台股開春外資買超兩千多億破紀錄！這15檔最熱，還能買嗎？

美國聯準會（Fed）今(2023)年2月1日宣布升息1碼，提高聯邦資金利率目標區間至4.5%-4.75%，是2007年9月以來最高水準。聯準會放緩升息步調，符合市場預期，全球股市一度應聲走揚。惟聯準會主席鮑爾表示，雖然通膨壓力正趨於緩和，但就業市場強勁，因此有維持升息策略的必要性與可能性。

2022年美元獨強，新台幣合計重貶約10%；不過，今年1月至2月，聯準會放緩升息步調，新台幣兌美元升值2.6%；在市場風險情緒趨緩下，外資積極回補亞股。

每年元月份外資資金大多呈現淨匯入，2023年元月匯入動作更是又急又大。據金管會資料統計，2023年元月境外外國機構投資人、華僑及外國自然人累計淨匯入約75.56億美元，折合新台幣約2240億元，創下史上單月第2高紀錄。

外資持續回流台股，今 (2023) 年1月份大舉回補買超台股約 2007.5 億元，買超金額創歷史單月次高。今年1月至2月8日止，外資共買超台股約2456.4億元。選股策略同時兼顧籌碼面與基本面，觀察分析15檔外資籌碼集中股，選股條件為近20日外資買超大於(>)3萬5000張的標的股票。

我們從五個構面來檢視分析近期外資籌碼集中股之營收成長、獲利情形以及後續價值選股策略，分別是：一、112年1月MoM(營收月增率)、前期累計YoY(累計營收年增率)，二、同期累計EPS與成長率，三、預估111年配息與殖利率，四、個股淨值、本益比與本淨比，五、價值選股策略：外資籌碼集中股，還能買？布局價位？

1. 近期外資籌碼集中股112年1月與前期營收成長率差異分析

 營收月增率(MoM)

比較112年1月份營收月增率(MoM)的增減情形，整體近期外資籌碼集中股1月份平均營收月增率為307.02%。112年1月份月營收月增率(MoM)排名前三強是開發金(4431.00%)、新光金(158.00%)、國泰金(54.90%)，顯示上述金控公司月營收成長動能強勁。然而1月分營收月增率顯著衰退的近期外資籌碼集中股有: 緯創(-43.00%)、群創(-21.80%)。

累計營收年增率 (累計YoY)

比較112年1月累計營收年增率 (累計YoY)的增減情形，整體近期外資籌碼集1月份平均累計營收年增率為負18.69%。112年1月份累計營收年增率排名前四強是兆豐金(56.00%)、臺企銀(34.70%)、台積電(16.20%)、台新金(9.64%)。顯示上述4家近期外資籌碼集中股累計營收年增率(累計YoY)仍然維持正成長。然而1月份累計營收年增率(累計YoY)衰退嚴重的公司有: 新光金(-89.60%)、開發金(-58.80%)、群創(-47.50%)、力積電(-42.90%)、友達(-42.70%)、國泰金(-41.70%)、榮運(-29.00%)。 （相關報導： 富邦金、國泰金…2023年14檔金融股配息預測！存股達人一張圖分析，8家金控有望配1元以上 ｜ 更多文章 ）

2、近期外資籌碼集中股累計EPS與成長率差異分析

比較111年第3季 (Q3)累計EPS與110年同期累計EPS成長率增減情形，整體近期外資籌碼集中股111年同期累計EPS成長率為正10.00%；EPS成長率維持正成長的公司有: 榮運(323%)、臺企銀(76%)、力積電(76%)、聯電(70%)、台積電(68%)、日月光(40%)、緯創(39%)。

然而111年第3季 (Q3)累計EPS成長率嚴重衰退的公司有: 群創(-130.00%)、友達(-122.00%)、新光金(-60.00%)、台新金(-60.00%)、國泰金(-57.00%)。這些較為負面的數據可能會影響今年的股價走勢與配息狀況。

3、近期外資籌碼集中股預估配息與殖利率

上表中之預估111年總配息*、預估111總殖利率*，係以111年第3季 (Q3)累計EPS及目前的收盤價為基礎估算全年獲利估計值。隨著111年第4季(Q4)的獲利情形變化，我們會動態更新111年的預估EPS*、預估總配息*、預估總殖利率*，提供投資人進行布局參考。也請投資朋友持續關注近期外資籌碼集中股的股利政策。

4、近期外資籌碼集中股個股淨值、本益比與本淨比

財務分析方法告訴我們可以將本益比、本淨比這兩個數據當作判定股價是否合理的依據。當本淨比趨近於1時為合理股價，本淨比越偏離1則表示此時股價太貴或太便宜。

本益比分析

經分析比較近期外資籌碼集中股111年個股本益比。整體公司本益比倍數落於4.67至22.89倍。其中，有11家公司的本益比倍數大約15倍，具投資價值，包括力積電(4.67)、日月光(5.80)、緯創(7.02)、聯電(7.39)、國泰金(8.23)、開發金(8.60)、榮運(8.90)、元大金(10.81)、新光金(12.34)、臺企銀(12.88)、台積電(15.81)。

本淨比分析

經分析比較近期外資籌碼集中股111年個股本淨比。整體公司本淨比倍數落於0.67至5.62倍。作者建議投資朋友在使用這些本淨比數據時，務必先跟公司過去的本淨比做比較，也可以參考本淨比河流圖作為判定目前股價是否合理的依據。

5、價值選股策略：近期外資籌碼集中股，還能買？布局價位？

每年元月份外資資金大多呈現淨匯入，今(2023)年1月至2月8日止，外資共買超台股約2456.4億元。近期外資籌碼集中股是投資朋友值得關注的投資標的，檢視分析個股財務及籌碼資訊提供投資人作為選股與布局參酌，並請持續關注標的個股營運獲利情形及產業趨勢變化。

（1）聯電(2303)

現價50.60元，112年1月MoM營收月增率(-6.47%)，YoY累計年增率(-4.31%)，本益比(7.39)，本淨比(2.01)，推估合理價52元，便宜價42元。

（2）台積電(2330)

現價541.00元，112年1月MoM營收月增率(3.88%)，YoY累計年增率(16.20%)，本益比(15.81)，本淨比(5.62)，推估合理價603元，便宜價482元以下。

（3）友達(2409)

現價17.30元，112年1月MoM營收月增率(-11.40%)，YoY累計年增率(-42.70%)，本益比(NA，可能為負值)，本淨比(0.67)，推估合理價19元，便宜價15元。

（4）榮運(2607) （相關報導： 富邦金、國泰金…2023年14檔金融股配息預測！存股達人一張圖分析，8家金控有望配1元以上 ｜ 更多文章 ）

現價27.85元，112年1月MoM營收月增率(-14.70%)，YoY累計年增率(-29.00%)，本益比(8.90)，本淨比(1.01)，推估合理價34元，便宜價27元。

（5）臺企銀(2834)

現價13.40元，112年1月MoM營收月增率(7.55%)，YoY累計年增率(34.70%)，本益比(12.88)，本淨比(1.08)，推估合理價12元，便宜價10元。

（6）國泰金(2882)

現價42.70元，112年1月MoM營收月增率(54.90%)，YoY累計年增率(-41.70%)，本益比(8.23)，本淨比(1.43)，推估合理價40元，便宜價31元。

（7）開發金(2883)

現價12.90元，112年1月MoM營收月增率(4431.00%)，YoY累計年增率(-58.80%)，本益比(8.6)，本淨比(1.27)，推估合理價11元，便宜價9元。

（8）元大金(2885)

現價22.80元，112年1月MoM營收月增率(20.00%)，YoY累計年增率(-15.40%)，本益比(10.81)，本淨比(1.14)，推估合理價21元，便宜價17元。

（9）兆豐金(2886)

現價32.50元，112年1月MoM營收月增率(13.1%)，YoY累計年增率(56%)，本益比(22.89)，本淨比(1.49)，推估合理價34元，便宜價27元。

（10）台新金(2887)

現價16.15元，112年1月MoM營收月增率(33.40%)，YoY累計年增率(9.64%)，本益比(20.97)，本淨比(1.06)，推估合理價17元，便宜價14元。

（11）新光金(2888)

現價8.64元，112年1月MoM營收月增率(158.00%)，YoY累計年增率(-89.60%)，本益比(12.34)，本淨比(0.67)，推估合理價7元，便宜價6元。

（12）緯創(3231)

現價31.45元，112年1月MoM營收月增率(-43.00%)，YoY累計年增率(-17.90%)，本益比(7.02)，本淨比(0.95)，推估合理價35元，便宜價27元。

（13）群創(3481)

現價12.75元，112年1月MoM營收月增率(-21.80%)，YoY累計年增率(-47.50%)，本益比(NA，可能為負值)，本淨比(0.46)，推估合理價13元，便宜價11元。

（14）日月光(3711)

現價104元，112年1月MoM營收月增率(-15.10%)，YoY累計年增率(-7.08%)，本益比(5.80)，本淨比(1.55)，推估合理價102元，便宜價82元。

（15）力積電(6770)

現價33.85元，112年1月MoM營收月增率(-4.09%)，YoY累計年增率(-42.90%)，本益比(4.67)，本淨比(1.45)，推估合理價50元，便宜價44元。

作者曾任大學財金系所主管，現為專業投資人、A80600投資團團長，擅長退休理財規劃、小資理財規劃。 （相關報導： 富邦金、國泰金…2023年14檔金融股配息預測！存股達人一張圖分析，8家金控有望配1元以上 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／周岐原