歷史性的一刻終於到來，市場期盼已久的「1800元台積電」正式降臨！受到美股科技股漲勢延續、台積電 ADR 上漲 1.69％ 的激勵，台股今（28）日開盤即見證了資金瘋狗浪的威力，台積電（2330）一開盤便大漲 25 元，盤中一度觸及 1,805 元的歷史新天價，單日市值正式跨越 46.6 兆元大關。這股由權王帶動的強勁氣勢，直接將台股大盤推升 338 點，指數觸及 32,656 點改寫盤中新高。盤面上電子權值股群起響應，聯發科翻紅後最高來到 1795 元，前一日漲停的聯電也續攻 79.7 元，鴻海、廣達與台達電則呈現震盪格局。在金蛇年封關倒數之際，這波由台積電領軍的紅包行情是否過熱？還是只是主升段的開始？
萬八只是起點？為何法人敢大膽喊出三萬九高點？
隨著台積電股價不斷創高，市場對於台股天花板的想像力也被徹底打開。在外資大舉回補 222.79 億元與大型權值電子股的強勢領軍下，台股昨（27）日已率先寫下收盤新高與上市櫃市值 113.85 兆元紀錄。面對如此凌厲的漲勢，凱基投顧開出了市場第一槍，將台股年度高點預估值，從原先的 3 萬 3000 點，一口氣大幅上調至 3 萬 9000 點，這不僅是目前內外資機構中喊出的最高目標，更意味著與目前指數相比，還有高達 2 成的潛在獲利空間。凱基投顧分析，支撐這個驚人數字的背後邏輯，在於 AI 需求強勁程度遠超預期，且缺貨與漲價潮正從 AI 族群向非 AI 產業外溢；在獲利動能部分，台股今年整體盈餘預估成長率，也由原先的 20% 被調高至逾 30%，且目前仍處於持續上調的趨勢中。法人圈普遍認為，本周迎來的美股超級財報週與台股重量級法說會，釋出樂觀展望的機率極高，這將是推動農曆年前紅包行情、甚至讓台股在 2 月 11 日封關前挑戰 3 萬 3 千點的關鍵動能。
散戶瘋搶進場？現在進場穩嗎？籌碼面與乖離率透露了什麼警訊？
然而，在指數勢如破竹的背後，資深投資人更應留意市場過熱的訊號。雖然台積電的強勢掩蓋了許多風險，但法人特別提醒，隨著上市櫃合計成交量再次衝破兆元大關（昨日達 1.02 兆元），籌碼面的穩定度已出現鬆動。數據顯示，集中市場的當沖比率已上升至 30.06%，創下今年以來最高紀錄，櫃買市場的當沖比更高達 44.81％，這顯示市場投機氣氛濃厚，籌碼凌亂風險隨著指數衝高而大增。此外，凱基投顧在看多之餘也提出警示，目前台股與年線的乖離率已達 30% 的極端值，這在技術面上屬於過熱訊號，一旦市場出現利空消息或雜訊，極有可能引發修正壓力。投資人在追逐台積電與大盤創高的過程中，必須高度警覺資金槓桿與短線波動的風險。
魏哲家看見了什麼？台積電市占率99%的護城河有多深？
台積電之所以能成為支撐台股挑戰 3 萬 9 千點的中流砥柱，核心在於其在 AI 領域幾乎壟斷的統治力。根據研究機構 Counterpoint Research 的最新預測，在 AI 伺服器運算 ASIC 的前 10 大出貨量中，台積電的晶圓製造市占率接近 99%，這意味著全球 AI 發展的命脈幾乎全握在台積電手中。對於未來的展望，台積電董事長魏哲家指出，預計 2026 年將是台積電另一個強勁成長的年份，並預測「全年營收（以美元計）將成長近 30%」。他更明確指出，2025 年人工智慧加速成長帶來的營收已占總營收的 10% 以上，且觀察到 AI 模型在消費者、企業和主權 AI 領域的應用日益廣泛，這將持續推升對運算能力與先進製程的強勁需求。魏哲家強調：「我們的客戶持續給予我們正面的展望。」這番話無疑為台積電的長線多頭趨勢打了一劑強心針。 （相關報導： 台積電(2330)收盤站穩1760元！台股4萬點真的要來了？專家點出「這1關鍵」不是不可能 ｜ 更多文章 ）
誰是下一波受惠者？台積電先進封裝外溢效應將點燃哪幾檔？
除了台積電本體之外，投資人更應關注因產能供不應求而產生的「外溢效應」。由於 AI 晶片需求爆炸性成長，台積電今年起加速改善 AI 所需的製程瓶頸，特別是在先進封裝 CoWoS 部分，除了自身積極擴產外，也擴大委外給封測廠。在這樣的產業結構改變下，載板廠的角色變得前所未有的吃重。業界分析，早在 2022 年台積電宣佈成立開放創新平台 3D Fabric 聯盟時，日本大廠揖斐電（Ibiden）與台灣的欣興就已同步入列重要夥伴。如今，業界看好載板龍頭欣興（3037）與景碩（3189），不僅身為台積電先進封裝聯盟成員，更是多家美系 AI 大廠的指定合作夥伴。隨著台積電與委外封測廠的合作流程推進，預期 2026 年隨著先進封裝瓶頸改善，將有助於高階載板出貨進一步放量，欣興與景碩今年的營運可望更上層樓，成為這波 AI 浪潮下的關鍵受惠股。
