盤前重點》「川普撤關稅」美股半導體領軍反攻，台積電ADR稍弱！台股怎麼走？

美國政治與貿易不確定性出現轉折。美國總統川普宣布暫緩原定對歐洲實施的新關稅，並針對格陵蘭議題釋出已達成協議框架的訊號，市場解讀為地緣政治與貿易風險同步降溫。利空解除下，美股週三強勢反彈，風險情緒明顯回穩，也替台股今(22)日開盤創造止跌回升的條件。

美股總覽：關稅轉圜＋政治風險降溫，四大指數全面反彈

• 道瓊工業指數上漲588.64點（+1.21%），收在49,077.23點
• 標普500指數上漲78.76點（+1.16%），收在6,875.62點
• 那斯達克指數上漲270.50點（+1.18%），收在23,224.82點
• 費城半導體指數大漲247.88點（+3.18%），收在8,042.07點

市場認為，前一日因政治與地緣風險引發的恐慌性賣壓已快速消化，風險偏好出現修復跡象。

美股觀察：半導體領軍反攻，台積電 ADR 相對偏弱

科技與半導體族群成為反彈主力：

• 輝達上漲2.87%
• AMD飆漲7.71%
• 美光勁揚6.61%

大型科技股多數回穩，Meta、Alphabet同步上漲，但微軟逆勢下跌2.29%。半導體族群強彈之際，台積電ADR小跌1.04美元（-0.32%），收在326.12美元，表現相對落後，後續仍將影響台股權值股走勢。

今日盤前重點要聞

• 川普撤回關稅、格陵蘭風險降溫，國際利空暫時退場
  市場解讀，美歐貿易衝突風險暫緩，政治不確定性對盤勢的壓力明顯下降，國際股市情緒快速修復，有利台股短線喘息。
• 台指期夜盤大漲255點，空方動能明顯收斂
  台指期幾乎完整反映美股反彈，顯示市場對前一日重挫已出現價格修正，今日現貨開盤有望止跌回穩。
• 台積電期貨小幅走高，權值股止穩成關鍵
  台積電期貨盤後上漲10元，有助減緩指數壓力，但ADR相對偏弱，權值股是否延續回穩仍是盤勢關鍵。
• 融資餘額單日減少約34億元，籌碼面降溫
  前一交易日急跌後，槓桿部位明顯收斂，有助降低短線震盪風險，反而為技術性反彈提供條件。
• 急跌後反彈可期，量能與續航力仍待觀察
  昨日恐慌性賣壓集中釋放，短線有望展開修復行情，但成交量是否回歸理性，將決定反彈空間。

台股夜盤與期貨動向

• 臺指期收31,726點，上漲255點
• 小臺指期收31,733點，上漲262點
• 微臺指期收31,734點，上漲263點
• 電子期收1,932.45點，上漲17.40點
• 半導體30期貨收9,950點，上漲224點
• 台積電期貨收1,765元，上漲10元

法人解讀：急跌後修復，但尚未脫離震盪區

法人指出，川普釋出關稅暫緩訊號，成功替市場踩下煞車，短線系統性風險下降。不過，格陵蘭與北約合作細節仍有後續變數，盤勢屬於「跌深反彈」而非趨勢翻多，追價風險仍在。倫元投顧王春盛分析師認為，融資水位回落有助籌碼整理，今日盤面可留意記憶體、被動元件、低軌衛星、AI伺服器與PCB等族群表現。

操作叮嚀：反彈可期，控管節奏

國際利空暫緩替台股爭取修復空間，但反彈仍需量價配合。操作上宜逢低分批、避免追高，觀察權值股是否站穩，作為行情延續的關鍵依據。 （相關報導： 台股隔岸觀火？美歐關稅戰爆發　陳鳳馨示警：歐盟若用「這招」反制很危險 ｜ 更多文章 ）

警語：以上內容僅供參考，投資人應自行判斷投資風險。