金價新高可期？高盛曝2026目標價4000美元，關鍵在央行「1動作」

2024年以來，黃金持續站穩歷史高點。根據高盛最新報告，金價正從「投機熱潮」轉向「長線價值」的階段，預測2025年底每盎司將升至3700美元，2026年中更有望突破4000美元，投資人可望迎來新一波避險資產行情。

強制平倉潮結束，金價風險大幅降低

高盛指出，今年4月起，因追繳保證金壓力導致投機多單大舉平倉，市場泡沫成分隨之降低。基金持有的淨多單已回到長期平均水準，代表「閃崩」風險大幅降低，為金價打下穩定上漲的基礎。

央行買盤回歸，金價的真正推手

報告強調最關鍵的亮點是：接手黃金的已經是各國央行等長期資金。根據高盛模型，2024年5月倫敦場外交易市場，央行和機構買入了31噸黃金，是2022年前每月均值（17噸）的近兩倍。

今年以來，央行平均每月購金量估達77噸，並接近2026年中「每月80噸」的上升目標。央行的穩定買盤讓黃金真正回歸避險資產本位。

高盛給出2026破4000美元的路徑圖

高盛分析指出，在地緣政治緊張、各國財政赤字惡化、全球通膨風險未解的背景下，黃金正吸引更多長期資金進場。從ETF潛在買盤到各國官方儲備需求，都是推升金價的主要動力。

• 2025年底目標價：3700美元/盎司
• 2026年中目標價：突破4000美元/盎司
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這代表未來一年半內金價仍有超過20%的上漲空間。若投資人看好未來全球經濟動盪加劇，不妨關注黃金這個抗通膨、防風險、長線價值資產的「王者回歸」。