和英特爾陷入泥淖狀況相反　超微第四季營收展望優於華爾街　AI晶片需求挑戰輝達地位

超微（AMD）11月3日公布優於華爾街預期的第四季營收展望，顯示人工智慧（AI）晶片需求持續強勁。隨著企業對AI運算的需求從模型訓練逐漸擴大至實際應用與模型推論，超微旗下圖形處理器（GPU）及中央處理器（CPU）的市場需求同步升溫，也讓這家半導體業者挑戰輝達（Nvidia）在AI晶片市場主導地位的布局逐漸展現成效。

超微近年投入數十億美元發展AI半導體業務，不再只將競爭焦點放在單一晶片的效能，而是進一步擴大至整套AI運算系統，試圖與輝達提供的整合式解決方案正面競爭。

這波需求成長也讓超微在資料中心市場取得更多機會，並從長期競爭對手英特爾（Intel）手中爭取市占率。英特爾上周公布的季度營收展望遠低於市場預期，引發全球半導體類股賣壓，相較之下，超微的營運表現與財測展現出不同的市場動能。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）彙整的分析師預估，超微預期第四季營收約為170億美元，上下浮動3%，高於市場平均預估的162.3億美元。

不過，超微預估第四季調整後毛利率約為55%，略低於分析師預估的55.27%，也低於第三季的56%。這反映公司在擴大AI產品出貨及業務規模的過程中，仍面臨產品組合與成本結構等因素的影響。

超微股價今年以來已經上漲逾一倍，期間市值一度突破1兆美元，短暫躋身全球市值達到兆美元級別的企業行列。

在產品布局方面，超微正加快AI晶片與整體運算系統的推出速度，逐步從傳統的單一加速器產品，擴大至整合處理器、加速器及其他運算元件的機架級（Rack-scale）系統，直接挑戰輝達在AI資料中心市場的產品布局。

其中，超微主打的Helios AI機架系統，整合新一代MI455X AI加速器，以及代號為「Venice」的新款伺服器處理器，目前已進入生產階段，預計第四季進一步擴大產量與出貨規模。

Meta已經開始測試首批Helios系統。這項進展對超微具有重要意義，因為Meta是全球大型AI運算資源採購業者之一，其導入情況也將影響超微新一代AI系統的市場接受度。

今年2月，超微與Meta達成一項為期5年的AI晶片供應協議，合約金額最高可達600億美元。根據協議內容，Meta將採購超微的AI晶片，並取得購買超微最多10%股權的機會。

這項合作不僅為超微帶來長期訂單，也讓Meta在AI硬體供應鏈上增加輝達以外的選擇，有助於降低對單一晶片供應商的依賴。 （相關報導： 許詠翔專欄：股價膝蓋斬　「Just left it」搞到耐吉衰崩自己 ｜ 更多文章 ）

超微第三季財報也反映AI業務的快速成長。公司當季營收達133.8億美元，較去年同期增加45%，高於市場預估的130.9億美元。其中，資料中心部門營收達85.5億美元，年成長率97%，創下歷史新高，也超過分析師預估的82億美元。資料中心業務已成為超微最重要的成長來源之一，反映雲端服務業者與大型科技公司持續擴大AI基礎設施投資，帶動高效能運算晶片需求。

獲利方面，超微第三季調整後每股盈餘為2.09美元，高於市場預估的1.95美元，營收與獲利雙雙優於預期。

不過，半導體產業目前也面臨全球記憶體供應吃緊的問題。隨著AI處理器需求急速增加，專門用於AI加速器的高頻寬記憶體（HBM）供不應求，各家記憶體製造商正積極擴充產能，但短期內供應仍相當緊張。

HBM是現代AI加速器的重要零組件，負責提供大量資料給GPU進行高速運算。由於AI模型訓練與推論需要處理龐大的資料量，HBM的頻寬及容量已成為影響AI晶片效能的重要因素。供應不足除了可能限制AI加速器的出貨規模，也可能增加整體硬體成本。

相較於資料中心業務的強勁成長，超微其他產品線的表現則較為疲弱。

第三季客戶端與遊戲部門營收為37.2億美元，年減8%，低於市場預估的37.9億美元。這個部門涵蓋個人電腦處理器，以及供遊戲主機使用的處理器等產品。

除了半導體硬體，超微也透過併購擴大AI技術布局。今年9月，超微同意以股票交易方式收購World Labs，交易金額約82億美元。

World Labs是由人工智慧研究領域知名學者李飛飛（Fei-Fei Li）創立的新創公司，主要研究能夠理解與建構三維（3D）環境的AI技術。相關技術著重讓人工智慧系統建立對真實或虛擬空間的立體認知，進一步推動AI從數位資訊處理延伸至物理環境的理解與互動。

這項收購將使超微取得進入「物理AI」（Physical AI）研究領域的切入點。物理AI涵蓋能夠理解、模擬及與真實世界環境互動的人工智慧系統，應用範圍包括機器人、自主系統及其他需要空間感知能力的技術。

超微藉由這項交易，除了擴大AI晶片與運算系統的產品布局，也進一步延伸至支援下一代AI應用的軟體與技術領域。

責任編輯：許詠翔

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