富邦金法說》台幣升1角富壽稅前少18億，5月外準金270億已用光

富邦金控今（5）日舉行法說會，問答時間談到，新台幣對美元每升值1角，不考慮外匯價格變動準備金因素下，核心子公司富邦人壽稅前盈餘估計減少18億元。另外，富壽向金管會申請增加外準金的兩個案子已經獲准適用，5月外準金因此增加180億至270億元，然因新台幣5月對美元升值2.088元，用來沖銷匯損的270億元外準金已經用完，5月底外準金餘額為零。

因應匯損，富邦人壽透過自主增提外準金，以及改用新制，雙管齊下增加外準金，富邦金本周一（2日）公告，取得金管會核准於5月增提100億元，講得正是自主增提的部分。自主增提來自富壽今年前4月稅前盈餘，會侵蝕富壽與富邦金的累計獲利。

改用外準金新制方面，富邦金控資深協理王家慧簡報時表示，「也已經獲得主管機關核准從5月開始適用新制，大概是80億金額可以轉到外匯價格變動準備金。」換言之，金管會保險局本周已發函富壽可於5月份追溯適用外准金新制80億元。

自主提存外準金增100億，改用新制增80億

富壽今年4月底外準金餘額約90億元，加上自主增提的100億元，以及改用新制的80億元，合計約270億元。不過，王家慧答覆法人提問時指出，「匯率變動相當的大，5月單月的過程相當大，所以目前是用完到零的水準。」

避險比率方面，由於富邦金的簡報呈現方式與主要同業不同，無法直接從簡報上看出，富壽具有匯兌風險的資產，多少比率透過Swap與NDF進行避險，也就是俗稱的避險比率。

王家慧答覆媒體詢問富壽避險比率多少時指出，投資主管有提到，富壽的外幣保單占比大概31%，所以簡報第19頁右邊圓餅圖的外匯交換（Swap）、無本金遠期外匯（NDF、外幣保單，三者合計的71％，減掉31%，可知Swap與NDF合計約40%。把簡報上的債券與現金占外幣金融資產86.4%乘上40%，可推算出今年3月底，富壽的外幣金融資產透過Swap與NDF的避險比率在34.5%左右。

不考慮外準金沖抵，台幣升1角匯損18億

法人詢問新台幣升值對富壽損益的影響，富邦人壽資深協理鮑華玲表示，以今年5月下旬未避險部位換算，「新台幣升值1角，對損益的影響數大概是18億。」王家慧隨後於媒體問答時表示，18億為不考慮外準金收回沖抵，單純考慮匯率變化的影響數。

儘管富壽因為新台幣升值，承受較大獲利壓力，但在保險公司最重要的清償能力指標方面，富邦人壽執行副總董采苓說，富壽目前RBC高於 350%，「所以6月底在300%以上應該是沒有問題的」。我國法令規定保險公司的RBC要200%以上才算合規。 （相關報導： 保單扣押修法》立院三讀　四類保單有望解禁、專家籲金管會速做此事 ｜ 更多文章 ）

今年新契約CSM 500億，很大信心可達陣

我國保險業2026年元旦將接軌兩大國際制度，壽險公司累積CSM（合約服務邊際，絕大多數來自死差益與費差益）的能力，成了影響未來獲利的重要因素。有法人詢問富壽累積CSM的情況，董采苓說，富壽今年新契約CSM目標500億元，第一季的成果有達到，「所以今年應該有很大的信心可以達成」。