# 財測  

因為這一波，不只是題材，而是獲利成長正在真實發生。有人看到臺積電過去半年股價大漲 40%，開始擔心短線是否已經過熱；但您也許沒有注意到，三星電子（Samsung Electronics，005930）近半年股價表現同樣驚人。根據歷史股價資料推算，截至 2026 年 4 月中旬，三星近六個月漲幅更超過 120%；即使歷經中東局勢干擾，年初以來股價仍明顯上揚。 ......

晶圓代工龍頭台積電(2330)於今(16)日公布2026年第一季財報，在人工智慧(AI)需求持續擴張帶動下，營收與獲利同步改寫歷史新高，且整體表現優於市場預期。其中，單季稅後淨利達5725億元，超過市場預估的5423.8億元，每股盈餘(EPS)22.08元，創下歷來單季最佳成績；毛利率66.2%，更突破公司原先財測區間上緣，成為本次財報最大亮點。營收破1.1......

AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）繳出亮眼的上季成績單，並釋出優於市場預估的本季財測，股價在盤後一度大漲約4%。然而，隨著財報說明會展開，華爾街傳出3大疑慮，導致輝達盤後股價先漲後跌，一度跌至192.7美元，跌幅逾1%。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，不是財報不夠好，而是投資人太挑嘴，美國巨頭科技股今年硬是上漲乏力，很多人都訝異為何台股會漲成這樣，因為過往......

全球半導體產業的目光週三（28日）全數聚焦在荷蘭，半導體設備製造巨擘ASML（艾司摩爾）公布了震撼市場的最新財報。這家歐洲市值最大的科技巨頭，不僅繳出了遠超華爾街預期的成績單，更以單季高達132億歐元的驚人訂單量，直接宣告AI晶片需求的火熱程度已非同小可。受到此利多消息激勵，ASML美股夜盤股價應聲暴漲，一度狂飆156.3美元、漲幅達10.62%，直衝160......

萬眾矚目的台積電法說會昨（15）日登場，會中宣布今年資本支出預計達520億至560億美元，高於市場原先預估的500億美元，同時也釋出最新財測，預估今年第1季毛利率將落在63％至65％之間。對此，財經專家阮慕驊直言，法人將全面改寫台積電的報告，台積電今年EPS可以挑戰90元。阮慕驊在臉書發文提到，台積電去（2025）年第4季財報與今年第1季財測出爐後，高盛立刻......

台股11月份2個交易日合計狂洩近1200點，在美國人工智慧（AI）晶片大廠輝達（Nvidia）財報、財測表現亮眼的情況下，台股20日加權指數收27426點，狂漲846.24點或3.18%，總成交值5923.68億元。然而，在市值王輝達展現「救全村」的威力後，今（21）日台股開盤卻重挫超過800點，讓財經專家阮慕驊直呼，全球投資者的傻眼可能莫過於今天了！AI晶......

日本化妝品巨頭資生堂（Shiseido）10日發布2025年財測，受到其美國市場的銷售表現不佳衝擊，公司大幅下調年度收益預期，同時預期今年度將面臨、「史上最大規模」的年度淨虧損額：520億日圓（約新台幣104.5億元）。綜合NHK等媒體報導，資生堂在報告中預計、截至2025年12月底為止，年度淨虧損將達到520億日圓（約新台幣104.5億元），這個數字不只讓......

台股昨（5）日受全球 AI 泡沫化疑慮拖累重挫近 400 點，外資狂賣 575 億元、重砍台積電與鴻海等權值股，不過盤面仍有亮點。玉山金宣布以 5.65% 溢價併購三商壽，成金融併購焦點；鴻海 10 月營收飆至 8957 億元創歷史新高、股王信驊 Q3 EPS 衝破 32 元，展現 AI 伺服器動能。國際方面，高通釋出優於預期的財測、蘋果則證實將攜手 Goo......

台灣積體電路製造（台積電，2330）於國慶連假前夕（9日）提前公布9月營收，數據顯示整體營運持續強勁。受惠於Apple與NVIDIA等主要客戶拉高先進製程訂單，台積電9月營收達新台幣3,309.8億元，較去年同期大增31.4%，創下歷年同期最高紀錄。雖然與8月相比小幅減少1.4%，但仍穩居歷史第三高，法人解讀，AI浪潮與新款智慧手機的生產週期交錯，讓台積電高......

這幾天市場最熱鬧的新聞，莫過於聯準會（Fed）最新利率決策，但另一項和投資人息息相關的議題同樣值得關注：美國總統川普主張，上市公司不應再被要求公布季度財報，改為每六個月公布一次就好，他的理由是「可以節省資金，並讓管理階層專注於妥善經營公司。」這不算什麼創舉，約莫10幾年前，歐洲、英國就陸續取消了季報要求，川普在第一任期也曾探討相關議題，並且要求監管機構研究可......

輝達27日盤後公布5至7月營收、獲利優於預期，但資料中心營收欠佳導致總營收成長減速，再加上輝達對本季展望保守，28日早盤開平走低，一度下跌逾2.7％。對此，財經專家阮慕驊在節目《財經一路發》上表示，輝達的年增營收已連續9個季度超過50%，但第二季卻是這段期間內增速最慢的一季。阮慕驊指出，從財報來看，第二季營收為467.6億美元，而市場一般預期為460.6億美......

AI晶片龍頭輝達最新財報出爐，第二季繳出亮眼成績單，營收達467億美元（約新台幣1.43兆元），淨利則為264億美元，年增幅均超過50%。但是第三季財測卻顯得保守，不僅中國特規版H20晶片尚未出貨，主要雲端服務供應商的採購力道也出現疑慮，導致輝達盤後股價大跌5％。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，從結果來看輝達3Q財測沒啥不好，就是偏保守一點，重點還是要放......

台灣半導體龍頭台積電今（17）日舉辦法說會，公布2025年第2季財務報告，稅後純益3982.7億元，每股盈餘15.36元，創下史上單季新高。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文，看到台積電董事長魏哲家在法說會上的這番話，言下之意就是下半年EPS應該很難超過上半年。​台積電今公布第2季財報，獲利指標超越市場預期，合併營收約新台幣9337.9億元，毛利率58.6%，符......

美國AI晶片巨頭輝達（NVIDIA）財報出爐，輝達今年第二季度營收估達450億美元，營收0-4%季增指引比市場預期稍差1%，年增從上季度的69%降低到50%，71.3-72.3%毛利率指引符合市場預期，但0.92EPS（根據公司公布的各項假設來計算）的獲利預期稍差於市場預期的0.95EPS，儘管財測不如市場預期，但輝達盤後卻仍上漲逾4％。對此，半導體分析師......

豐田汽車（ToyotaMotor）表示，受到美國總統川普（DonaldTrump）祭出的關稅政策影響，將使該公司在短短兩個月內，營業利益受到1800億日圓（約新台幣376.2億元）的衝擊，這家日本車廠已將4、5兩個月的影響納入評估，但如今前方情勢仍充滿高度不確定性。預期會拖累該品牌的全年財測，豐田最新預估、截至2026年3月31日的會計年度，其營業利益是3.8兆日圓（約新台幣7900億元），遠低於分析師原先預期的4.7兆日圓（約新台幣9800億元）。

新台幣兌美元匯率近期大幅升值，今（2）日終場以31.064元作收，單日強升9.53角，升幅高達3.07%。對於營收以美元計價的台積電而言，估計新台幣匯率升值1%，將衝擊營業利益率下降0.4個百分點。

美國總統川普（DonaldTrump）關稅政策不確定性加劇，美中貿易戰未歇之際，英特爾（Intel）今（美國時間24日）盤後公布2025年首季營收，雖表現亮眼，但第二季財測低於預期，為3月才接任執行長的陳立武（Lip-BuTan）的首份財報投下陰影。另一方面，陳立武在會議上證實，近日與台積電董事長魏哲家會面，表示正試圖找出「可以合作的領域」。

眾所期盼的台積電法說會於昨（17）日落幕，公司財測釋出樂觀展望，同時破除與英特爾合資、技轉相關傳聞，雖然市場偏向正面解讀，但投資人似乎仍然保守觀望，今日股價開高走低，台股終場小漲56.3點或0.29%，收在19395.03點，成交值不到2000億元，三大法人賣超160.06億元。

輝達在台灣時間今（27）日清晨公布最新財報，再次繳出超乎市場預期的績效與財測，但原先收盤漲近3.7%的股價在盤後漲跌互見，反映市場似乎認為不夠驚喜，台股早盤湧現失望性賣壓，盤中跌近200點。

中國AI新星DeepSeek今年春節期間橫空出世，美國AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）股價隨之崩跌，市值一度蒸發逼近6000億美元（約新台幣逾19兆元），輝達近日財報即將出爐，備受各界關注。對此，財經作家狄驤分析近日AI產業的「鬼故事」指出，市場上本就有多空兩種看法，但有一點值得注意。

美國零售巨頭沃爾瑪（Walmart）公布最新財報，雖然去年營收、獲利表現亮眼，但對未來的業績展望不佳，股價跳水收跌6.53%，成為跌幅最大的道瓊成分股，連帶拖累美股重挫450點或1%。身為美國消費者支出的風向球，沃爾瑪財測遜色，不僅反映自身面臨的困境，同時預示美國經濟情勢的不確定性。

美超微（SuperMicro）近期股價上演驚險旅程，財測雖短期不如預期，但對2025年下半年與2026年的營收展望仍保持樂觀，預計將突破400億美元！市場對其搭載輝達（Nvidia）最新AI晶片的伺服器需求充滿期待，使其股價盤後反彈8%。

市場憂心俄烏戰爭升級，美股漲跌互見，輝達（NVIDIA）於盤後公布財報，雖優於預期，但引發利多出盡聯想，盤後股價下跌；台股20日跌160.44點，收在22688.36點，法人指出，台股震盪走低回測季線，市場焦點將逐步回歸基本面。

英特爾（Intel）害的？半導體微影設備銷售遜色，Nikon下砍年度財測預估、純益恐腰斬，今日股價應聲重挫。

日月光投控於今（31）日舉辦第3季法說會。儘管半導體業界紛喊「需求瘋狂」，日月光卻認為明年市況類似今年，僅會微幅增長。日月光第3季合併營收1601.05億元，EPS為2.24元，毛利率16.51%，稅後純益96.66億元，創下7季以來高點，季增0.1個百分點，年增0.3個百分點。。

晶片大廠超微（AMD）第4季財測不如預期，拖累公司股價重挫逾7%，引發外界關注。不過，資深半導體分析師陸行之則在AMD的財測中，點出2亮眼數據，他認為AMD第4季的毛利率有上修空間。

眾所矚目的AI霸主輝達（Nvidia）財報、財測終於出爐，雖然相關數據優於市場預期，卻沒有更多的驚喜，輝達股價延續盤中跌勢，盤後交易一度重挫8%。影響所及，稍早開盤的台指期暴跌超過500點來到21900點，截至記者發稿前，奮力拉上22000點大關，預示今日台股恐不平靜。

一群人擠在酒吧觀看球賽不足為奇，但如果他們緊盯的是一家公司的財報會議直播，這樣的情景大概前所未聞，而且唯獨貴為AI霸主的輝達（Nvidia）才有此魅力。這家堪稱當代最重要的公司將於台灣時間週四（29日）清晨公布財報與財測，不僅吸引眾人目光，也將牽動市場上鉅額資金的流向。

AI重量級巨擘輝達（NvidiaCorp.）在28日第二季（5～7月）財報公布前夕股價走軟。分析人士警告，投資人低估輝達財報令人失望的風險，而其財測端賴H200需求而定。

美國碳化矽（SiC）晶片領導廠商Wolfspeed最新財報顯示營運持續虧損，讓分析師十分堪憂，直呼「跟英特爾的程度不遑多讓」，整個公司快要歸零，不知何時要宣布破產保護或直接出售。

世界第二大半導體公司、美國晶片巨擘英特爾（Intel）財務預測令人大失所望，股價26日盤中暴跌14.6％，至30.64美元的日低，收盤跌幅雖有收斂，但仍急挫3.23美元或9.2％，收在31.88美元，為近四年來單日最殺，成為道瓊成份股的最大輸家，今年迄今累計跌幅擴大至36.56％。去（2023）年英特爾在俄羅斯的業務也大幅度削減，且僅留下一名高層員工鎮守，由克魯什娜（AlinaKlushina）擔任英特爾法金人員兼技術總監，去年營收掛零。

超微（AMD）最新公布的第四季（2023年10-12月）財報盈餘雖符合分析師預期、營收更擊敗華爾街預估，但第一季展望欠佳、盤後股價應聲下挫。

全球晶圓代工龍頭台積電今年以來兩度下修財測，市場擔憂產業復甦欲振乏力，日前傳出台積電恐在10月法說會再度下修財測，驚動公司罕見在盤中發布重訊澄清。對此，知名外資分析師出身的騰旭公司投資長程正樺認為，台積電不會3度下修財測，目前半導體景氣已近谷底，可以期待明年市況回春。

自從2022年底ChatGPT問世以來，各大企業對生成式AI的關注與投資持續提高，軍備競賽正式開打。專家建議，值此AI持續發展之際，布局與其緊密關聯的科技股有望搭上順風車，透過長期定期定額投資帶來豐厚報酬，如果在一開始加上「單筆投資」，更能拉高整體報酬率，加速累積資產。

半導體大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳表示，他預期這股人工智慧（AI）熱潮將會一直持續到明年，並且押下可能是科技業迄今最大筆的賭注來支持自己的樂觀看法。

媒體報導晶圓代工龍頭台積電恐3度調降財測，台積電今天中午罕見在盤中發布重大訊息指出，訊息純屬市場臆測，台積電仍維持7月20日法說會對外公布的業務展望。

隨著美國聯準會升息循環進入尾聲，美債殖利率可望緩步下滑，REITs產業承受的壓力也逐漸緩解，但在美國債務上限協商等市場雜音干擾下，市場依舊震盪。法人指出，REITs及科技股同時上漲或互補機率高達77.5%，如果透過雙配REITs與科技股的多重資產基金，將能提升分散風險的效果。

自網路技術興起，串流平台成為全球閱聽人新寵已有五、六年。雖然近期影音平台如雨後春筍冒出，但大家最先想到的依然是Netflix。Netflix預計將於台灣時間4月20日盤後發表2022年第一季財報，這也成了全球投資者引領期盼的大消息，畢竟，Netflix財報上的任何數字，都影響著串流媒體的未來趨勢與成長模式。

全球半導體微影技術及曝光機生產廠商艾司摩爾（ASML）公布去年財報與今年展望，但相關數據啟人疑竇，知名半導體分析師陸行之直言「ASML把投資人當白癡」，今年第一季營收認列過程怎麼解釋都很奇怪，全年營收成長目標保守，也和台積電大幅增加的資本支出兜不起來。

中華電信公司今(10)日公布自結營收概況。11月份合併自結營業收入為181.9億元，較去年同期增加，主要因iPhone12系列手機帶動手機銷貨收入成長，資通訊專標案營收及數據網路營收亦增加，抵銷國際網路、行動服務營收與市話語音營收的減少；營業成本及費用為158.7億元，較去年同期增加，主因資通訊專案成本、商品成本與攤銷增加，抵銷網路互連費用的減少；營業淨利為35.4億元；稅前淨利為34.5億元；歸屬於母公司業主之淨利為26.5億元；每股盈餘為0.34元。與第四季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

中華電信公司今（10日）公布自結營收概況。10月份合併自結營業收入為167.1億元，較去年同期減少，主要因手機銷貨收入與國際網路營收減少，加上行動服務營收因市場競爭與國際漫遊營收下降而減少，抵銷資通訊專案營收、數據網路營收及國內電路出租營收的增加；營業成本及費用為131.8億元，較去年同期減少，主因商品成本及網路互連費用減少，抵銷攤銷的增加；營業淨利為35.7億元；稅前淨利為35.8億元；歸屬於母公司業主之淨利為27.7億元；每股盈餘(EPS)為0.36元。與第四季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

台積電今（10）日公布10月合併營收1,193.03億元，持續站穩千億水準，但因9月趕工出貨華為墊高基期，加上10月工作天數減少，先前屢創新高的動能暫時熄火，呈現月減6.5%、年增12.5%。

遠傳電信第2季營收受到疫情影響，未達財測，但獲利財測達成率則超標，遠傳上半年ARPU居同業之冠，5G開賣至今已有數萬人申辦，也預計下半年手機銷售會回溫。

中華電信公司今（10日）公布自結營收概況。6月份合併自結營業收入為159.8億元，較去年同期減少，主要因手機銷貨收入、國際網路營收及行動服務營收減少，抵銷資通訊專案營收、數據網路營收及國際數據交換營收的增加；營業成本及費用為124.6億元，較去年同期減少，主因網路互連費用減少及商品成本下降；營業淨利為35.1億元；稅前淨利為37.5億元；歸屬於母公司業主之淨利為29.8億元；每股盈餘(EPS)為0.38元。與第二季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。公司自結今年一到六月每股盈餘為2.17元，與去年每股盈餘2.18元，相去不遠。

台積電近來股價表現亮眼，今（10）日以352.5元、上漲7.5元跳空開高，再創歷史天價，盤中一度漲至353元，市值正式突破新台幣9兆元，並在盤後公布6月營收約新台幣1208.8億元，第2季財測達標，也算是送給公司創辦人張忠謀的生日賀禮。

國內電信業龍頭中華電信公司今（10）日公布自結營收概況。5月份合併自結營業收入為161.1億元，較去年同期減少，主要因國際網路營收、行動服務營收及手機銷貨收入減少，抵銷網際網路應用加值營收、數據網路營收及資通訊專案營收的增加；營業成本及費用為125.6億元，較去年同期減少，主因網路互連費用及商品成本下降；營業淨利為35.5億元；稅前淨利為36.2億元；歸屬於母公司業主之淨利為28.0億元；每股盈餘為0.36元。與第二季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

中華電信公司今（11日）公布自結營收概況。4月份合併自結營業收入為157.2億元，較去年同期減少，主要因手機銷貨收入、國際網路營收、行動服務營收及資通訊專標案營收減少，抵銷網際網路應用加值與MOD營收的增加；營業成本及費用為121.7億元，較去年同期減少，主因商品成本及網路互連費用下降；營業淨利為35.5億元；稅前淨利為35.8億元；歸屬於母公司業主之淨利為27.9億元；每股盈餘為0.36元。與第二季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

你應該知道的是：17日台股大漲2百點，主因是台積電業績加持、淡季不淡，財經M平方的預估損益表顯示，受惠5G產品需求，全年公司毛利率應可守住5成大關。

邁入二○一九年之初，台股行情猶如洗三溫暖般，先是因美國蘋果（Apple）下修財測，導致台積電、大立光等蘋果概念股領跌，造成加權股價指數在前三個交易日便跌掉三四四．九點。然而，就在股市投資人驚魂未定之餘，美國聯準會（Ｆｅｄ）主席鮑爾（JeromePowell）一席「隨時準備在必要時刻調整貨幣政策」的相關言論，適時激勵投資人的信心，一月七日台股單日就大漲二○七．七九點。

蘋果下修財測，引發市場恐慌，雖然執行長庫克不僅宣佈3策略救市，更解釋中國市場疲軟是主因，但《彭博》指出許多市場分析師打臉，表示iPhone賣太貴，讓市井小民無法負擔，才是在中國保不住市占率最根本的原因。