不是所有ETF都適合存股！專家用退休長輩投資慘賠的故事，提醒「這2種」別亂買

ETF全名是股票型指數基金(Exchange Traded Fund)，又可以被稱作是被動式基金，是一種可以在股票交易所買賣的基金。

很多人疑問，那跟在鉅亨網或基富通平台買的基金有什麼不一樣呢？

1.主動與被動投資：基金是由經理人主動選股，所以又可以稱為主動型基金；ETF是遵循特定指數來被動選股，摒除人為選股要素，所以稱為被動型基金。

2.管理費用：主動型基金管理費約在1.5%至2%；ETF管理費約0.2%-0.5%左右，所以ETF低費用率較有優勢。

3.資金變現速度：主動型基金贖回大約需要一個禮拜的時間；ETF在股票市場交易完成後，只要二天就可以收到資金，所以ETF資金變現速度較快。

以上三大優勢，讓多數投資者更傾向利用ETF來進行投資，近幾年投資ETF幾乎是全民運動。據統計，截至2022年5月底止，國內ETF資產總規模為2.22兆元，其中債券型及台股型ETF各為1.2兆元及7416億元。相較於2003年台灣第一檔成立的ETF，寶來台灣卓越50基金(0050)，經過20年，從幾億變成現在2.2兆規模，突顯出ETF在台灣確實是熱門的投資工具。

銀行及投信看到市場上這塊大餅，紛紛推出各類型的ETF

指數型ETF：0050(元大台灣五十)、006208(富邦采吉五十)

配息型ETF：0056(元大高股息)、00878(國泰永續高股息)

債券型ETF：00679B(元大美債二十年)、00725B(國泰投資級公司債)

期貨型ETF：00642U(元大S&P石油)、00635U(元大S&P黃金)

槓桿&反向型ETF：00672L(石油正二已下市)、00632R(0050反1)

主題型ETF：00892(富邦半導體)、00893(國泰全球智能電動車)

市場一下子推出了這麼多類型的ETF，投資前了解自己買的商品是什麼顯得格外重要。

一個退休長輩投資ETF慘賠的故事

2020年過年時，回南部拜訪一位長輩，其中聊到投資話題時，他與我分享，因為朋友的介紹，於是買了石油正二桿槓型商品當作存股標的，那時聽到差點把嘴裡的茶噴出來。

因為我了解槓桿型商品的遊戲規則，所以我語重心長地提醒他，要特別留意槓桿型商品，它跟一般的原型ETF不一樣，它是持有期貨加上槓桿，所以風險非常大，只適合短期作價差的投資人，完全不適合長期持有，更不適合拿來存股。

2020年三月，因為全球新冠肺炎疫情，導致美股熔斷及石油負值的現象，台灣股市也跌到8千多點，造成一堆投資者慘賠。那時我在想，希望上次的拜訪，長輩有聽進我的話即時脫手。 （相關報導： ETF千萬別亂買！這二種ETF竟會不知不覺默默吃掉你的錢 ｜ 更多文章 ）

而最近放假回南部時再次拜訪這位長輩，再次聊起石油正二這件事時，他搖搖頭並感嘆地說：「石油正二下市讓他賠了快五十幾萬」。當時股價剩下個位數時，他認為雖然市場上傳言石油正二會下市，但他覺得發生的機率很低，所以就想再賭一把，沒想到石油正二真的下市，額外再投入資金的結果，讓他慘賠五十幾萬。我心想這可是他的退休金啊！很替他感到惋惜。

槓桿型&反向型ETF的遊戲規則

我們來了解什麼是正2槓桿型ETF及反向型ETF

定義：

若標的指數上漲1%，正2就會上漲2%，反向型就會下跌1%相反指數若下跌1%，正2就會下跌2%，反向型就會上漲1%

特性：

1. 轉倉成本：正2型ETF與反向型ETF都含有期貨，每個月會有轉倉成本，就像租倉庫放東西一樣，除了每日都會有收取費用外，租約到了還需要重新換倉庫再付出額外的費用。

2. 交易成本：期貨買賣有正價差與逆價差的摩擦成本。

3. 長期淨值的偏離：槓桿型及反向型ETF追求正向倍數或者反向倍數報酬率，僅限於單日，每日複利計算下，ETF長期報酬率會偏離一般的指數之正向倍數或反向倍數表現。長期持有在複利計算影響之下，投資報酬可能會偏離基金投資目標。

特別提醒：槓桿型及反向型ETF較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人，不適合長期持有。

長輩的慘賠讓我們學到

1.不懂的商品不要買：

這次長輩所犯的最大錯誤就是，買了自己不懂的商品，只聽信朋友的意見，沒有經過查證，就誤以為是可以長期投資的標的。我們平常買3C用品，都會花2～3小時多家比較性價比；矛盾的是，只要遇到投資理財，朋友或理專三言兩語，我們很快就會買單。

網路發達的現在，即便不想看書，只要遇到不懂的問題，上網搜尋幾乎都可以查到相關的資訊。因此只要多花點時間了解及考證，不至於會走到慘賠的狀況。

2.資產配置的重要：

到了退休階段，資產配置上應該選擇波動性小，有固定現金流的投資標的為主，例如配息型ETF(0056、00878)或者債券型的ETF，槓桿型的ETF完全不適合退休人士作為投資標的。

3.衡量自身風險耐受度：

當投資者只看到報酬，其實就已經讓自己陷入高風險的陷阱了。凡事沒有只賺不賠，巴菲特說過：「世上只有二個投資法則，第一條就是不要賠錢，第二條就是不要忘記第一條。」其實他在強調的就是風險控管這件事，所以當你在投資一項標的時，你得清楚你可以承受多少風險。

結論

投資最低的成本，就是從別人失敗得到經驗，避免自己走向同樣的錯誤。

文章中透過案例與槓桿型商品的解釋，讓讀者了解這類商品的運作規則，目的是希望讀者可以藉由別人失敗案例做借鏡，從中吸取失敗的經驗。

投資人都知道ETF有分散風險的作用，卻還是有投資者誤以為所有的ETF都是安全的。石油正二下市的案例更證明，還是有高風險ETF存在。但是當你了解到槓桿型投資商品是如何運作，你就可以避免自己踏入誤區。

也別看了失敗例子，讓自己害怕並遠離投資市場，這並非我寫這篇文章的出發點，我反而鼓勵大家愈早參與市場愈好。想提醒讀者，投資並不可怕，可怕的是無知！當你拿真金白銀進入市場時，只要做好充足的知識及準備，讓時間發酵一下，終將會慢慢享受到投資成果。

作者介紹｜懸緝

我是一位廣告製片，之前沒有想過透過寫作來做什麼，當我發現很多有影響力的人，透過文字的力量改變了很多人的想法，發現寫作的魅力與影響力。 想藉由自己寫出的文章，讓讀者看了有所收獲, 讓人變得更好。與此同時，透過寫作的練習內化自己的深度，也練習讓自己的觀點被更多人接受，也希望看了我的文章可以幫助到你或妳。

本文經授權轉載自方格子（原標題：ETF是分散風險最好的工具，卻有退休長輩存ETF賠了五十幾萬！） （相關報導： ETF千萬別亂買！這二種ETF竟會不知不覺默默吃掉你的錢 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／趙鳳玲