台股跌逾600點，反彈就此結束？法人喊免驚，大盤漲勢有望延續到第二季底

隨著中東局勢升溫以及美國聯準會（Fed）偏鷹，台股近期反彈攻勢受阻，今（19）日開低走低再殺尾盤，終場下跌658.9點或1.92%。法人認為，地緣政治風險屬於「短空長多」，評價最終仍會回歸基本面與企業獲利；大盤上漲動能可望延續至第二季底，第三季則需留意修正風險。​

瀚亞投信指出，以評價面來看，台股本益比約落在17至18倍區間，資金集中於權值股，在內外資同步流入的支撐下，有助於穩定整體盤面表現。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏分析，市場短期仍受地緣政治與通膨變數牽動，資金輪動快速，非AI族群在基本面仍未明朗之前，表現空間受限，維持盤勢震盪整理格局。

姚宗宏研判，大盤上漲動能可望延續至第二季底，整體產業基本面仍偏正向，資金持續聚焦AI、雲端與光通訊等具結構性成長題材族群；在油價走升背景下，塑化族群短線也具題材支撐，相對受到市場關注。

野村投信指出，以史為鑑，2022年俄烏戰爭初期，油價也曾衝上100美元後在供給調整與政策介入下回落，股市也由劇震中逐步修復。​

野村臺灣策略高息主動式ETF（00999A）經理人游景德表示，從結構面觀察，本輪修正並未動搖AI基礎設施中期趨勢，供應鏈瓶頸仍集中於先進封裝（CoWoS）、HBM 記憶體與 T‑Glass／低 CTE 玻纖材料，預期緊俏可延續至2026～2027年，支撐半導體與資料中心相關產業的能見度，利多由龍頭外溢至封裝、載板／CCL、光通訊、高效散熱與電源系統等次產業鏈。

展望第二季，游景德表示，如果中東運輸風險受控、供給秩序恢復，油價的「事件型上行」難以長期化，市場評價可望回到基本面與利率路徑。反之，倘若油價高檔盤旋推升通膨與利率預期，成長股估值壓力將上升，資金可能傾向高股息與防禦配置。

野村投信投資策略部副總經理但漢遠分析，台股如同馬群奔騰、節奏快速，投資市場出現意外利空襲擾時震盪將加大「人仰馬翻」，因此2026年投資台股宜樂觀但同樣要有風險意識，除了AI基礎建設、機器人自動化、低軌衛星等中長期成長股之外，不妨多元配置非科技產業或具有息收緩衝的高股息族群，有助降低投組波動性、兼顧息收緩衝與成長動能。

投資策略方面，游景德建議以主動式高息ETF為核心，搭配半導體先進封裝、資料中心零組件與光通訊等結構成長類股的衛星配置，以分散時點風險並平滑波動。

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