VIP 專屬文章 中美晶片戰升溫！中國巨頭長鑫存儲改道A股IPO　北京嚴控外資進駐：要求企業境內上市

半導體產業是中美科技戰的核心戰場。據《路透》旗下IFR報導，中國監管機構已要求主要晶片製造商選擇在境內上市，以便更好地掌控哪些投資者能買入具戰略價值的公司股份。中國記憶體大廠長鑫存儲（CXMT）今年初原本考慮赴港IPO（首度公開上市），但在監管部門建議下，最終轉向A股，並於7月啟動上市前輔導。

報導引述知情人士透露，中國監管層對香港IPO有所疑慮，因為難以辨別國際投資者背後的實際資金來源。在中美晶片戰的敏感背景下，北京尤其不願見到長鑫存儲的大量股份落入美國投資者手中。

A股更易掌控投資者背景

若長鑫存儲選擇A股上市，外資主要透過QFII（合格境外機構投資者）制度參與，而該制度受到嚴格監管，讓當局得以更清楚掌握投資者背景。

長鑫存儲作為中國DRAM龍頭，今年7月已披露A股上市輔導備案，中金與中信建投擔任輔導機構。據悉，公司目標估值約2000億元人民幣，計劃在上海科創板掛牌。依規定公開發行不得低於10%，意味公司或將籌集約200億元資金。

摩爾線程IPO火速過關

在晶片公司積極籌備上市的同時，另一家GPU設計公司摩爾線程（Moore Threads）傳來捷報。據上交所官網顯示，該公司科創板IPO已於9月26日順利過會，從受理到過會僅不到3個月，反映監管層對硬科技企業的強力支持。摩爾線程計劃籌資80億元。

同時，另一國產GPU廠商沐曦（MetaX）的科創板申請也於6月底獲受理，擬募資39億元，顯示本土半導體企業正加速透過資本市場壯大。

港股吸引力：Momenta考慮轉場香港

除了A股，港股市場也逐漸成為科技企業新選項。據外媒報導，中國智能駕駛公司Momenta（初速度科技）正考慮將IPO地點從紐約轉至香港，並已通知部分投資者，最快明年啟動上市。不過，公司隨後回應稱，關於「2026年在香港上市」的說法並不屬實，目前亦未確認IPO前融資輪及投資方。

外電報導，Momenta計劃在改變上市地點的同時完成最後一輪融資，潛在投資者包括平治（Mercedes-Benz）與現代汽車等國際車廠。
五芳齋啟動港股上市籌備

除了高科技企業，消費品牌也積極佈局。被稱為「糭子第一股」的五芳齋（603237.SH）宣布，將啟動赴港上市相關籌備。公司已授權管理層著手境外發行股份（H股）並在港交所掛牌的準備工作。

這顯示，不論是高科技產業還是傳統消費品牌，中國企業正多路並進，透過A股與港股雙市場尋求資金支持，同時配合國家政策框架，推動戰略性產業發展。
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