OpenAI祕密遞件挑戰秋季上市　2025年為了算力狂燒340億美元

全球生成式AI龍頭OpenAI籌備中的上市案，正式掀開內部核心的財務面紗，美國獨立記者齊特隆（Ed Zitron）率先取得，並經《金融時報》（Financial Times）向多名知情人士證實的「真實財務數據」顯示，OpenAI在2025年，為了在全球 AI算力大戰中，取得絕對統治權，竟瘋狂燒掉高達340億美元（約新台幣1.07兆元）的營運成本。

​審計報告顯示，OpenAI在2025年度的支出，呈現一種無底洞的暴增狀態。其中光是砸在建置大模型、全球數據中心租賃與挖角頂級科學家的「研發費用」（R&D）支出，就高達190億美元（約新台幣6000億元）；而在全球市場開疆闢土的銷售與行銷費用，也同步攀升至近60億美元（約新台幣1894億元）。

支出金額不斷飆升的同時，OpenAI企業營收其實也呈現不小增長，數據顯示，OpenAI 在2025一整年度實質斬獲約130億美元營收，當年的「月營收」則上漲至20億美元（約新台幣631.5億元），相比2024年底的單季10億美元，足足翻了一倍。

然而，沉重的燒錢速度，仍讓外界在查閱財報第一眼時感到擔憂：OpenAI去年帳面上依然處於淨損狀態，從2024年的50億美元，大舉飆升至390億美元（約新台幣1.23兆元）虧損。

不過，華爾街投行與資深會計師卻認為，OpenAI的帳目存在會計與財務制度的隱藏項目，如果仔細推算和列舉，剃除包含重組會計、員工股票酬勞和盟友微軟（Microsoft）無償贊助的算力折抵等項目後，OpenAI在2025年實質營運虧損，其實只有80億美元（約新台幣2526億元）。這在動輒投入數千億建立AI帝國的矽谷企業叢林中，可說是控管相當得宜的一家AI公司。

執行長奧特曼（Sam Altman）已敏銳察覺到，資本市場對於AI產業「無節制燒錢」的集體焦慮。為了給即將到來的公開上市，交出一份漂亮的利潤承諾，奧特曼在內部大會上勒令全體團隊，必須將核心戰略聚焦在「優化消費者體驗與專攻高利潤大企業B2B商用市場」身上。

在這項追求最大利益前提下，OpenAI隨後啟動全面緊縮，擱置多個成本驚人的研發「支線任務」，這當中就包含被稱為「算力吞噬怪獸」的影音生成工具Sora。

事實上，OpenAI之所以敢公開財報，底氣來自全球資本市場對人工智慧的熱度與追捧。就在今年（2026）初，OpenAI成功從全球市場上，完成新一輪募資1220億美元（約新台幣3.85兆元）。

外媒內幕報導證實，OpenAI已向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交公開上市（IPO）的申請。但多位熟悉OpenAI的投行高層與核心股東已私下大膽預測，認為這場「預估市值輕鬆突破1兆美元」（約新台幣31.6兆元）IPO案，最快將在今年秋季重磅登場。

不只OpenAI秘密遞件準備上市，他們最大勁敵Anthropic也在6月秘密遞件，準備前進美股吸引大量資金。 （相關報導： AI會讓更多年輕一代失業？私募大佬不認同：由機器人處理雜事、你不必再半夜加班 ｜ 更多文章 ）