知名科技公司宣告破產!虧損達20億、股價暴跌35%恐下市,市值雪崩剩不到百分之一

2025-08-13 12:11
美國寵物科技公司 Wag!,在長期虧損與龐大債務的雙重壓力下,於7月21日在美國德拉瓦州聲請破產保護。(示意圖/取自pexels)
美國寵物科技公司 Wag!,在長期虧損與龐大債務的雙重壓力下,於7月21日在美國德拉瓦州聲請破產保護。(示意圖/取自pexels)

曾被譽為「後起之秀」的美國寵物科技公司 Wag!,在長期虧損與龐大債務的雙重壓力下,於7月21日在美國德拉瓦州聲請破產保護。這家一度估值高達6.5億美元(約新台幣195億元)的公司,如今市值已跌至不到600萬美元(約新台幣1.8億元),不足巔峰時期的百分之一,從巔峰到谷底的驚人轉折,不僅標誌著其商業模式的失敗,也為整個寵物服務產業敲響了警鐘。

後起之秀的殞落:曾估值6.5億美元的寵物科技公司Wag!申請破產

Wag!的衰退與新冠疫情有著密不可分的關係。根據公司財務長在法庭文件中的陳述,疫情爆發後的居家隔離政策,讓許多主人能親自照料家中寵物,導致 Wag!的核心業務,遛狗與看顧服務需求銳減。自2020年3月以來,公司月收入急遽下滑,且至今未能恢復昔日水準。儘管公司試圖透過收購寵物保險、健康管理等新業務來擴大版圖,但這些新興領域的高額研發與推廣費用,反而加劇了虧損,導致公司在2022至2024年間,累計虧損高達6950萬美元(約新台幣20.8億元)。

擴張策略失衡,資金鏈面臨斷裂

外媒分析,Wag!的困境,也源於其過於激進的擴張策略。這家以「共享經濟」模式起家的公司,在主營的遛狗業務尚未穩固獲利時,便大舉進軍寵物保險、健康、食品等多元領域,導致資源錯配、管理重心分散。更致命的是,公司的財務狀況極不穩定。2022年,Wag!與主要債權人簽訂了一筆貸款,約定必須維持一定的現金儲備,然而今年,公司現金儲備已跌破最低門檻,並因違約而遭到斷貸,陷入嚴重的流動性危機,最終只能選擇聲請破產來重組債務。

股價暴跌,轉型求生路荊棘密布

在聲請破產前,Wag!的營運困境早已反映在股價上。今年7月,Wag!的股價已暴跌35%,甚至收到了那斯達克的退市警告,股票交易也於7月30日正式暫停。此時,公司才提出破產保護重組方案,旨在將公司債務重組並私有化。根據計畫,Wag!將與其主要債權人達成協議,清償2022年的債務,並在法院批准後,從公開市場下市,轉由債權人Retriever公司接管。這項舉動也代表著,曾經在資本市場風光一時的寵物科技獨角獸,最終黯然退場。

產業競爭激烈,市場面臨重新洗牌

Wag!的破產,不僅是自身經營的失敗,也反映出整個寵物服務產業面臨的巨大壓力。有分析指出,近年來,在通膨與經濟下行壓力下,「非必要服務」的消費需求顯著萎縮。同時,市場競爭日趨激烈,對手Rover Group透過更專注的「長期照護」模式與多角化獲利管道,穩步擴大市場份額,並在資本市場獲得青睞,最終被黑石集團以高價私有化,與Wag!形成鮮明對比。這也凸顯出,單純依賴共享模式的服務平台,若無法有效控制成本並找到持續獲利模式,將難以在市場中長久生存。

責任編輯/蔡惠芯

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