輝達能永遠稱霸AI市場嗎？陳鳳馨觀察黃仁勳一連串操作：「這問題」讓人擔心

AI逐漸成為全球科技競賽的核心戰場，輝達執行長黃仁勳近期甚至直言，AI對國家發展的重要性已超越原子彈。隨著各國加速投入AI基礎建設，「主權AI」的概念，正快速成為全球國家戰略佈局的關鍵詞。對此，媒體人陳鳳馨認為，目前為止，她還是不認為人工智慧可以永遠帶動經濟繁榮。

陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》說明，前陣子OECD（經濟合作暨發展組織）上調今年經濟成長率的預測，這裡面對於中國的經濟成長率也上調，美國、歐洲經濟成長率也上調，每個地方上調的原因不同，中國主要是財政刺激抵銷了關稅產生的壓力，可是美國經濟上調的原因，就是人工智慧的投資遠超過預期，所以可以看到人工智慧帶動美國經濟成長，也帶動這一波的股市繁榮，現在關鍵在於這波人工智慧所帶動的經濟繁榮，可否永遠持續下去？

「目前為止，我還是不認為人工智慧可以永遠帶動經濟繁榮。」陳鳳馨直言，它會永遠改變人們的工作型態，會永遠改變人們的生活型態，但是它不可能在市場當中帶來永遠的上漲。這一波投資，有多少可能在未來無法獲利而形成壓力，又多少是真實獲利，而帶動了真實成長，所以必須要觀察最近包括OpenAI、輝達、甲骨文動作非常多，很多的上漲，其實都是他們大規模投資造成。

陳鳳馨舉例，前陣子，博通宣布已簽一個100億美元的訂單，雖然沒有明說客戶是誰，但一般猜測應該指的就是OpenAI，而接著沒有多久，甲骨文也在財報公布的時候，告訴大家已簽署一項3000億美元的大訂單，毫無疑問，這應該也是OpenAI。在前陣子，輝達宣布投資OpenAI 1000億美元。

陳鳳馨提到，現在有個關鍵，OpenAI當然是促成這次人工智慧大爆發的引爆源頭，2022年10月它所推出的Chat GPT改寫了人類對人工智慧的看法，但是OpenAI至今仍是一家沒有賺錢的公司，所以它要如何有這麼大的資金，又是去買博通的晶片、又是去投資甲骨文然後建立中心，然後又去買輝達晶片。

陳鳳馨指出，輝達也確實帶動整個人工智慧，最重要的龍頭股票，但其實已有一段時間，很多人一方面非常驚豔輝達整個營收表現的成長；另一方面，所有投資去買輝達晶片的公司，真的能夠因為去建構整個人工智慧一個大的基礎建設而賺錢嗎？

陳鳳馨坦言，過程中，有一些「循環交易」是讓人擔心的，那就是輝達自己也投資很多人工智慧的新創公司，而這些新創公司拿到投資的錢，然後去買輝達晶片，所以這次輝達投資OpenAI，然後讓OpenAI可以拿1千億美元回頭買輝達的晶片，這件事情引發了一些討論。

陳鳳馨解釋，這種「循環交易」如果能夠越循環、餅越大，當然是好的；但它循環的結果若沒辦法創造足夠的獲利，那可能對於市場就值得警惕了。

陳鳳馨表示，目前為止，這些擔憂都還是「非主流的擔憂」，所以大家還不用擔心，不要覺得天塌下來、股市要下跌了，如果當我們看到包括人工智慧這一些相關投資公司，它的營收成長大幅放緩，甚至於無法出現兩位數的營收成長，獲利不但沒增加，相反地，獲利因為大量投資而侵蝕的時候，那很可能就會是這個循環交易躍上成為主流。

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