在熬過幾年的低迷後，國內經濟有逐漸脫困的舒暢感─失業率降到新低、企業對景氣看好度增加、股市瀰漫樂觀氣氛拚上9500點。下半年經濟可謂已過萬重山，但陰霾是否在更前方？
上周中美2大經濟體的數據都不錯，似乎可顯示國際大環境有利於下半年的經濟。中國發布的製造業採購經理人指數，不論是匯豐指數或官方的指數，都是上升，官方為51，匯豐50.7，全在50的景氣榮枯分水嶺之上。中國經濟似乎已經重回增長正軌；中國國務院總理李克強上周也說，第2季的經濟狀況已經比第1季改善。
中國去年第4季經濟成長率7.7%，今年第1季滑到7.4%；但5、6月北京施行的「微刺激」─地方政府財政支出增25%、貨幣政策行「定向降準」，看起來初見成效，第2季的成長率保持在7.5%以上應無疑義，全年成長率亦可在7.5%之上。看來今年是可漸入佳境─不過，中國天空上方的信貸泡沫與影子銀行問題，仍是一塊重重壓著的陰霾。
美國雖然把第1季的成長率大幅下修3個百分點，但主要是天氣寒冷、醫療支出計算方式改變及存貨變動等因素，復甦格局未變。上周新公布的就業報告顯示，6月新增工業崗位數目超過前5個月，失業率降到6.1%，是2008年9月金融海嘯後的新低點；美股道瓊指數飆上1.7萬點的歷史新高。
中美兩大經濟體如果穩定成長，對台灣經濟當然是利多，財政部甫公布的6月進出口報告，台灣出口已連續5個月正成長，上市公司首季獲利成長，股市上漲萬點在望，失業率降到3.85%的近6年新低，年底7合1選舉帶動國內消費與需求─選舉是很花錢的……。看起來到年底前經濟會是穩定增長的態勢。
不過，台灣經濟的風險與陰霾是在明年。
國內方面，房地產該居高思危，都會房價已高到接近難以為繼的程度，行政院宣示年底要提出「房地合一，實價課稅」的房地產稅制改革案，很可能就此戳破泡沫，讓房市下滑。
政府是該改革房地產稅制、打擊房市投機、建立健全的房市，但短期而言，卻一定要接受、忍受房地產下滑帶來的經濟衝擊，更何況房市已在高點。明年可能就是房市反轉下的一年，再加上明年沒有選舉的刺激，明年的經濟將因此受影響。
對外出口方面，如果很不幸的，兩岸貨貿談判延誤甚至卡住，而中國與韓國的FTA順利在年底完成、明年上路，很難想像它對台灣出口的衝擊。過去幾年，韓國與歐盟、美國分別簽下的FTA上路後，台灣的出口產品明顯受到影響，而且其負面效應仍在發酵中。中國占台灣出口近4成的份額，兩岸貨貿談判未完成，而 中韓FTA卻生效，對台灣出口的殺傷力將比歐美嚴重。這個影響，到明年之後就會逐漸浮現。
所以，今年經濟好轉，不必高興太早，想想以後的日子吧！
