買009816不配息穩贏0050？專家比對2檔績效數據：魔鬼全藏在細節裡

對不少投資人來說，ETF是打造被動收入的重要工具，國民ETF 0050一直是市值型熱門標的，不過近來主打「不配息」的凱基台灣TOP 50 ETF（009816）橫空出世，短期內資產規模暴衝，也讓不少人猶豫到底要買哪一檔好。對此，財經粉專「遲早要退休」在臉書發文，將0050和009816進行對比，他直言，把數據攤開來看，魔鬼全藏在細節裡。

有「不配息0050」之稱的凱基台灣TOP 50（009816）持續吸引資金進駐，掛牌不到5個月，009816資產規模已正式站上1,500億元大關，昨（29）日早盤最高來到15.22元，人氣暢旺。因此不少人拿來和0050做比較，到底誰的績效更好？在長期持有下，誰能有更大的優勢？

對此，「遲早要退休」將兩檔進行比較，0050老牌經典不敗ETF，對決009816打著超低經管費用0.097%的Smart Beta動能ETF，績效誰輸誰贏？管理費哪一個真的便宜？直接用數據攤開來看，魔鬼全藏在細節裡。

1. 009816費用成本：陣痛期已過？
   建倉期代價：2月費用0.17%確實偏高，屬於新上市陣痛期。
   穩定後表現：3~4月已降至0.01%，甚至低於0050的0.02%。
   第二次換股：5月份費用0.05%，遠低於2月。
   經管成本：合計僅0.097%（對比0050的0.0984%幾乎沒差）。
   (試算小結：5月換股成本0.05%，整年大約落在0.4%左右；未來扣除創建初期，有望降至0.25%上下，對比0050的0.2%，完全在可接受範圍 
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   2.策略核心：削弱台積電，換取動能？
   0050：台積電佔比約57.9%，台積電的強弱直接決定它的表現。
   009816：台積電壓低至約40.7%，將權重分散給其他高動能成分股。
   結果：上市至今績效009816（46.54%）略贏0050（43.18%），「台積電以外的成分股」成了勝負關鍵。
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   3.稅務優勢：累積型的極致複利
   0050：殖利率約3%，54C比率約35%，單次超過2萬需繳二代健保。（試算：持有100萬的0050，在20%所得稅級距下，稅額繳不到1,000元）。
   009816：累積型「不配息」，股利直接滾入淨值，無所得稅務摩擦，主打極致複利。

「遲早要退休」指出，簡單來說，看好台積電未來繼續一支獨秀，喜歡純粹市值型邏輯選0050。若看好整體科技類股持續輪動，想靠動能因子拚超額報酬選009816，相信這兩檔ETF在未來都會有不錯的績效，且落差不會太大。

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