台股重挫市值型0050、006208倒一片　阮慕驊點名這檔ETF「超抗跌」：最大回撤僅個位數

​國際三大利空強襲，美國出現劇烈震盪，風險蔓延至台股，大盤今（14）日重挫超過1500點，接連失守45000點及44000點大關，不僅個股慘跌，相關ETF也跟著下跌。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，許多投資人往往眼裡只有報酬率，但別忘了，報酬率有時跟波動度和最大拉回幅度成正比，而這檔股債兼備的平衡型ETF「穩中求勝兼有現金流」的精神，不失為好選擇。

阮慕驊表示，股債兼備的平衡型ETF，在眾多ETF中，可算是檔數最少的一類，至目前共有三檔商品。三檔之一的00981T今年來至7月10日總報酬是18.5%。近2成的報酬率看似不能跟報酬動輒6成至1倍的主動式ETF比，但這類的ETF無論是波動度或是最大拉回幅度，都比主動式ETF來得小很多，但報酬率又比單純的只買債的債券型ETF來得好很多，再加上月月配息的特性，對需要每月領到現金增加收入的投資人來說，不失為具備高息特性又低波動度，且相對還能創造資本利得的不錯工具。

阮慕驊提到，選擇投資工具，最重要的是要根據投資目的和投資策略去挑選適合的工具。但許多投資人往往眼裡只有一項選擇工具的條件─那就是報酬率。可是，別忘了，報酬率有時跟波動度和最大拉回幅度成正比，如果投資人買的工具都只瞄準報酬率高的標的，往往市場出現較大波動，這些報酬率高的標的，也會出現劇烈的拉回。

阮慕驊舉例，今年主動式ETF總報酬率上半第一名的00991A，今年出現過的最大回撤就達到16.5%。市值型ETF今年上半年總報酬率第一名的00690，上半年最大回撤也曾達到15.3%。相較00981T，上半年最大回撤不到6%，就明顯可見平衡型ETF的工具特性。

阮慕驊指出，但話說回來，配置債券和台股的平衡型ETF目前共有兩檔，另一檔00982T今年的總報酬至7月10日，達到了51.2%，投資人一定會問：為什麼都是平衡型ETF，但績效差距這麼多？其實，這兩檔ETF最大的差別就在股債的比重不同。00981T是債七股三，而00982T是股八債二，只有在台股跌破200日移動平均線，00982T才會調整至股五債五的平衡型配置。嚴格上來說，00982T並不能說是平衡型ETF，稱它為條件式平衡型ETF更貼切。因此，答案就出來了，00982T今年最大的回撤也曾達到12.7%。

阮慕驊說明，不到6%和近13%的今年來最大回撤幅度，就是18.5%與51.2%的差距。00981T採月月配息設計，比00982T採半年配息設計，更貼近有月月領現金的投資人需求，預估年化配息率近8%。其債七股三的債七，配置於全球BBB級投資等級公司債，股三則配置於台股前25大權值股。這種設計全面瞄準了資產配置的「穩中求勝兼有現金流」的精神。

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