風評：經濟的霸王寒流，準備迎接經濟預測值下修競賽吧！

台經院上午公布最新的今年經濟預測值，較上次預測下修0.27個百分點，只有1.57%，是目前各經濟智庫中最低的預測值。不過，可能很快我們就要迎來一場下修預測值的競賽，今年經濟走冷已難避免。

去年經濟成長從年初樂觀的3.8%，一路走衰到年底的不到1%─甚至可能是零成長左右，主要原因是出口嚴重衰退，且這波出口衰退來得又快又急。台灣去年出口連續11個月衰退，6月之後全部是二位數衰退。因此，要看今年經濟何時能脫困，首要重點當然是先看出口─遺憾的是看來展望不佳。

去年8月時，官方與學界都認為谷底應該在第4季，但以出口的衰退趨勢來看，未必如此。去年11月出口衰退16.9%，12月衰退13.9%，衰退趨勢看起來是尚未走到盡頭，寄望今年第1季就一口氣反轉成正，顯然不切實際。首季出口難逃衰退命運─差別在好一點是衰退5-10％，慘一點就繼續兩位數衰退。

至於衰退原因，宏觀看當然是全球（特別是中國）景氣不振，所有出口導向國家的出口都衰退；細部看，影響台灣產業與出口較大的蘋果供應鏈表現不如預期，則是重要因素。去年因蘋果iPhone6s銷售不如預期而砍單1成，台灣主要供應鍵在11月之後的營收都大減2-3成。

今年呢？中國去年經濟成長率6.9%，今年還要進一步走低到6.5%甚至或更低；中韓FAT生效，台灣企業界翹首企盼的兩岸貨貿難援救，台灣出口壓力會比去年更大也更不利。個別看則是首季傳出蘋果砍單3成，不論數字是否精確，但台灣供應鏈應難有好表現，連帶出口也難提振。唯一的希望在下半年蘋果的iPhone7準備上市的「拉貨效應」了。看起來這波出口衰退，有可能追平或甚至打破金融海嘯造成連續14個月衰退的紀錄。

在出口難期待情況下，台灣內部碰上政權交替，對經濟影響多大亦值得關切。台經院說「選後政府與國會進入交接磨合期，使得國內廠商對景氣看法仍顯保守」，這話說得客氣，其實廠商的看法比之更悲觀。去年12月《天下雜誌》公布對國內2000大企業CEO進行的調查，有7成對今年景氣表示「不樂觀」或「非常不樂觀」。

企業對景氣不樂觀時，除了少數「心臟強、膽子大」者會採「逆勢投資」外，大部份企業的反應都是節衣縮食、減少聘雇、延後投資；再加上台灣至今尚無能解除經貿邊緣化之憂、企業對未來能源供應的疑慮，《天下雜誌》的調查中固然有7成看壞中國投資環境，但看壞台灣投資環境的比例則更高達8成，今年民間投資也難期待有好表現。

至於因蔡英文上台，未來兩岸關係發展、及因此帶來對經貿的影響，則更充滿未知數─但現在是沒人認為會有正面影響，不確定者是到底會衝擊多大而已。 （相關報導： 台貿易競爭力降至全球15名 連4年下降 ｜ 更多文章 ）

因此，今年台灣經濟表現看起來應該是「偏冷」，至於何時寒冬將盡，就看各方表現了。主計總處去年11月時預估今年經濟成長率可達2.32%，12月提出預測的中央研究院估為1.74%，今天則是台經院修到1.57%─越晚公布越是看淡景氣。接著我們可能看到各大經濟智庫的經濟預測值下修競賽吧！至於是否可能出現如2014年一樣，下半年經濟預測一路上修的「倒吃甘蔗」，就要看大環境變化與新政權上台後的作為而定了。