台股大漲大跌怎麼買？專家點名 20 元「銅板金融股」：還原殖利率衝 8.1% 比高股息更香

金融存股族注意了！台中銀（2812）今年配息政策正式揭曉，預計每股配發現金股利 0.39 元以及股票股利 0.67 元，合計總股利高達 1.06 元。消息一出，許多僅看新聞標榜「現金殖利率 1.9%」的投資人可能覺得差強人意，但理財專家老牛指出，對於這類愛配股的低價金融股，絕對不能只看現金，必須計算「還原殖利率」才能看見真正的價值。

對於台中銀這種發放大量股票股利的銀行，老牛指出，正確的評估方式應該是計算「還原殖利率」。所謂還原殖利率，是將現金股利與股票股利一併納入計算。先把分到的股票股利依照市價折算價值，與現金股利加總後，再除以當前股價。

透過計算機可以得出，以台中銀目前約 20 元的股價來計算，還原殖利率大致落在 約 8.1% 左右。這種算法能反映出資產總價值的增長，對於希望透過長期累積股數、創造被動現金流的投資人來說，股票股利帶來的複利效應才是關鍵。

除了股利誘人，台中銀的基本面表現也相當扎實。

獲利穩健：2025 年獲利 90.57 億元（年增 9.24%），EPS 達 1.53 元。

配發合理：連 16 年配發股利，本次配發率接近七成，兼顧股東報酬與強化資本結構。

在銀行業中，這樣的配發率屬於相對穩健的區間。公司也提到，由於股本逐年增加，每股可分配盈餘略有變化，這在金融股中是常見現象。

金融股在投資組合中通常扮演的是「防守型資產」。銀行的獲利結構主要來自利息收入與金融操作，最令人安心的是波動度通常比科技股小，因此適合作為長期資產配置的穩定來源。

不過在資產配置的思維中，老牛提醒「防守資產與成長資產需要同時存在」。理想的方式是將金融股作為穩定基礎，再搭配具成長潛力的產業（如科技、AI 或具產業趨勢的企業），讓整體投資組合同時具備「穩定現金流」與「資本成長」兩種動能。

總結來說，台中銀今年總股利達 1.06 元，對於偏好金融股、希望長期累積股數的存股族來說，仍是一檔值得持續追蹤的標的。 （相關報導： 存股族必看！8大金融股「配息試算表格」出爐：1金控成「隱藏版MVP」，現金股利最值得期待 ｜ 更多文章 ）

本文經授權改寫自股海老牛。