，B30A能否獲得出口許可仍存在很大變數，其次，即使獲得許可，15%的政府分成條款很可能繼續適用，這將持續削弱其市場競爭力。最重要的是，中國政府對美國AI晶片的安全審查只會更加嚴格，B30A未必能夠通過相關審查。

從財務角度看，輝達在中國市場的損失已經相當慘重。今年4月美國公布新的管制措施後，輝達被迫取消了所有中國客戶的訂單，在當季財報中宣布因H20庫存和相關採購承諾損失約45億美元，另有80億美元的潛在收入損失，截至去年1月26日的財年，輝達在中國市場獲得約170億美元營收，占總銷售額的13%，公司當時預估年收入有望達到500億美元。 （相關報導： 中國封殺輝達H20晶片！《彭博社》揭官方下達「全面禁用令」 ｜ 更多文章 ）

如今看來，這個500億美元的目標在未來數年內幾乎不可能實現，H20的停產和中國市場的政策變化，標誌著輝達「中國夢」的實質性破滅，對於這家以AI晶片稱霸全球的科技巨頭而言，如何在失去中國這個關鍵市場的情況下維持增長動能，將是未來幾年面臨的最大挑戰，同時，這也為全球科技產業敲響了警鐘：在地緣政治競爭日益激烈的時代，單純的技術領先已不足以確保市場成功，政治風險管理將成為企業戰略規劃中不可忽視的重要因素。