# 蘋果供應鏈  

隨著時序邁入2025最後一個月，美系外資高盛提出最新供應鏈模型，以過去3個月的營收動能反推未來走勢，清楚點出今年真正的市場主旋律：AI伺服器、蘋果供應鏈（蘋鏈）與ASIC AI伺服器。高盛盤點了台灣10大PC／伺服器供應鏈企業，包括：鴻海、廣達、緯創、緯穎、英業達、技嘉、華碩、奇鋐等傳統「老AI」軍團，全面比對伺服器出貨、液冷滲透率與AI PC的成長曲線。台......

《日經亞洲》（Nikkei Asia）報導，蘋果公司（Apple）正與供應商深入談判，探索在台灣建立一條折疊iPhone的測試生產線，目標是為了2026年印度大規模量產鋪路，並藉此提振手機總出貨量成長10%。此舉不僅標誌著蘋果終於要踏入折疊機市場，更凸顯其在地緣政治風險下，加速將新產品開發移出中國的明確戰略。台灣試產、印度量產：分散風險的全新策略根據三位熟悉......

蘋果（Apple）在台灣時間10日凌晨正式發表iPhone 17，而在此之前，蘋果正式宣布將在美國打造可獨立運作的半導體供應鏈，同時，印度iPhone組裝今年正式取代中國，可全系列製造iPhone。隨著相關廠商都宣布加碼美國和印度，一條串聯美國和印度的新iPhone供應鏈正在逐步浮現。最新一期《財訊》雙週刊製作「蘋果新謀略」專題，解析蘋果執行長庫克的謀略以及......

根據《彭博社》報導，鴻海近期已通知大多數派駐印度南部iPhone工廠的中國籍員工返回中國，這項行動約在2個月前開始實施，據了解，目前已有超過300名中國籍員工離開印度，當地僅剩少數來自台灣的支援人員仍留在當地。對此，加拿大約克大學副教授沈榮欽發文表示，對蘋果而言，鑑於印度市場的高速成長，印度產能的擴張不僅是分散風險的手段，更是搶佔新興市場的策略選擇。沈榮欽引......

每部iPhone上都有一個標籤，寫著「加州設計」。

美國總統川普針對中國祭出高達145%的「互惠關稅」政策，引發產業界與全球供應鏈震盪。不過，美國海關與邊境保護局（CBP）在美東時間4月11日晚間公布實施細則，明確將智慧型手機、筆記型電腦、半導體等核心科技產品排除在關稅清單之外。

儘管貿易戰烏雲籠罩，多家在越南設廠的跨國電子科技業者仍持續招工。富士康與會代表今天在越南一場就業媒合會上表示，今年第一季將招聘逾2.2萬名員工，全年要招4萬人。

據消息人士透露，印度塔塔電子已達成協議，將收購台灣代工廠和碩在印度唯一iPhone廠的多數股權。雙方將以合資方式經營，旨在鞏固塔塔作為蘋果供應商的地位。

美國總統當選人川普大唱關稅政策，美國未來預計將對全球開徵10%的關稅，針對部分不友好國家甚至更高，例如中國將高達60%，「亞洲是不是慘了？」對此，分析師楊應超在節目《TVBS文茜的世界財經周報》上分析，這確實會對亞洲的出口國有影響，而以蘋果公司（Apple）來說，它也無法自行吸收全部額外成本，因此不僅漲價是必然，也考驗台積電等供應鏈廠商的談判能力。

鴻海今（24）日公告，印度子公司投資3180.45萬美元（約新台幣10.2億元）與蘋果（Apple）交易機器設備，產業人士分析，鴻海印度廠區可能新設組裝產線，製造iPhone16新品。

蘋果公司最近發表了iPhone16、新的AppleWatch以及AirPods，這次產品發表會還有另一項值得注意的發展：印度作為iPhonePro製造者，首次參與了蘋果新產品的全球發布會。分析人士指出，當跨國公司正尋求將生產業務從中國移出，中國與印度之間的競爭也日益激烈。

在美國降息前，國際股市近期幾乎以V型反轉上升，建立低檔支撐；台股以台積電、廣達、大立光等為主的大聯盟，受惠蘋果及輝達訂單股價活力強。而台灣資金多，資產營建股還是相當搶手；另一類是高獲利、高配息但股價跌回起漲區的優質股，可攻可守。

蘋果將於9月推出iPhone16系列，美國銀行預計今年下半年iPhone16系列的庫存量在9,000萬至1億支之間，高於去年的9,000萬支。根據過去的經驗，蘋果供應鏈股價在產品發布前通常表現優於大盤，美銀分析師看好鴻海、工業富聯、立訊精密與比亞迪電子4家供應鏈。

蘋果公司（AppleInc.）為了減少對中國市場的依賴，加速「去中化」轉而加碼投資印度製造廠，日前有外媒報導，台灣電子代工巨頭和碩集團正在和印度塔塔集團談判，計畫將和碩唯一一座在印度的iPhone組裝廠控制權轉移可能性，對此和碩也做出回應。

歐盟的「碳關稅」本月生效上路，這是一項涵蓋面更廣、更全面性的碳關稅實施前的「過度措施」，依照經濟部估計台灣預計有3500家業者受影響。這項碳關稅措施旨在推進全球減碳進程，雖然未必對南方國家的減碳有助益，但台灣卻可能要拉警報，不可不慎。

蘋果iPhone15系列新手機亮相，蘋果（Apple）股價開小紅後一路走低，尾盤收跌1.71%，衝擊台灣的蘋概股今天普遍黯淡，僅有零星火花，光學股大立光、玉晶光開低，Type-C概念股較有表現。

蘋果最近公布最新的供應商名單，其中顯示，在超過180家供應商中，有48家在美國設有生產設施，高於一年前的25家，光是加州，就有30多個蘋果供應鏈生產相關廠商，而一年前只有不到10個。

當品牌商自己達到RE100目標，然後呢？就產品生命週期來看，供應商在原料及生產製程的碳排放量，一般來說是品牌商自身碳排放量的四倍或更多，品牌商把自己企業總部和員工差旅等淨零後，當然不會就此停止，它勢必將腦筋動到其供應商身上，於是RE100便對全球供應鏈產生影響。

它是一家佔據市場主導地位的美國智慧型手機製造商，它是家喻戶曉的品牌，對許多高科技供應商來說，它是他們有史以來最重要的客戶。

KY股地雷又炸了嗎？電聲元件廠康控-KY（4943）第三季認列預期信用損失26.3億元，每股虧損17.49元，累計今年前三季賠掉超過兩個股本，寫下2016年掛牌以來最慘紀錄，今（16）日股價跳空跌停鎖死。

每年9月蘋果發表會公布的iPhone新機，通常早在七月就會開始拉貨，相關蘋概股也差不多會在此時開始逐漸反映iPhone的行情。但是近期受到台股大盤影響，電子股表現不如預期，凱基投顧董事長朱晏民指出，過去從7、8月就會開始醞釀的蘋果供應鏈行情，今年卻一反常態，直到現在，還是沒有明顯表現，反倒是中國蘋概股，股價已反映了好一陣子。

蘋果（Apple）將於台北時間15日舉辦特別活動，外界預期4款iPhone13系列將亮相，法人預估鴻海仍是最大組裝代工服務夥伴，預估整體供貨比重約65%至70%。

鴻海計劃2025年前在全球電動車市場中奪下10%市占。中華信評指出，鴻海近年資本支出上看新台幣700億至900億元，隨著智慧型手機市場成長趨緩，電動車業務可望成為鴻海的長期成長途徑之一。（延伸閱讀：鴻海吃電動車商機重要一棋，25億收購旺宏6吋廠布局碳化矽兩大難關，劉揚偉將如何應對？）

鴻海董事長劉揚偉透露，鴻海切入鏡頭零件和模組，除了筆電應用也鎖定其他消費電子領域，發展零組件可提升毛利率。

過去一年，立訊集合和碩、緯創原有的資源，切入iPhone組裝生意，美中合作培養出的鴻海挑戰者，從兩個切點進攻鴻海iPhone事業布局。

台灣金屬機殼產業去年變化大，面對同業可成賣廠、鎧勝－KY引進立訊資金，在供應鏈逐步染紅的影響下，身為鴻海集團最重要的成員鴻準精密如何接招？

蘋果(AppleInc.)上週公布的供應商名單顯示，即便美國前總統川普(DonaldTrump)發動了中美貿易戰，2020年中國企業打入蘋果供應鏈的家數依舊擊敗台灣、首度奪得榜首，美國供應商的數量也下滑。

蘋果本季將迎晶片缺貨、印度製造腳步亂等兩大逆風，這1季解決不了的難題，恐延續至下半年才得解，考驗著蘋果與旗下供應鏈的智慧。

iPhone代工大廠緯創的印度工廠因勞權糾紛驚傳暴動，蘋果撂話將其列入觀察名單。今昔相比，蘋果的ESG火力似正重新調校，開始瞄準「製造代工廠」。

台灣代工蘋果手機大廠緯創資通（Wistron）在印度廠房因「勞資糾紛」遭遇打砸搶。此事件再次引起各界關注蘋果公司在全球代工廠的勞資爭議，也折射出台灣廠商近年來在印度設廠遇到的挑戰。

儘管台股數度挑戰「萬三」未果，至少早已收復3月股災的失土，並且衝破30年來的高點，但若對照股王大立光（3008）線圖，映入眼簾的卻是另一番慘烈景象，股價一路摜殺破底，今（6）日更是寫下1年10個月以來的低點，堪稱是這波V轉行情中最弱勢的股票。

台廠近年相繼面臨「紅色供應鏈」蠶食訂單的威脅，如今總算有機會扳回一城。市場消息指出，陸企歐菲光已遭蘋果剔除供應鏈名單，iPad觸控訂單將悉數回到業成GIS-KY（6456）、宸鴻TPK-KY（3673）手中，觸控雙雄今（1）日股價連袂強漲；另一廂的歐菲光則是苦吞跌停，報17.02元人民幣，該公司稍早緊急澄清此為「不實傳聞」，強調與美國大客戶合作良好。

「蘋果公司已經達成碳中和，但若要在iPhone上達到同樣的目標，那麼它還需要台灣助其一臂之力。」

金屬機殼廠鎧勝-KY（5264）花落誰家終於有了答案。iPhone代工大廠和碩（4938）宣布，將以每股87.5元百分百收購子公司鎧勝-KY，總交易金額達145億元，該公司將於收購案完成後下市。（延伸閱讀：紅色供應鏈來襲！鴻海、和碩「嚇」跌…立訊下一步劍指哪家台廠

鴻海董事長劉揚偉表示，中國大陸立訊精密搶進iPhone組裝代工，良性競爭對產業有幫助，「產業若搞得沸沸揚揚，表示產業有搞頭」。

近日報章雜誌討論兩家科技公司，其中一家接了蘋果公司的生意，導致二家子公司虧錢，集團市值下降，集團市值輸給了另一家公司，因為第二家公司比較晚接蘋果的組裝生產，並且發展雲端伺服器產業，成立子公司，股票上市，而致集團市值大增。筆者認為在商場上做生意本來就有風險，蘋果公司只是一個案例，能不能從蘋果公司賺到合理的利潤，當然就要靠個別本事。依筆者從事資訊產業之經驗，以下就從「消費性電子產業特性」，「蘋果公司供應鏈策略」及「台灣廠商因應之道」，三個面向，來探討上述案例。

上周五美股受蘋果單日暴漲10%激勵，道瓊、標普、那指均收紅。受到科技股強勢領漲影響，上周台股也出現2.9%的周漲幅，成為上周新興亞洲市場中飆漲最兇的，但也是外資提款最多的。越南則出現於台股相反走勢，由於「99天零病例」的防疫奇蹟雖於上周破功，越南股市承受3.7%跌幅，但卻受到外資買進3000萬美元，為7月以來外資買盤力道最帶勁的一周。

國內加工絲大廠力麗集團（1444）近年力拚轉型，積極跨足3C電子應用，如今再下一城，市場盛傳奪得蘋果iphone訂單，今（3）日盤中攻上漲停，爆出15,395張巨量。

蘋果供應鏈軟板廠台郡（6269）第2季財報亮眼，獲利創下歷年同期新高，年增率高達118.2%，每股稅後純益約1.58元，然而今日不僅呈現貼息走勢，早盤甚至一度驚見跌停板，利多出盡意味濃厚，讓投資人嗟嘆不已。

光學鏡頭廠玉晶光（3406）除息秀今（22）日登場，早盤股價最高衝至791元，原先看似順遂的填息之路，卻被素有「地表最強蘋果分析師」之稱的天風國際分析師郭明錤潑了一盆冷水，在盤中發布最新報告指出，韓國鏡頭供應商Semco與中國鏡頭供應商舜宇光學即將打入蘋果鏡頭供應鏈，玉晶光是「最大輸家」，股價聞訊跳水，最低跌至700元，終場以715元作收。

iPhone代工大廠緯創（3231）董事會日前決議將旗下緯新資通（昆山）、緯創投資（江蘇）有限公司及其相關業務售予陸企立訊集團，外界憂心台灣產業面臨被紅色供應鏈蠶食的危機。今日早盤緯創股價重摔，一度亮燈跌停，組裝訂單遭受威脅的鴻海（2317）、和碩（4938）也紛紛「嚇」跌。

大立光電昨天召開線上法人說明會，市場原本期待第3季將啟動傳統旺季模式，但執行長林恩平給了很直接的答案「客戶需求還是弱，6月、7月、8月需求動能都差不多，不好」。

武漢肺炎疫情嚴重打亂蘋果的供應規劃。蘋果知名分析師郭明錤最新報告指出，2、3月份iPhone出貨量受到非常大的影響，相關供應鏈預計要到今年第二季度才能完全恢復。

鴻海集團中國深圳、鄭州廠區加速復工。中國媒體報導除啟動大規模招聘，並推出正式工新進入職激勵措施外，特定事業群員工在符合條件下轉深圳廠，激勵獎金由人民幣3360元上調到7120元（約合新台幣3.1萬元）。

蘋果公司今天表示，武漢肺炎導致iPhone供貨吃緊、旗下產品在中國需求不振，本季營收將達不到原估水準。蘋果成為疫情爆發後，率先示警財測無法達標的美國大型企業。

中國武漢肺炎（嚴重特殊傳染性肺炎，新型冠狀病毒肺炎）疫情持續擴大，製造業也因此深受衝擊。為了盡快復工，鴻海集團旗下的富士康6日宣布，公司已在深圳龍華廠區增建醫用口罩生產線，初期將優先滿足旗下近百萬員工需求，目前已經完成試產，預計在本月底將達到日產200萬個口罩的產能。

有中國龐大的內需市場支撐，中國供應鏈為何也要出走，速度甚至還比台灣快？他們將有機會吃下更多iPhone訂單嗎？我們再度重回印度，前進一個你沒聽過的城市，這裡，正成為全球最大的手機製造基地。

38度高溫的烈陽，炙烤著距清奈逾50公里的甘吉布勒姆區（Kanchipuram），這裡是印度的「千廟之城」。4號國家公路上的喇叭聲不絕於耳，車子快速駛過，總是掀起滿天塵土。更糟的是，雨季遲遲不來，路邊黃土上看不見生機，水牛疲勞的癱坐。不安與絕望感瀰漫在空氣中。1小時顛簸車程後，左手邊才開始出現一座座沒有招牌的廠房、一整排連綿的貨櫃車，我們沒看見偌大的招牌，卻已進入一個神秘基地，見證一個特殊時刻。蘋果高階手機iPhoneX系列，即將走出中國。8月，在這個千年古城量產。甘吉布勒姆，印度教的7大聖城之一，這裡曾是西元3到9世紀統治南印的帕拉瓦王朝（Pallavadynasty）首都，遺留許多古老頌詩描述的神廟。我們到達前夕，古城剛挖掘出一尊深沉在水中40年的神像，因為要移到陸地，而封城48天，車輛不得任意進出。蘋果的iPhone真要在這個環境生產？一支手機的電子零組件數量上千個，涉及到超過200家供應商，一旦短缺一個零組件，就不能出貨，供應鏈複雜度遠高於鞋業與紡織業。

五月中，傳出廣達董事長林百里親自打電話給經濟部長沈榮津，瞭解回台投資的相關細節。雖然事後經濟部的幕僚解釋是沈榮津主動與林百里連繫，但也可見中美貿易戰的戰火激烈已經讓台商有點急了！

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