美伊和平協議達成後通膨壓力暫緩　油價、黃金、各國股市、貨幣政策走向一次看

美國與伊朗達成和平協議的消息，為全球金融市場注入強勁樂觀情緒。隨著中東地區緊張局勢出現緩和跡象，亞洲股市6月15日全面走高，國際油價大幅下跌，美元則普遍走弱。市場認為，若能源供應風險進一步降低，全球通膨壓力有望減輕，也將改變各國央行未來的貨幣政策方向。

巴基斯坦總理夏立夫（Shehbaz Sharif）於15日凌晨透過社群媒體表示，美國與伊朗已成功達成協議。美國總統川普則進一步透露，協議內容包含重新開放具有全球能源運輸戰略地位的荷莫茲海峽（Strait of Hormuz），但並未公布具體執行細節。

航行自由保障機制尚未明朗

伊朗方面則表示，未來荷莫茲海峽的船舶通行將由伊朗與阿曼共同管理。這項說法引發市場對航運自由及國際貿易規範的關注，部分分析人士擔心，未來可能出現通行費或其他管制措施，進而影響全球海運成本。

ITC Markets資深外匯分析師卡洛（Sean Callow）指出，目前市場最關注的問題仍是協議細節，尤其是航行自由保障機制尚未明朗。不過他認為，短期內市場焦點將集中於風險偏好升溫所帶來的資產價格反應，而非協議中的潛在爭議。

卡洛表示，若能源價格持續回落，全球主要央行面臨的政策環境將出現顯著變化。對於正在評估利率路徑的決策官員而言，油價下跌意味著通膨風險可能進一步減輕，進而降低升息壓力。

本周恰逢全球多家主要央行召開政策會議，包括美國、英國、日本、澳洲、瑞士、瑞典、挪威及俄羅斯等國。市場原本擔憂中東衝突可能推升能源價格並重新點燃通膨壓力，但和平協議消息的出現，讓決策官員獲得更多政策操作空間。

雖然金融市場先前已部分反映美伊可能達成協議的預期，但正式消息獲得確認後，仍迅速帶動油價下跌。國際指標布蘭特原油價格重挫4%，跌至每桶83.80美元，遠低於今年5月戰事升溫期間創下的126.41美元高點。

美國西德州中級原油（WTI）價格也下跌4.3%，報每桶81.23美元。儘管較戰前約67美元的水準仍高出不少，但市場已開始押注能源供應風險將逐步消退。

風險資產同步受到激勵。標普500指數期貨上漲0.8%，以科技股為主的那斯達克指數期貨勁揚1.4%。日本市場表現尤為突出，日經指數期貨上漲2%，來到68,685點，明顯高於6月12日現貨市場收盤的6萬6020點。

投資人也開始重新調整對美國聯邦準備理事會（Fed）貨幣政策的預期。市場普遍預料，聯準會將於17日維持3.50%至3.75%的基準利率區間不變。此次會議也是聯準會主席華許（Kevin Warsh）上任後首次主持政策會議，因此備受市場關注。

分析人士指出，投資人將密切觀察聯準會政策聲明、最新經濟預測以及會後記者會內容，以判斷決策官員是否因通膨風險升高而調整先前偏向寬鬆的政策立場。（相關報導：美伊戰爭期間美軍在夜間默默抽走大量原油　川普：我們每天晚上都在載走數百萬桶石油｜更多文章）

隨著油價下跌，市場對今年再次升息的預期明顯降溫。利率期貨顯示，投資人已降低對聯準會進一步收緊政策的押注，目前市場認為最快於10月升息的機率約為40%。

美國公債市場同步受惠。投資人預期油價回落將減少通膨上行風險，帶動美國10年期公債期貨價格上漲，殖利率則出現下滑。

美元指數受到殖利率下降及市場風險偏好升溫影響而全面走弱。歐元兌美元升值0.4%，來到1.1608美元；美元兌日圓下跌0.2%，報159.93日圓；英鎊則上漲0.3%，升至1.3446美元。

英國央行（BoE）預定於18日公布利率決策，市場普遍預期將維持3.75%的政策利率不變，且短期內沒有急於升息的跡象。投資人將關注決策委員投票結果以及最新貨幣政策報告，藉此評估英國未來利率走向。

除了央行會議外，本周英國還將公布5月通膨數據、零售銷售數據以及4月就業報告，成為觀察英國經濟狀況的重要指標。

政治層面方面，英國即將舉行的梅克菲爾德（Makerfield）選舉同樣受到市場關注。若工黨籍大曼徹斯特市長伯納姆（Andy Burnham）勝選，外界認為可能進一步提升其政治影響力，甚至引發未來挑戰首相施凱爾（Keir Starmer）領導地位的討論。

在貴金屬市場方面，美國公債殖利率走低也推升黃金需求。現貨黃金價格上漲1.4%，報每盎司4280美元。由於黃金本身不產生利息收益，因此當市場利率下降時，黃金相對吸引力通常會隨之提高。

責任編輯：許詠翔