如同各位已經在第一章了解到的，「股價會反覆地漲漲跌跌」。
本章要請各位記得一件事：「一切都會顯示在圖表上。」無論是在股市表面上進行的事，或是在私底下進行的事，全都會反映在股價上、顯示在圖表上。
以某公司為例，假設該公司即將發表的業績數字頗為糟糕。得知此事的部分分析師，在報告上寫下了此一預測。看到這消息的大戶，開始慢慢釋出持股（大戶在釋出持股時，不會一次全部賣掉，因為股價會因此一口氣大跌，所以也賣不掉，得分批一點一點賣）。
賣出增加造成股價下跌，這件事會清楚地顯示在圖表上。假如只是這樣，K線會變成黑K，當天的交易就結束了。
然而，也會有不知道即將出現負面業績數字的其他投資者。假設他們發現股價跌了，而覺得值得買進，結果買量甚至超出原本的賣出量。這麼一來，股價非但不會跌，反而還漲了。這種狀況下，結果變成是紅K，股價較前一天上漲。
這雖然是發表業績數字前的情形，但就算是在發表之後，也是一樣。假設某公司發表了不理想的業績數字，得知這消息的投資者釋出手中持股。但相對的，也有一些投資者認為跌價時是買進的好時機，而出手撿便宜。
此外也有另一批投資者認為「出乎意料，股價跌幅沒有想像中那麼大」而出手買進。結果，股價漲了，K線呈紅K，連漲五天。這樣的狀況也是可能發生的。
這樣的狀況在股市是很常見的。這種時候，新聞報導就會寫些「利空出盡」之類的內容。可以的話，還真希望他們能夠提早就報導「明天利空出盡，可以買進」，那又是另一個故事了。
請各位看看圖表 2-①，這是日立製作所的日線圖。以○框起來的部分是2004年5月的股價動向。自5月6日至5月17日為止都呈現跌勢，但自5月18日起至月底的31日為止都呈現漲勢。
假如推動股價的關鍵因素在於業績，那就代表著5月上半的業績不好，下半的業績很好。或者說，可能5月初的時候，預估今後業績不理想，但中旬時修正這種看法。但事實上，這段期間業績狀況並未有所變動。假如只看圖表，看起來會覺得不過是跌了一些又漲了一些而已，但其實這樣的漲跌幅度算滿大的。
前半跌了約100日圓，跌幅12.5%，後半上漲了約70日圓，漲幅10%。以12%來說的話，假設日經平均指數在17,000點，就是2,040點的意思。
而且，這樣的股價變動，在○之外的範圍同樣是經常發生。其他個股也一樣。
股價不會只因為業績而變動，也不會只因為公司的未來而變動。 股價是出於參與股市交易的所有人的買進與賣出行為交錯在一起，才形成的。而把這樣的變動連續地呈現出來的圖表，就會如實地呈現出股價變動的趨勢。
因此，從實務投資的角度來看，股價的變動可以說絕非「隨機漫步」。假如股價只是隨機漫步，那就不可能有「常勝」這回事了， 細節我會另外再說明。 （相關報導： 「趁早買房、長期用的東西要買貴的！」巴菲特給兒女的10個理財忠告，一生都受用 ｜ 更多文章 ）
只要看「股價趨勢」就好！
無論你收集再多某家公司的資訊，要預測其股價依然很困難。就算你和該公司的諸多人士會談、探訪他們設在全球的營業據點、鉅細靡遺地閱讀該公司過去的財報，再加上滴水不漏地研究業界的動向，一樣非常困難。這一點，只要看看各種基金的投資績效，應該就能理解。
