短短數日，中美經貿情勢急轉直下，從原先的貿易談判轉向貿易戰擴大、甚至升級為貨幣戰，至此外界應可先死心，不必再對兩國短期能達成協議再抱期望；中美貿易戰將成為一場持久戰爭，而人民幣貶破7關卡，相當程度上顯示中國決心與美國耗下去。
上周美國貿易代表團在上海與中方談判，原本多少還有一點協商談判中的形象；但顯然協商無成果、中方未接受美方價碼，川普立馬變臉在推特上宣布對中國尚未加徵關稅的3000億美元商品，從9月1日起加徵10%關稅。本周一人民幣兌美元匯率馬上貶破久違的7關卡、各國股市下跌、美股重跌767點，川普再次痛斥中國明顯操縱匯率，美國財政部急急如律令的公告中國列為「匯率操縱國」。
而這次中國方面，顯然是從6月底「川習會」後重啟談判開始，就無意只為達成協議而一直退讓；最明顯的就是川普最介意的大規模購買美國農產品事項，北京官方是「慢慢作」，而且一直提出美方應對關稅與華為案有回應才能恢復採購。川普再祭加徵關稅後，馬上放手讓人民幣貶破7，這是近10年、金融海嘯後最低匯率，也是過去中方力守的底線，中方放手讓其貶破顯見其決心；更強烈的回應則是宣布停止所有對美採購農產品。
川普的起手式，很明顯是其慣用、在談判中施展的「極限壓迫法」；中方這次的回應，也明顯就是回擊，不客氣的痛打川普「最痛」的農產品採購。在雙方如此一來一往、毫無彼此退讓促成共識的氣氛下，已不必對達成協議抱啥希望了，貿易戰短期內難收場。
對全球經濟與其它國家而言，這肯定不是好事，除了經濟成長會更形減緩外，立即要面對的衝擊就是：人民幣如果續貶，大部份國家都沒有「不跟」的本錢，看看周一人民幣貶破7後，除了可作為資金避風港的日元升值外，其餘亞洲貨幣全倒，台幣重貶2.52角，大概就可了解人民幣貶值的後果。
外界以「貨幣戰」形容這種各國貨幣競貶現象，許多開發中國家與新興經濟體，從實體經濟到金融市場都會大受衝擊，匯率看貶會讓資金從這些新興經濟體流出到風險低的「避風港」，導致匯率貶值更多、股市也必然下跌，資金抽離同時傷害實體經濟，如此週而復始的循環把全球經濟再往下拖。
10年前的全球金融海嘯時，世界隱然出現這種「貨幣戰爭」及提高關稅的保護主義跡象，當時透過多次峰會，讓各國克制而避免貨幣戰與關稅戰。不過，如果帶動貨幣戰與關稅戰的正是全球最大的2大經濟體，其它國家除了跟進外，大概也沒有阻擋的辦法了。
不過，情況也未必會演變到如此，因為就中國的立場而言，人民幣貶值利弊皆有，更非其現階段所樂見，如果人民幣匯價跌跌不休，加深又擴大市場的預期心理後，資金外流情況會更嚴重、貶值幅度更難控制。雖然川普因人民幣破7而痛斥北京，並馬上把中國列為匯率操縱國，但稍有了解者都知道，這幾年中國人民銀行（央行）干預匯率是用在防貶而非阻升。
雖然讓人民幣貶值似乎可降低加徵關稅對出口的影響，但在全球供應鏈運作情況下，大陸出口產品中含有極大比重的進口零組件，這些進口零組件會因人民幣貶值而變貴，一正一負之間，其實獲利不多；一旦其它國家跟貶，對出口的幫助又變更低了。
根據專家計算如果全部對美出口都加徵25%關稅後，人民幣必須貶到7.8才能抵消全部衝擊，此外市場也開始預測人民幣年底會貶到7.3、明年貶到7.5等，但衡諸現實，讓人民幣多貶值顯然是損人不利己，除非市場壓力過大難擋，否則中國還是會控制住匯價，不會讓所謂的貨幣戰爭漫延燒起來。
過去人行一直小心又努力的捍衛人民幣不要破7，這次在川普再對3000億美元商品加徵關稅後，就放手貶破，外媒解讀是北京對達成貿易協議不抱期望了，所以就放手吧。而在經濟放緩後，原本高估的人民幣貶值回歸正常價位，也算是減輕無謂的政策任務。
這些都代表中方決心與美國長期耗下去，貿易戰擴大對美國經濟的傷害、特別是因中國拒買農產品造成農民的傷害，都已逐漸浮現並放大，馬上要面對連任選舉的川普將因此承受壓力，中方不必亦不願全盤接受川普條件，讓川普能在迎戰中說嘴誇口「對中國打贏貿易戰」。 （相關報導： 貿易戰升溫重挫亞股！台股開盤一路大跌逾200點 ｜ 更多文章 ）
至於全球金融市場是否暴雨將來、或貨幣戰是否將再起，各國都只能「且戰且走」等著看了。
