台積電兩難！傳不救英特爾恐遭課25%關稅　專家示警恐「短多長空」

全球半導體產業瀰漫著一股前所未有的緊張氛圍，美國總統川普再度舉起關稅大旗，這次的矛頭直指台灣半導體產業的龍頭企業：台積電，據業界內部消息，川普政府正在考慮對台灣半導體產品課徵高達25%的懲罰性關稅，而這一切的導火線，竟然與台積電拒絕出手拯救陷入困境的英特爾有關。

這場商業與政治交織的角力戰，不僅牽動著兩家全球頂尖科技巨頭的命運，更可能重塑整個全球半導體供應鏈的版圖，在川普「美國優先」的政策導向下，台積電正面臨著前所未有的戰略抉擇。

為何台積電對救援英特爾態度如此謹慎？

台經院產經資料庫總監、APIAA理事劉佩真在接受訪談時坦言，台積電目前所面臨的處境可謂「進退兩難」，她指出，從商業經營的基本邏輯來看，英特爾長期以來一直是台積電的重要客戶關係，而非合作夥伴，若台積電出手相救，將會嚴重影響公司的獨立性，未來面對股東時將難以交代合理性。

劉佩真強調，在美國政府施壓聲浪越來越大的情況下，台積電確實陷入了「幫不幫都兩難」的困境。

更關鍵的問題在於，技術入股幫忙等於是在養大自己的潛在競爭對手，英特爾近年來積極推動IDM 2.0策略，轉型為結合設計與代工服務的晶片公司，並大力發展Intel Foundry Services（IFS），這正是要與台積電在先進代工市場上直接競爭，從戰略角度分析，台積電若協助英特爾重振製造業務，等於是在削弱自身在全球半導體代工市場的「無可取代性」，這種商業邏輯上的矛盾，正是台積電遲遲不願鬆口的根本原因。

25%關稅威脅背後，川普的真實盤算是什麼？

事實上，據金融時報等國際媒體的深度調查報導，川普政府對台灣半導體課徵25%關稅的威脅，並非空穴來風，這個稅率數字恰好與台灣方面在對美談判時設定的「底線」不謀而合。美國商務部長盧特尼克已明確表示，根據「1962年貿易擴展法」第232條啟動的半導體國安調查結果，將在兩週內正式公布，這項調查涉及範圍極其廣泛，包括矽晶圓等晶片零組件、晶片製造設備，以及「含有半導體的下游產品」。

川普政府的策略意圖相當明確：透過高關稅威脅，迫使台積電等外國半導體企業加大對美投資力度，同時降低美國對進口半導體的依賴度，但更深層的目的，可能是要透過經濟手段，迫使台積電在英特爾重整過程中扮演更積極的角色。

台積電1650億美元投資美國能換來什麼？

面對川普政府的關稅壓力，台積電已經做出了史無前例的巨額投資承諾，2025年3月，台積電董事長魏哲家親赴白宮，宣布將額外投資美國1000億美元，加上先前承諾的650億美元，總投資金額高達1650億美元。

這項投資計劃包括：

1. ​在亞利桑那州新建3座晶圓廠，使該州晶圓廠總數達到5座
2. 建設2座先進封裝設施
3. 設立1間主要研發團隊中心
   
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據台積電官方資料顯示，這項擴大投資預計在未來四年為約40,000個營建工作機會提供支持，並在先進晶片製造和研發領域創造數以萬計的高薪工作機會，預計在未來十年，這項投資還將推動亞利桑那州和美國各地超過2,000億美元的間接經濟產出。

然而，劉佩真對此項投資的評價是「短空長多」，她認為，雖然台積電有70%的客戶在美國，就近固樁在商業邏輯上說得通，但這種被動式的投資布局，可能會在中長期壓縮台積電的最高利益。

英特爾新執行長陳立武能否扭轉頹勢？關鍵變數分析

2025年3月，英特爾董事會正式任命陳立武（Lip-Bu Tan）為新任執行長，這位擁有深厚半導體經驗的華裔領袖，被業界視為英特爾重振雄風的最後希望，陳立武的任命背景相當耐人尋味，早在2022年，他就被邀請加入英特爾董事會，協助重振英特爾，然而，2024年8月他卻突然辭去董事席位，原因是與時任執行長季辛格在重整計劃的多項方面存在嚴重衝突。

根據路透社的深度調查報導，陳立武當時不滿英特爾人力浮濫、代工製造策略混亂、規避風險的企業文化，以及在AI策略上的嚴重落後，他主張大刀闊斧裁員，包括裁撤對英特爾沒有工程貢獻的中階主管，但這些激進改革建議卻與董事會產生了緊張關係。

如今陳立武回鍋擔任執行長，他在給英特爾員工的備忘錄中坦承：「這並不是說會很容易，將是不容易的。但我加入是因為我全心全意地相信我們有能力贏得勝利」。劉佩真在評估英特爾未來前景時表示，後續仍要看陳立武「扶不扶得起」這個關鍵變數，她認為，各國政府在與美國談判後送出的半導體投資「伴手禮」，有助於沖淡台積電出手相救的急迫性。

專家警告：救援英特爾恐成「短多長空」的致命陷阱

而劉佩真這種「短多長空」的風險評估，深入來說，和以下幾個關鍵因素有關：

短期利益方面：

1. ​可能獲得川普政府的關稅減免或延緩措施
2. 暫時緩解地緣政治壓力
3. 維持與美國政府的良好關係

長期風險方面：

1. ​技術機密可能外洩給潛在競爭對手
2. 削弱台積電在全球代工市場的獨占地位
3. 股東利益可能受到長期損害
4. 企業獨立性和決策自主權受到威脅

更令業界憂心的是，川普政府「尚未放棄用台積電救英特爾的念頭」，這意味著相關施壓和傳言將會持續出現，在這種政治壓力持續存在的情況下，台積電必須在商業利益和政治現實之間找到最佳平衡點。

全球半導體供應鏈重組，台積電如何維持競爭優勢？

面對美國政府的多重施壓，台積電的戰略選擇將深刻影響整個全球半導體產業的未來走向，另有分析指出，台積電目前擁有足夠的「議價能力」和「轉嫁能力」來應對關稅威脅。

首先，台積電在先進製程領域的技術領先地位，使其具備了向客戶轉嫁關稅成本的能力。蘋果、輝達、超微、博通和高通等美國科技巨頭，對台積電先進製程的依賴度極高，短期內難以找到替代供應商；其次，台積電已經透過1650億美元的美國投資計劃，展現了對美國市場的長期承諾，這種「以投資換市場准入」的策略，在一定程度上降低了遭受嚴厲關稅制裁的風險。

然而，真正的挑戰在於，台積電必須在維持技術領先地位的同時，避免因為政治因素而做出有損長期競爭力的決策，正如劉佩真所言，台積電目前仍在「堅守原有立場」，這種堅持或許正是維護企業核心利益的最佳策略。 （相關報導： 「沒大客戶就不幹了」英特爾自爆14A恐終止研發　業界看好：全面轉單台積電 ｜ 更多文章 ）

在這場全球半導體產業的大重組中，台積電的每一個戰略選擇都可能產生深遠的蝴蝶效應。而川普政府的關稅威脅，最終能否達到「美國製造」的政策目標，還是會演變成全球科技產業的雙輸局面，仍有待時間來驗證。