呂紹煒專欄:「索羅斯大戰周小川」的虛實

2016-02-17 07:10

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「金融大鱷」索羅斯是否真如中國官媒所說的「向人民幣宣戰」,虛實之間頗值玩味。(取自推特)

「金融大鱷」索羅斯是否真如中國官媒所說的「向人民幣宣戰」,虛實之間頗值玩味。(取自推特)

從年初至今,「索羅斯大戰周小川」似乎成為人民幣匯率上最重要的話題,春節後刊出中國人民銀行(央行)行長周小川接受中國《財新周刊》的訪問時,又再度「譴責投機者把人民幣當作目標」,同時強調「我們不會讓投機力量主導市場情緒」─儼然是對投機者宣戰。

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不過,這其中倒是虛虛實實,值得一探究竟。

中國人民銀行行長周小川
中國人民銀行行長周小川說我們不會讓投機者主導市場情緒,儼然向投機客宣戰。

中國官媒圍剿索羅斯

一切的起緣在年初的世界經濟論壇中,頂著投機者「金融大鱷」光環的索羅斯在會中表示,中國經濟硬著陸似乎難以避免,同時說他已作空美國股市與亞洲貨幣。雖然他並未明白說「作空人民幣」,但外界把這些話連在一起,「想當然爾」的得到索羅斯作空人民幣的結論。

一時之間,中國官媒的「民族大義」情緒傾巢而出,官媒以「索羅斯對人民幣宣戰」為題,群起攻之。人民日報海外版指責索羅斯散布蠱惑言論,顯示了索羅斯敵視亞洲貨幣的立場。新華社指責索羅斯過去就多次發表唱衰中國經濟,預見中國經濟動蕩的言論,但索羅斯為做空人民幣「必將付出慘痛的代價」,「做空中國者終將敗於市場」。環球時報更把打擊範圍擴大,譴責西方國家沒有盡責,世界經濟不好,西方國家難逃其責。官媒一致譴責索羅斯居心不良,企圖掀起混亂想從中渾水摸魚撈取利益。

接下去就是許多媒體精采的「追蹤報導」─有媒體說索羅斯本身作空亞洲的規模達25億美元,他還能吸引數百億美元的資金追隨,追隨他的對沖基金賭人民幣貶值20-50%。有媒體認為其目標就是對準港元與人民幣,也有媒體猜測其「聲東擊西」,真正目標在其它亞洲國家。

這些都是「市場傳說」,難以證明;但不論真假,倒真是吹皺一池春水。

狙擊英磅,索羅斯一戰成名

索羅斯是東歐移民,其成名之作是1992年成功狙擊英磅成功,這也是金融史上非常經典的金融戰。當時英國加入歐洲聯繫匯率,但英國經濟處於衰退中,英磅幣值明顯高估;在看準英磅(及義大利里拉)高估後,索羅斯預先佈局。他在這場與英國政府的較量中動用了100億美元─先拋售了70億美元的英鎊,大力打壓英磅,再購入60億美元堅挺的貨幣——馬克。一般國家在匯率大幅貶值的同時,股市也必然會有連動,因此又購入價值5億美元的英國股票,並賣出德國股票。

英國央行首席經濟學家安迪·霍爾丹說,英格蘭銀行下一步為了對付低通脹,不僅不會升息還可能降息。(BBC中文網)
索羅斯打敗英格蘭銀行,狙擊英磅成功,不僅一戰成名,更為其帶來20億美元的總利潤。

到最後關頭,索羅斯大舉放空英磅,英格蘭銀行(央行)雖然動用外匯護盤,但收效甚微。如果只是索羅斯一個人與英國較量,英國政府也許還有可能擊退他,但索羅斯號召了全球許多投機者參與,讓英國政府等於要與整個市場對作,雙方實力懸殊。英國破天荒的在一天之中2次調高利率到15%,仍難挽回英磅貶勢,1992年9月15日,英國被迫棄守匯率、退出歐洲聯繫匯率,索羅斯大獲全勝。

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