定存股真能無腦放？專家揭密：這2檔「定存績優股」這樣操作賺更多！ | 玩股網

編按：「買了不用天天看盤，安心領息」——定存股因其穩定配息特性，一直是許多穩健型投資人規劃退休金或長期資產配置的最愛。然而，定存股真的可以完全無腦、死抱不放嗎？專家提醒，這個觀念可能讓你錯過獲利機會，甚至在風險來臨時損失利潤！即使是像欣銓（3264）、中華電（2412）這樣的績優定存股，面對市場波動、估值高低或風險訊號時，適時運用「懂得動」的靈活策略，反而能讓你的定存股表現更出色。本文將深入解析為何連這些標的都需要彈性操作，並分享在哪些關鍵時刻該減碼、何時適合加碼，讓你打破迷思，讓定存股不只領息，還能聰明賺價差。

過去曾推薦過欣銓（3264）這檔定存股，除了公司歷年來殖利率幾乎都維持在 5％左右之外，股價的成長性也相當高，過去即使遇到08年金融海嘯，也依舊有配息。屬於那種「買了不用天天看盤，安心領息」的類型。近期公布了Q1財報，表現相當亮眼！

欣銓的體質好轉，外資持續進場！

先來看財報。欣銓在 2025 年第一季的表現可以說是漂亮：毛利率：35.12％、營益率：24.19％、EPS：1.27 元，呈現雙率雙升。

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此外，近期欣銓股價受到部分法人關注，背後也有政策面因素帶來的結構性變化。

隨著美國進一步加強對中國半導體產業的出口限制，市場出現所謂的「封測白名單」效應。根據產業消息，為了配合美方規範，部分中國大型IC設計公司開始調整封測合作對象，將訂單轉向白名單內的台灣封測業者，包括日月光投控、矽格與欣銓等。

其中，欣銓作為白名單成員之一，也陸續收到轉單需求，且已有部分客戶預先預訂下半年產能，數量相較目前有明顯放大跡象。這類結構性轉單的趨勢，使得法人近幾日持續進場，近五個交易日累計買超共 7,977 張，顯示資金對未來營運展望已有初步反應。

案例分析：欣銓（3264）財報亮眼下為何也要看價格？

說到這裡你可能會想：「欣銓現在是不是值得追？」

這就是我要提醒的地方了。

欣銓的歷史高點在 88.6 元，如果以去年全年 EPS 4.44 元來估算，回到這個價位時的本益比大約為 20 倍；即便使用今年 Q1 獲利年化後的預估 EPS 來看，估值也來到 17 倍左右。對比封測族群過去市場給的本益比普遍落在 12～15 倍之間，欣銓原本屬於評價偏低的封測股，在 2022 年時甚至曾低於 10 倍本益比。也就是說，當股價接近或突破歷史高點時，等於進入一個「市場可能不再願意給太高評價」的區域，追高的投資人就會面臨評價修正與法人調節的風險。

再者，我們也要記得：公司賺多少錢，才能配多少股息。若股價漲太快、脫離基本面，殖利率就會明顯下滑，原本「高殖利率」這個優勢也會逐漸喪失。

所以，我自己的操作習慣是這樣：

靠近區間高點，就先減碼，保留資金等待拉回；跌到本益比合理區間，才開始加碼。

如果短期內有高檔爆量，尤其是沒有新的題材支撐時，我會更傾向減碼獲利了結。 （相關報導：你的薪水有達標嗎？主計處公布「最新勞工平均薪資」，這工作月薪飆破7萬｜更多文章）

如果短期內有高檔爆量，尤其是沒有新的題材支撐時，會更傾向減碼獲利了結。（圖／玩股網提供）

定存股「懂得動」的策略：高點減碼、合理區間加碼

很多人把高殖利率股當成定存，這沒有錯。但如果你願意多一點觀察，就會發現它們其實也有節奏可循，不只是「買了抱著不動」。

像欣銓這種，平常穩穩的，某些時間點還是會被題材拉上來。這時候就是懂得動、該調節的時候。

像之前台積電漲到 1100 多，那時候其實就已經知道川普當選，將對台灣晶片課稅，並開始全球性的關稅。其實就算是存股族，也可以考慮先賣一點，等利空真的出來再接回，幹嘛明知道會跌還傻傻抱著？

案例分析：中華電（2412）的箱型區間與波段操作機會

講到這，我想到另一檔大家最熟悉的定存股：中華電（2412）。

中華電可說是穩到不能再穩，配息、現金流一向都沒問題，很多人都把它當作退休金配置。但這檔股，其實也可以波段操作。

怎麼說呢？你如果去看技術面會發現：中華電長年走在一個大箱型區間內。而且從過去經驗來看，它想要真正突破這個箱型壓力，平均大約都需要五年的時間。現在從 2022 到現在，也才第三年而已，因此推斷中華電股價可能維持在大箱型區間之間震盪。

再來，它的財報雖然很穩，但其實這幾年並沒有顯著成長。也就是說，它的價值就是「穩」，而不是「成長」。所以當股價來到區間上緣時，對於比較積極型的投資人，又剛好有部分資金存股在中華電時，其實是可以考慮調節做價差的。