在你很有把握放空指數的時候，被軋個一波到底40%是什麼情況？
前天盤中一直被問「台股是不是M頭」，我說是，但不是型態出來一定大暴跌，型態沒有欠任何人。
型態打好發動之初，就跟飛機起飛一樣，剛開始加速升空時風險最大，不論是底部或是頭部，都應該要循序建立部位，當然你也可以直接全下，但失敗的時候就要自己負責。
大家可以研究一下我珍藏的一個案例：1997年香港恒生指數的頭肩頂，是怎麼被打到生活不能自理的。
有兩句話，大家都忘了後面的附註但書：
一、趨勢是你最好的朋友。在它結束之前。
二、型態打好，破頸線就發動。如果發動失敗反向可能賺更多。
不管任何交易策略 都要注意風險
台股24日長黑之後M頭初步成形，美國標普500指數則是已有頭肩頂，根據技術分析是偏空的格局，但不管是什麼交易策略，都要有風險控管。
頭肩頂／頭肩底，比起M頭／W底組成更為複雜，需要時間更久，一旦成功發動報酬都不錯，但你還是要有發動失敗，或是才剛發動就結束變換方向的策略，而且更要注意的是，這類情況可能會反向走一大段。
無論你是選擇循序漸進、由小到大建立部位，對了再加碼，逐步累積部位，還是選擇一次押大，只要有一點風吹草動就馬上走，都看你個人的技巧。
只不過，後者要特別注意的是，如果你一次押很大，甚至all in，在相同的金額停損下，你能忍受多少的波動或是市場噪音？也許受到新聞影響跳個2、3%，你會不會就必須停損？
至於不停損的，很抱歉這裡不討論，那是賭博，不是交易。計畫好壞總比沒有計畫好，端看你的風險容忍度。
1997年的香港恒生指數是經典教材
這裡要舉例說明的是，一般人常常看到型態出來就咬定必漲必跌，例如W底出來就是止跌，或是頭肩頂出來就是跌死它，但完全忽略另一邊的風險。如果市場反覆打底做頭，最後竟然被一波下殺導致起漲失敗，或是拉抬推翻頭部，這代表原先的壓注面臨平倉，力量可能不小。
附圖一是1997年的香港恒生指數，如圖所示，頭肩頂成形，跌破下殺起跌，空單其實一開始應該就賺一段了，賺了一段後自然會想拉回再加碼空，目標估計是下一個平台或是前低。
接下來看第二張圖。是的，如圖所示，馬上被軋空了一段接近40%，之後再做一次頭肩頂，這次才真的大跌。
這是我收藏的一個案例，提醒自己不要太自信，風險至上。
型態出來可以依法照做，但務必記得，隨時注意反向風險，甚至利用這股反向力量，反而賺更多。就像眾多放空型態中，有一種我特別喜歡的，就是在延伸過度的股票中找起漲失敗，這是有較好的期望值的作法之一。
請記得，型態出來，依法操作，但永遠要密切注意方向是否改變，並且拿捏好自己的風險控管，世界上沒有100%勝率的交易，通常你覺得有把握的，有可能是傷害你最重的。
作者簡介｜交易人尼克萊
全職投資人，CMT市場技術分析師、FRM財務風險管理分析師，曾經任職兩家歐系外資券商交易員10年
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責任編輯／林彥呈
