中國出口商的「最後狂歡」！6月出口意外成長5.8%，分析師警告：對中關稅若飆破35%，利潤將全數蒸發

美中貿易戰火再起，距離川普政府設定的8月12日關稅休戰大限僅剩不到一個月，《路透》14日報導，中國出口商正上演一場「末日搶出貨」的戲碼。根據中國海關最新公布的數據，2025年6月份出口意外加速成長，與去年同期相比成長了5.8%。這波數據的「榮景」背後，是廠商們為規避即將到來的毀滅性關稅而採取的短期搶運，其中對東南亞的轉口貿易更是異常火爆，凸顯全球供應鏈在政治壓力下的扭曲與重構。

距離美國設下的8月12日談判大限僅剩數週，全球最大的兩個經濟體能否達成一項持久的貿易協議，或者重回關稅壁壘高築的對抗局面，全世界都在屏息以待。尤其太平洋兩岸的企業正在觀望，等待美中能否達成更持久的貿易協議，或者全球供應鏈將因為超過100%的關稅再次遭到顛覆。​

在這場攸關全球供應鏈命脈的豪賭中，身處第一線的中國出口商在6月份衝出一波「末日行情」，5.8%的成長表現，不僅高於路透（Reuters）調查中經濟學家預測的5.0%，也超越了5月份4.8%的增長率；在進口方面也出現反彈，同比成長1.1%，扭轉了5月份下滑3.4%的頹勢——6月份的貿易順差更是擴大至1147億美元，高於5月的1032.2億美元。​

川普威脅帶來「虛假繁榮」

表面上看，這是一份相當亮眼的成績單，甚至一度提振中國股市。然而經濟學家們普遍認為，這份數據其實受惠於「搶出貨」的短期效應。由於川普政府威脅，若無法在8月12日前達成協議，將可能重新對中國商品徵收超過100%的懲罰性關稅，廠商們為了抓住關稅休戰的最後窗口，紛紛將未來數月的訂單提前生產、出貨，從而製造了6月份出口的「虛假繁榮」。

經濟學人智庫（EIU）高級分析師Chim Lee對《路透》表示：「儘管在8月關稅休戰大限前的搶出貨行為可能還會持續，但從中國運往美國的貨運費率已經開始下降，這表明搶先出貨的需求正開始逐漸減弱。」

對東協出口暴增16.8%

在這波搶出貨浪潮中，最值得關注的數據流向，是中國對東南亞國協（ASEAN，簡稱東協）的出口。數據顯示，6月份中國對東協十國的出口額，同比猛增16.8%，增幅遠超對其他主要經濟體。分析師指出，這反映了中國製造商在面對美國市場的嚴峻挑戰下，正採取兩種策略：一是積極開拓東南亞等鄰近市場，二是更為隱蔽的「貿易轉口」或「洗產地」。

新聞小補帖：貿易轉口（Transshipment）與洗產地

貿易轉口是指貨物從出口國運往第三國（地區），在該地未經實質性加工，又再轉運至進口國的貿易方式；「洗產地」則是更具欺騙性的行為，透過在第三國進行象徵性的加工，使其符合當地「原產地規則」，從而獲得該國的產地證明，以規避原出口國面臨的貿易壁壘。這類行為已被美國等進口國視為重點打擊對象。

​無論是轉運或者是洗產地，川普政府顯然已經意識到這個漏洞，川普政府表示，將對經由越南轉運至美國的商品，加徵高達40%的關稅，以免中國出口廠商規避美國的高額關稅。不僅如此，川普的貿易戰線正在不斷擴大。他還威脅要對所有「金磚國家」（BRICS，包括巴西、俄羅斯、印度、中國、南非）的進口商品，徵收10%的關稅。這項威脅若成真，將進一步壓縮中國的出口空間。

受到金磚國家（BRICS）成員國的推動，中國6月份大豆進口量創下同月最高紀錄，主要得益於其最大供應國巴西的大豆進口量激增至973萬噸，目前川普決定對巴西徵收50%的關稅，中國從美國大豆的進口量僅72.4萬噸；由於沙烏地阿拉伯和伊朗的煉油廠增加產能，中國上個月原油進口量也出現反彈，達到2023年8月以來的最高日進口量。鐵礦石進口量較5月份增加8%。 （相關報導： 任意攔查讓佛州移民陷入恐慌！開車不敢播西語歌，工地30人缺勤「嚇到不敢去上班」 ｜ 更多文章 ）

​儘管6月數據看似風光，但分析機構普遍對中國出口的未來感到悲觀。凱投宏觀（Capital Economics）中國經濟學家黃子春（Zichun Huang）警告，超過35%的關稅將會完全抹去製造商的利潤。她表示：「關稅可能會維持在高位，而中國製造商透過降價來迅速擴大全球市場份額的能力，也面臨越來越大的限制。因此，我們預計未來幾季出口成長將會放緩，從而拖累整體經濟增長。」​