深陷困境的中國房地產市場並沒有對政府迄今為止最大膽的一些刺激措施做出反應，至少現在還沒有。
近幾個月來，中國政府已經在加大對住房和其他行業的支持力度，勉力重振疫情初期以來一直令人失望的經濟。
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但5月份的最新數據顯示，企業和消費者仍持謹慎態度。房價仍在加速下跌，固定資產投資和工業增加值雖有成長，但動能減弱。
法國興業銀行（Societe Generale）首席中國經濟學家姚煒周一在一份客戶報告中寫道，中國5月份的經濟數據表明，經濟復甦趨勢脆弱，要想維持復甦，決策者還有很多工作要做。
房地產市場的境況最為艱難。2021年中國持續多年的房地產繁榮局面告終，自那以來房地產行業一直未能擺脫供應過剩和購房者人氣低迷的困擾。儘管中國政府為恢復市場信心，在5月中旬推出了迄今為止最大力度的刺激措施，但市場似乎仍未找到底部。
中國國家統計局周一公布的數據顯示，5月份大城市新房價格同比下降4.3%，超過4月份3.5%的降幅。中國二手房價格下跌了7.5%，4月份跌幅為6.8%。
與去年同期相比，今年前五個月的房屋銷售額下降了30.5%。
荷蘭國際集團（ING）首席中國經濟學家Lynn Song說，這一數據無疑是令人失望的，或許會敲響警鐘，表明5月份的一攬子政策支持尚未促成房價跌勢放緩，更不用說企穩了。
中國政府5月份啟動發行人民幣1兆元（約合1,380億美元）超長期國債計劃之後，經濟學家一直希望6月份能看到經濟更廣泛復甦。超長期國債發行計劃可為中國政府部門支持的基礎設施和房地產項目提供資金。首批國債受到了投資者的追捧。
但周一公布的一系列經濟數據凸顯出中國經濟仍未全面復甦。
國家統計局的數據顯示，作為消費者支出關鍵指標的社會消費品零售總額5月份同比成長3.7%，4月份增幅則為2.3%。雖然這一趨勢正朝著正確的方向發展，但仍然是一個相對低迷的成長水準，低於多數經濟學家認可的消費支出開始大幅復甦所需的水準。
5月份中國規模以上工業增加值同比成長5.6%，增幅低於4月份的6.7%。5月份固定資產投資同比增速也有所放緩，從4月份的3.6%降至3.5%。固定資產投資的40%來自房地產和基礎設施行業。
要想改變5月份經濟數據低迷的問題，並提升中國未來的前景，關鍵就在於能否解決房地產市場危機，而事實證明，決策者很難解決這一問題。
5月份的房地產救市方案包括，讓地方政府購買未售出的住房、取消房貸利率下限以及下調首付比例。該方案還包括一項核心內容，即由中國央行推出的約合41億美元的住房再貸款計劃，該計劃將向中國的銀行提供資金，支持國有企業購買住房。 （相關報導： 華爾街日報》科技業寄望AI引發換機潮，消費者真會買單嗎？ ｜ 更多文章 ）
政府希望作為數以百萬計住房的最後買家介入，以消化未售出的存量房，並說服惶恐不安的買家重新進入市場。而將大部分財富捆綁在房地產上的中國消費者會再次恢復消費信心，從而提振整體經濟。
