上市公司「7年暴增457間」3原因有40家要下市！當局定新規：不容忍財務欺詐

中國股市今（2024）年下市企業數量再創新高，截至8月21日止，已有40間公司從上海及深圳證交所下市，更有9間已收到下市預告的公司，預估中國股市今年的下市企業數量將超越去（2023）年的45間，創下歷史新高，而過去10年中企首次公開發行（IPO）的數量大增，背後不斷傳出財報不實、股東挪用資金等弊病，使得中國當局也訂下嚴格的下市規定。

中國上市公司過去10年暴增

據《彭博》編輯的數據顯示，中國監管機構鼓勵為更多企業上市，引入了流程簡化的IPO制度，使得中國交易所上市的公司在過去10年數量激增，如2021年IPO的公司數量高達503間，和7年前的46間相比大幅提升了457間。

然而，據統計，目前在中國上市的公司中約有25%陷入虧損，相比10年前的7%激增了18%，而今年中國IPO市場也爆出撤單潮，在A股已申請IPO審查的734間公司中，有349家主動終止申請，比例將近一半。

監管機關訂新規，加強上市公司素質

同時，中國監管機構也加強措施，提高上市公司的素質，在2021年時修訂一系列措施來縮短下市流程，並加強上市公司必須遵守的財務和交易標準，今年4月時也在先前規則的基礎上再行修訂，擴大上市公司被強制下市的認定範圍，包括股東挪用資金等行為，降低對財務欺詐的容忍度，也提高對某些上市公司的市值要求。

本次中國下市公司數量創下歷年新高，除了部分公司是因為違反財務標準或作假帳而被迫下市外，背後最大原因多是觸發了「1元規則」，即公司股價連續20個交易日低於人民幣1元（約新台幣4.47元）。

此外，煙台園城黃金公司則是因違反金融類規定遭下市，先前該公司公布營收降至人民幣1億元（約新台幣4.46億元）以下，2022年出現淨損，並收到會計師對其2023年收益出具無法表示意見的審計報告。

激進政策恐削弱投資者信心

專家認為，儘管投資者普遍支持將不合格公司退市的舉措，但過於激進的政策也會削弱投資者對股票市場的信心。 （相關報導： 外資不玩了「第2季清光中國股票」淨流出破2884億！瑞銀爆：全球40大投資者「對中持股創10年新低」 ｜ 更多文章 ）

Loyal Capital基金經理人Shi Peng表示，考慮到在註冊制改革期間爭相IPO公司的品質參差不齊，下市數量自然會增加，然而，制約因素仍然存在，因為投資者會受損，而大規模退市將對信心和穩定性帶來更大問題。