最近有一位年輕的朋友，找我訴苦，因為他看好某上市公司的股票，投資了大部份的資金，結果損失得很慘。他說投資前只看公司的正面新聞，產業光明前景的報導，卻忽視了風險，問我是不是有類似的經驗。
我回想起二十多年前，因為家庭因素，回到台灣工作，加入了國際創投（就是後來成為阿里巴巴第一個投資者、投資回報91倍的Transpac Capital），開始了我的創投、私募股權基金、以及天使投資的職涯。
只看到投資案的好，缺點全然視而不見
那時的我三十出頭，哥倫比亞大學的MBA，曾在歐洲、美國、及香港的大型金融機構工作多年，意氣風發自信滿滿。
我那時的老闆也是我台大的學長，他是普渡大學的博士。上班第一天，他就對我說千萬要小心，切勿和評估的創投案「談戀愛」。我那時想，我怎麼會犯下這麼可笑的錯誤？
但是當我看到第二個創投案的時候，我真的與該創投案談戀愛了。創投內部會議中，我拼命宣揚該創投案好處、優點、及前景，卻對該投資案的風險及缺點避而不談，我比該投資案公司的企業主更積極，主動地向創投內部推薦這個投資案。
最後，我錯了，那家公司的發展遠低於預期。幸好我們國際創投的投資審議委員會，已拒絕了這個投資案。
當我開始看了越來越多，上百、上千、乃至上萬個投資案時候，我發現了我那時的無知和自傲，我那時確實和投資案談戀愛了，但隨著我看投資案的數目增加，這種情況就不再出現。
「技術領先，絕不等於大發利市！」他提醒創業者常見迷思
我看過的創投案裡面，有幾千家都是由理工科或者是生醫科博士所創建，他們對自家技術信心滿滿，市場非常廣大，前景絕對良好，只要募集到足夠的資金，必然可以做到全球前幾名，投資者也會獲利無限。然而最後這幾千家中，只有約千分之一，確實達到當初預想的研發進度及經營目標。
其實一個新創或公司想要成功，其要素非常的多，技術、市場、商業模式、管理、行銷、財務、生產、團隊等要素都很重要，而且這些要素的重要性不是相加，而是相乘，如果技術一百分但管理能力為零，一樣無法成功。我之前寫的文章已經有過詳細解釋。
我也清楚的記得，20年前我曾拜訪一家美國未上市公司，其執行長是耶魯大學終身教授暨中研院院士，他大聲地強調該公司擁有全球最好的技術，市場十分巨大，而且有很多研究報告及機構佐證，他還說：「如果你不投資我的公司，應該是你一生最大的錯誤」。
我及基金沒有投資這家公司，是因為我們看到了該公司還有很多不足之處，不方便在此陳述。而且我們已拒絕過幾千個這樣宣稱的案例。
因為我有年輕時與創投案談戀愛的經驗，再加上看過上萬的投資案，十分了解新進的創投人士，或者新創公司的負責人們，他們會有這樣的心態。一方面來說，這代表他們的熱情，有這樣的熱情是成功的要素之一，但不是成功的全部。但另一方面也意味著，他們忽略了成功有很多要素，有意或無意地忽略了風險，對如何成功了解不足。 （相關報導： 善用AI及機器學習，這家新創讓Intel、AMD、美光大幅提升良率 ｜ 更多文章 ）
這並不代表說我不犯錯誤，但是投資的準確度隨著年齡、經驗、及機制越來越高，我服務的天使/創投基金，很幸運的成為阿里巴巴及Boom超音速飛機（該項目已經達到50倍以上回報，且尚未售出）等獨角獸的最早/早期投資者。
