主動式ETF規模一年暴增97倍！投信季底「作帳名單」揭曉，這1檔金融股成黑馬

主動式ETF在台灣不到一年規模就暴增97倍，不過近期不少主動式商品掛牌很多都跌落破發價，投資人申購前須看懂箇中奧妙。

文／周佳蓉

根據最新市場統計，截至6月12日，台灣主動式ETF的總檔數已擴增至34檔，整體規模赫然突破8990億元大關。若將時間軸拉長，對比2025年5月底僅91.27億元的資金規模，自第一檔主動式ETF掛牌以來，在短短一年內規模暴增超過97倍。這種驚人的成長速度，不僅刷新了ETF發展史的紀錄，更讓主動式ETF一躍成為投信手中最強大的造市銀彈庫。

在ETF募集資金持續湧入的推波助瀾下，投信第二季累計買超金額已高達3150.67億元，創下史上單季第二大的歷史紀錄。對於敏銳的市場投資人而言，這群擁有數千億元籌碼、操作靈活且不受傳統指數權重限制的主動式ETF經理人，他們的一舉一動，包括選股邏輯與成分股微調，都將牽引市場資金的流向，進而引爆6月中下旬的季底作帳行情。

從第二季投信的整體布局軌跡可以發現，這股主動式資金並非一味盲目追逐高價AI股。隨著部分資金從高股息ETF換股轉出，投信在4月以來買超前十大標的中，展現出「AI科技、金融與傳產」三管齊下的均衡布局思維。

買超第一名的凱基金遭狂掃67萬張，華南金、兆豐金也榜上有名，顯示出經理人在大盤高檔之際，選擇進場防禦性配置金融股，作為下檔保護的策略。所謂「防禦性配置」，係指在市場不確定性升高時，主動將資金移往股息穩定、獲利能見度高、波動相對較低的金融類股，藉此降低投資組合整體風險。

在追求攻擊力道的配置上，主動式資金依舊緊抓產業核心。被市場稱為「老AI」的廣達獲得投信買超28.1萬張，長榮航、正新、長榮等傳產股，以及國巨*、和碩、華邦電、英業達等兼具基本面與獲利能見度的個股，也成為投信法人的最愛。

值得注意的是，投信除了直接買進個股，第二季以來也斥資買進高達7萬多張的元大台灣50等市值型ETF。與此同時，元大台灣50在完成一拆四的股票分割後，入手門檻大幅降低，以去年6月分割日計算，截至當周持有人數為121萬人；而一年後的今日，6月5日已正式翻倍突破300萬人。

若以成立ETF的績效來看，主動統一台股增長放眼國內外主動式ETF中曾以一年漲幅達201％榮登績效之冠，但今年以來漲幅已回落至84.69％，逐漸被聚焦全球投資的主動統一全球創新、主動元大AI新經濟等ETF超越。

主動統一台股增長第二季以來在外資累計大賣87.4萬張的壓力下，5月後股價長期在32元高檔附近震盪難以突破。隨著6月中外資、投信同步明顯由賣轉買，該ETF又加碼相對同業位階偏低的同欣電、台表科，同時也增持台灣50，6月中即將新增的成分股，包括南電、創意、貿聯KY、臻鼎KY等。在被動資金買盤的驅使下，6月下旬主動統一台股增長再創掛牌新高的機會指日可待。 （相關報導： 黃仁勳首度紕漏與川普深夜通話　接受專訪談中國市場、AI瓶頸與發展風險 ｜ 更多文章 ）

文章授權自《先探投資週刊2409期》