SpaceX掛牌上市總市值衝2.1兆！台積電 ADR 壓力大增，「這3家公司」恐吸走千億美元

上市櫃公司5月營收創歷史新高家數，較去年同期倍增，不過台股月線上下震盪洗盤，融資暴增，除了關注強勢股之外，也要破解主力手法，掌握籌碼動向、價量變化與核心技術指標。

文／方亞申

沒有意外，財政部公布5月出口金額784.8億美元，寫下歷年單月次高水準，年增率51.7%、連續31個月正成長。合計前5月出口金額3418.3億美元和總出超852億美元，都已提前刷新歷年上半年紀錄。

過去歷史上最長出口上升周期是1985年11月至1988年8月的年成長達34個月，這個紀錄預估今年9月就會被打破；至於全年出口增幅預估為39.8%，可望改寫50年來最大增幅；出口總值8945億美元則將改寫全年新高，甚至有挑戰9000億美元機會。

財政部表示，AI陸續朝代理推論的應用發展，台灣廠商因具有高階技術的產業優勢，掌握這波大商機，出口也迎來紅利，且後續出口有三大亮點可期：一是第二季開始到年底，將開啟每季出口規模逾2000億美元的新篇章；二是主計總處預估上半年出口成長47.5%的目標達成審慎樂觀；三是9月即可望創下新的出口最長上升周期。

難怪台股從年初就一直上漲，累計最高漲60.73%，原因就是有強大基本面護身，而後面預估將持續成長，主計處已預估今年經濟成長率將達9.64%。最近輝達黃仁勳來台參加台北國際電腦展，除了替下半年新的AI伺服器Vera Rubin生產造勢加油外，也是鞏固明年訂單生產，他看到AI基建金額不只現在的2至3兆美元，預估未來AI將占全球GDP10%以上、約12兆美元，認為還有大約10倍以上的成長空間。這大多是台灣的新商機所在！台灣雖不太可能在未來幾年還像目前這樣幾乎通吃全球AI市場，但超過6成以上市場還是台灣天下應該不難，刺激景氣持續盤堅。輝達海外總部以落腳在台北市就證明一切。

何況還有超微、高通積極向台灣下單，這次超微一口氣向台灣下單達百億美元；不出意外，聯發科也搶下博通部分谷歌的TPU訂單。

當然近期美股大震盪，也令市場擔心是否股市要放暑假去了？最近從博通財報未達最樂觀預期上限，股價馬上下跌2成；谷歌說要發債募資850億美元，股價跌跌不休，這家有安卓手機平台及影音YT平台的超級自由現金流入巨頭，以前都是從市場買庫藏股，如今卻要向市場要錢，令市場大為震驚。雖說約三分之二的籌資是為了因應員工配股釋出賣壓，但是股價下跌就是站在反面立場。後續也傳出Meta也要發債。

再來當然是馬斯克的SpaceX以每股175美元上市，從市場募資740至750億美元，該公司掛牌後總市值達2.1兆美元，直逼台積電ADR，超過博通及Meta而擠進全球前十大市值公司行列，將引發吸金作用。台灣富邦人壽表示，花6億美元參與IPO，但並未全數買到IPO價格，接下來還有Anthropic和OpenAI兩家公司的IPO，三家公司預計將從市場吸走超過1500億美元，進而創造接近3.5兆美元市值，勢必引發大基金或法人資金分配變動，大部分是賣出減碼現有持有的公司，去買進這三家公司，所以對於高總市值美股會有一定壓力。

日前說過看空AI的電影《大賣空》主角原型麥可．貝瑞（Michael Burry），再針對三大科技巨獸上市發出警告，直言SpaceX、Anthropic和OpenAI三家公司的IPO募資金額估值，已經遠超過2000年網路泡沫的整體規模；他也表示已重押10億美元做空AI股。由於市場將陸續有「大咖」公司掛牌，而聯準會新任主席對市場採取盡量少溝通、一切看數據，最新公布的就業人口高於預期，5月CPI年增4.2%，創3年來最高，但符合市場預期；月增0.5%，同樣符合預估。另一方面，5月核心CPI月增0.2%，低於市場預估的0.3%；年增率為2.9%，符合市場預期。但中東美伊談談打打，油價大幅波動，但若未回到80美元以下，時間拉長通膨還是會出現，今年降息機率相對不大，加上科技巨頭向市場抽資金，指數可望呈現高檔震盪，接下來就看7月本季財報。

文章授權自《先探投資週刊2409期》