不買台積電還能買誰？「大立光、群創、友達」這些老電子股如何求生，靠「這招」搶佔兆元商機

過去10多年，許多台廠享受面板、PC與智慧型手機的紅利，創造了營收奇蹟；隨著產業變遷，環境不若當年，曾經主宰市場的他們面臨成長停滯。然而，在這波席捲全球的AI巨浪中，這些老牌科技股並未缺席！

文／周佳蓉

科技產業的洪流中，沒有永遠的贏家，只有不斷進化的適應者，這樣的底氣，往往來自於公司累積多年的技術能力與資本實力。隨著AI伺服器與資料中心的算力競賽白熱化，技術瓶頸早已從單純的晶片設計，外溢至高速傳輸、先進封裝等硬體基礎設施的整合，對於這些老牌公司而言，他們無需從頭摸索，而是將過去在消費電子與面板時代累積數10年的極致良率與量產經驗，進行一次大步的跨維度升級。

於是，市場看到老字號的IC設計廠與晶圓代工廠紛紛轉型：聯發科正從消費性晶片強勢轉向AI客製化晶片（ASIC）；聯電也瞄準邊緣運算尋找新定位，試圖將開發多年的特殊製程DTC導入矽中介層環節；長期專注於8吋晶圓的世界先進，正積極推進新加坡廠12吋產能，也因跨足MOSFET、PMIC等成熟製程，隨著機櫃中BBU對功率半導體用量提升而同步受惠；力積電在今年出售銅鑼P5廠給記憶體巨頭美光後，更取得美光資金挹注，得以發展HBM記憶體部分代工；而過去面臨產能過剩的面板雙虎—群創、友達，更大刀闊斧將舊世代產線改造為AI晶片急需的FOPLP（扇出型面板級封裝）基地；封測大廠力成與AMD合作密切，取得全球首個基於FOPLP技術的2.5D先進封裝互連技術驗證。這些公司的轉型殊途同歸地指向了AI，在這一波蛻變中，曾經蟬聯股王寶座數年的大立光，如何從手機鏡頭的紅海大步跨向新領域，無疑是最具張力與指標性的故事。

回顧大立光的成功，早期源於對單一技術的極度專注。1990年代，面對日本大廠築起的玻璃鏡片專利壁壘，大立光引進超高精密非球面模仁加工機，走上塑膠鏡片自主開發之路。這項決定在蘋果引領的智慧型手機爆發後大放異彩，自打入蘋果iPhone供應鏈起，一路引領業界從5P、6P演進至如今的9P規格，更在2017年憑藉獨家供應蘋果鏡頭，搭上iPhone X多鏡頭趨勢興起的浪潮，將股價推上6075元的歷史新高。

產業風向的劇變，發生在蘋果大客戶策略轉向與中美貿戰的煙硝之中。蘋果發現持續堆疊8P、9P鏡片對成像品質的邊際效用遞減，因而將策略轉向AI運算攝影等圖像演算法來優化影像品質，導致鏡頭規格升級腳步放緩，連續3年從iPhone 12起停留在7P鏡頭規格。另一方面，在潛望式鏡頭領域，大立光雖相較同業商用起步較晚，但憑藉製程優勢牢牢掌握高階市場主導權，以4重反射稜鏡技術成為iPhone 15 Pro Max的獨家供應商。

其次，同為大立光客戶的華為，過去為打入高階市場，在相機規格提升上相當積極，卻因遭受美國禁令制裁導致手機業務幾近停擺。更嚴峻的是，舜宇光學憑藉龐大內需市場與積極對外技術合作持續崛起，不僅在車用、AR/VR領域搶佔先機，也終結了大立光在蘋果鏡頭獨供的局面，2021年起，舜宇首度成為iPhone 13廣角鏡頭的供應商。 （相關報導： 華南金股東會》通過配發股利1.45元　前5月稅後勁揚73%續刷新高 ｜ 更多文章 ）

察覺到單一手機鏡頭市場的成長天花板，大立光展開了一系列跨界投資。在光學本業上，大立光2021年參與先進光私募；這間是以筆電鏡頭為主的公司，沿著精密製造的能力，觸角陸續延伸至不同領域。在能源領域，2024年大立光以4.5億元台幣投資萬溢能源材料，布局鈮酸鈦（TNO）快充鋰電池。鈮酸鈦其實是一種負極材料，具備快速充電、長壽命、高安全性等優勢，相較於電動巴士常用的磷酸鋰鐵電池、鈦酸鋰電池，鈮酸鈦的能量密度更高，應用於電巴時可大幅縮減電池體積與重量，最終目標是取代目前被日商高度壟斷的鈦酸鋰（LTO），具備進口替代潛力。