能撼動輝達霸主地位？OpenAI結盟AMD　郭明錤4點分析「輝達最終影響」

OpenAI與超微（AMD）簽訂重量級合作，OpenAI將於未來數年部署總計6GW的AMD晶片，同時有條件認購最高約10%的AMD股權，引起市場關注。對此，天風國際證券分析師郭明錤在個人X上，分析此案對於現今業界龍頭輝達（Nvidia）的影響。

針對從供應鏈角度來看，OpenAI預計自2H26開始部署1GW的AMD MI450晶片，以及對輝達的影響，郭明錤指出，首先值得關注的是，過去兩周，AMD的2026年CoWoS訂單無顯著變化。

郭明錤表示，第二，部署1GW的AMD MI450，約等於5萬片CoWoS-L。目前AMD的2026年CoWoS訂單推估6到8萬片，其中約80到90%用於MI400系列，故無論是樂觀或謹慎版本，都可滿足佈建1GW MI450需求。

郭明錤續指，受惠AMD的OpenAI訂單，初步看比較明顯的是HBM與UALink供應鏈。MI450 HBM4主要供應商是三星（Samsung）；完整的UALink規格雖要到2027年的MI500系列才能量產，但高訂單能見度會讓相關供應商股價先反應 ，如Astera Labs。

郭明錤分析，從輝達做機櫃等級伺服器的痛苦經驗看，部署1GW的MI450過程應該也不會太輕鬆。輝達能做的，就是在AMD的機櫃等級伺服器順利出貨前，盡可能把競爭格局提升到另一個層次，確保接下來的優勢，而很明顯的，輝達也早就在做了。「只要AI算力市場整體是成長的，OpenAI與AMD合作這件事，對輝達影響應該有限。」

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