台積電有望超越輝達！AI業務5年翻倍成長　唯一弱點藏在美國1政策

台積電有望在AI浪潮中超車輝達，成為最大贏家，但美國的貿易政策可能帶來隱憂，根據《巴隆周刊》分析，儘管輝達是AI時代的焦點明星，真正穩賺不賠的受益者卻可能是代工龍頭台積電。

台積電憑什麼成為最大贏家？

根據台積電公布的最新月報，今年第二季營收高達9338億新台幣，年增39%，不僅優於市場預期，儘管成長幅度略低於第一季42%，依然展現強勁動能，雖然尚未揭露詳細產品線營收細節，但市場普遍推測，AI晶片代工訂單為成長主因，特別是來自輝達的高效能需求，報導指出，台積電有望成為「甚至比輝達更大的AI晶片贏家」。

輝達與台積電的成長有何不同？

在近期股價表現上，台積電與輝達幾乎並駕齊驅，過去三個月內，台積電ADR漲幅達53%，輝達約為51%。但不同於輝達需與眾多競爭對手激烈對抗，台積電在高階晶片製造領域占有領先優勢，短期內難以撼動。

未來成長動能來自哪裡？

台積電預估2025年AI晶片業務營收將倍增，並於未來五年持續以約45%年複合成長率拓展版圖，其客戶橫跨蘋果、高通、AMD等科技巨頭，涵蓋從手機到伺服器的應用，具備產業多元性與抗震性，Chips & Wafers分析指出：「AI與傳統需求雙線齊發，將引爆另一波半導體超級循環。」

美國關稅政策會成為阻力嗎？

然而，《巴隆周刊》也點出潛在風險：美國總統川普日前揚言對進口晶片課徵新關稅，雖然尚未宣布具體稅率與生效日，但對外貿依賴度高的台積電，可能首當其衝，雖然台積電已宣布對美投資高達1650億美元，但能否獲得關稅豁免仍是未知數。

台積電會受惠美國規則嗎？

根據現行規定，若產品中有至少20%的價值在美國本土完成（如封裝或測試），僅未在美國生產部分需繳關稅，台積電在亞利桑那設廠佈局，或許有望因此減輕關稅壓力，但相關細節仍待進一步確認。

台積電 vs 輝達近期比較：

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