美元匯率跌至三年新低,對川普來說為什麼是好消息?

2025-06-05 17:30
美國總統川普。(美聯社)
美國總統川普。(美聯社)

美元匯率持續下跌。

隨著川普自今年一月重返白宮並再次發動貿易戰以來,隨著緊張局勢升高,美元匯率持續走弱。

本週,美元兌歐元、日圓與英鎊等主要貨幣匯率跌至近三年來最低水準,原因是美國五月的工業活動已連續第三個月下滑。

這不僅對美國人或那些將經濟與美元掛鉤的國家有影響,也牽動著更廣泛的國際經濟。

摩根士丹利、摩根大通與高盛等投資銀行預測,隨著川普貿易戰升級以及全球最大經濟體可能出現的疲弱,美元將進一步貶值。

墨西哥金融機構BASE經濟分析總監加加布里埃拉·西勒(Gabriela Siller) 告訴BBC:「美元下跌是因為川普的保護主義與反覆無常的政策,這正在侵蝕美國的國際信譽。」

根據西勒的說法,總統的決策影響了美國的經濟成長前景,也讓其他將美元視為避險貨幣的國家對其地位產生疑慮。

美元走弱的一個直接後果是,美國出口商品在國際市場上變得更具競爭力,因為對外國買家來說價格更便宜。

但另一方面,進口到美國的商品價格則會上漲。

利率

一般而言,美國的利率較低時,美元的吸引力會下降,對投資者與銀行儲戶來說不再具吸引力,從而導致美元貶值。

因此,美元走弱可能會讓美國聯邦準備理事會(相當於其他國家的中央銀行)對進一步降息變得更加謹慎。

而調升利率通常是中央銀行對抗通膨的一種手段,因為這樣可以抑制消費需求。

川普已呼籲聯準會降低利率。

但是,如果聯準會決定透過維持利率穩定來支撐美元,其決定實際上可能有助於限制美國的通脹,同時防止美元進一步貶值。

信任危機

從更宏觀的角度看,許多經濟學家擔憂美元近期走弱,反映出更嚴重的問題——國際社會對美國信心的下滑。

加州大學柏克萊分校經濟學家巴里·艾肯格林( Barry Eichengreen )四月下旬表示:「全球對美元的信賴與依賴是數十年累積下來的,但消失可能只在一瞬之間。」

為爲何川普反而樂見弱勢美元?

數十年來,美國歷屆政府一直鼓勵維持強勢美元。

這有助於降低美國的借貸成本,從地緣政治的角度來看,也讓美國能在國際上展現其強大形象。

此外,強勢美元還能對如伊朗、俄羅斯和委內瑞拉等非盟國施加壓力,限制它們取得美元的能力。

即使在美國經濟危機期間,對美元的需求仍然保持強勁。

但一些分析人士指出,川普政府對此有不同的看法。

根據這些分析人士的說法,川普總統認為美元過於強勢,阻礙了他想要推動的美國製造業復興。

從川普的角度來看,弱勢美元有助於重振製造業,回到支持者心中所謂的美國「黃金時代」。

西勒表示:「川普不希望美元太強,因為那會增加進口。」

根據這個論點,美國需要疲弱的美元來刺激本土製造、增加工廠就業、提升出口,並縮減不斷擴大的貿易赤字。

美國媒體和一些經濟學家報道稱,川普經濟顧問委員會主席史蒂芬·米蘭(Stephen Miran)提出了一項名為「海湖莊園協議」的計劃,旨在削弱美元。 (相關報導: 李在明難擺脫「親中」標籤?南韓新政府總理提名人,金民錫被發現曾留學北京清華 更多文章

儲備貨幣疑慮

儲備貨幣是指由各國中央銀行或主管機關持有,作為外匯儲備的一部分的貨幣。它被用於國際交易、投資以及償還債務利息。

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