50%懲罰關稅來襲！總理親美換重擊，印度陷「不站隊」死局！中國撿到大紅利

川普發動關稅戰爭至今已過5個月，全球各國的民族特性在這段時間展現得淋漓盡致。歐日韓的對美態度是「你要的我給，而且給得比你想得多」，藉此換取美國的讓利；中國則一如既往選擇對抗，雖然損及了民間利益，卻迫使美國做出部分妥協，從官方角度來看是個不壞的結果；而俄羅斯與巴西等國則完全不甩美國，認為有沒有美國市場影響不大。上述幾個國家幾乎都取得了自己想要的成果，但印度卻是個例外。

印度親美卻遭懲罰性關稅

印度擁有全球最多人口，有機會取代中國成為世界工廠，過去幾十年對美國的政策也高度傾斜支持。今年4月川普宣布制定關稅沒多久，莫迪總理就赴美承諾採購美國產品、增加投資等親美舉動，然而換來的卻是25%的懲罰性關稅，如今更升至50%。為什麼莫迪會把一手好牌打成這樣的結果？又為什麼川普對印度死咬不放？這些問題都值得探究。

印度崛起的歷史背景

印度自古就是超級大國，西元1至1000年間是全球最大經濟體，其後700年為世界第二大經濟體。1700年時，印度的GDP占全球27%，超過整個歐洲的23%。然而，大航海時代與工業革命爆發後，印度淪為列強瓜分的對象，最終成為英國殖民地。英國成立東印度公司，將印度的資源與貿易利益搬回本土，經濟開始直線下滑。到1950年甘地率領印度獨立時，印度的GDP僅占全球3%。由於種姓制度與文化因素，印度與各國經濟往來不多，即便貧窮也未發生內亂，因為百年殖民與制度固化已深植人心。

金融危機打開改革之門

印度的轉變始於1991年。當年蘇聯解體、波斯灣戰爭爆發，油價飆漲，一連串變動掏空了印度本就不多的外匯儲備。為避免國家破產，印度政府向IMF求助並接受貸款，IMF與世界銀行進駐後，印度展開企業與財產私有化、市場交易自由化、貿易全球化等現代化金融體制改革。時任總理辛格宣告：「讓全世界都清楚聽到，印度已經徹底覺醒。」

服務業驅動的成長模式

雖然印度與中國同樣擁有人口紅利與廣大土地，但改革後的發展路線截然不同。中國以製造業為核心，印度則以服務業為主。搭上.com浪潮，印度經濟快速崛起。1991至2000年間，憑藉低廉人力與英語優勢，印度承接歐美企業的客戶服務與程式外包，成為全球最大程式外包國家，並培養出許多赴美發展的科技領袖，例如Google CEO皮查伊、微軟CEO納德拉。儘管經濟高速發展，印度卻多是「被動參與世界經濟」，不像中國改革開放時主動招商引資。外資往往要求印度「站隊」，這與印度自甘地以來的「不結盟運動」外交理念相衝突，使得國內反美情緒逐漸累積，也成為莫迪政府的難題。

莫迪的外交與民意困境

莫迪雖是親美的右派政治人物，但作為民選總理，必須顧及印度的民意基礎，而國內輿論親俄多於親美。印度自1971年起便與蘇聯合作，2010年更將關係提升為「享有特權的特殊戰略合作夥伴關係」，且70%的武器設備來自俄羅斯。當川普要求印度停止購買俄羅斯石油與武器時，莫迪不可能答應；而川普則持續提高關稅施壓，讓莫迪陷入兩難——不答應，印度出口將受阻；答應，則恐引發國內政治動盪。

經濟命脈被美國握在手中

自1991年以來，印度經濟高度依賴服務與IT產業，這些業務幾乎全來自美國外包，美國可隨時切斷。川普更將藥品、半導體與汽車列入232法案，關稅可由總統直接決定，這意味著印度的製藥與IT兩大支柱產業都被美國掌控。若印度與美國對抗，經濟恐步入衰退；若妥協，則可能引發民變與市場動盪。 （相關報導： 同樣是高價跑車，為何法拉利能漲、保時捷卻跌？專家最新分析：保時捷輸的不是技術 ｜ 更多文章 ）

短期內，印度困境難解，即使政權更替，親俄傾向與不站隊的外交傳統仍在，與美國的談判也難有突破。對投資人而言，撤離印度或許是下半年需要考慮的選擇。反觀中國，則可能成為印美對抗的最大受惠者。Bloomberg報導指出，美國對中國的態度是「太大而無法霸凌」，這種差別待遇有望吸引外資回流並提升海外投資順利度。對於下半年的布局，將更多關注點放在中國市場，或許會是更穩妥的策略。