# 財測  

豐田汽車（ToyotaMotor）表示，受到美國總統川普（DonaldTrump）祭出的關稅政策影響，將使該公司在短短兩個月內，營業利益受到1800億日圓（約新台幣376.2億元）的衝擊，這家日本車廠已將4、5兩個月的影響納入評估，但如今前方情勢仍充滿高度不確定性。預期會拖累該品牌的全年財測，豐田最新預估、截至2026年3月31日的會計年度，其營業利益是3.8兆日圓（約新台幣7900億元），遠低於分析師原先預期的4.7兆日圓（約新台幣9800億元）。

新台幣兌美元匯率近期大幅升值，今（2）日終場以31.064元作收，單日強升9.53角，升幅高達3.07%。對於營收以美元計價的台積電而言，估計新台幣匯率升值1%，將衝擊營業利益率下降0.4個百分點。

美國總統川普（DonaldTrump）關稅政策不確定性加劇，美中貿易戰未歇之際，英特爾（Intel）今（美國時間24日）盤後公布2025年首季營收，雖表現亮眼，但第二季財測低於預期，為3月才接任執行長的陳立武（Lip-BuTan）的首份財報投下陰影。另一方面，陳立武在會議上證實，近日與台積電董事長魏哲家會面，表示正試圖找出「可以合作的領域」。

眾所期盼的台積電法說會於昨（17）日落幕，公司財測釋出樂觀展望，同時破除與英特爾合資、技轉相關傳聞，雖然市場偏向正面解讀，但投資人似乎仍然保守觀望，今日股價開高走低，台股終場小漲56.3點或0.29%，收在19395.03點，成交值不到2000億元，三大法人賣超160.06億元。

歷經美國總統川普的關稅震撼，以及輝達H20晶片出口禁令衝擊後，台積電今（17）日召開首季法說會，釋出的風向球備受市場矚目。台積電公布的第二季財測高於市場預期，全年資本支出維持不變，美股期指以及在新加坡交易所掛牌的富台指期貨短線衝高。

優衣庫（Uniqlo）創辦人兼執行長柳井正（TadashiYanai），日前公開批評美國總統川普（DonaldTrump）的關稅政策非常「不合理且不理性」，在他看來、這些關稅無法持續長時間，甚至說出重話，「一個只優先考量本國利益的關稅制度，是無法讓人接受的，這將導致美國自我孤立。」擔心自家企業受波及，優衣庫也隨即下修這個會計年度的財報預測。

人工智慧（AI）晶片大廠輝達公司（NVIDIA）公布優於預期的財測，緩解了各界對AI需求降溫的擔憂，美國股市主要指數今天開盤走高。

輝達在台灣時間今（27）日清晨公布最新財報，再次繳出超乎市場預期的績效與財測，但原先收盤漲近3.7%的股價在盤後漲跌互見，反映市場似乎認為不夠驚喜，台股早盤湧現失望性賣壓，盤中跌近200點。

中國AI新星DeepSeek今年春節期間橫空出世，美國AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）股價隨之崩跌，市值一度蒸發逼近6000億美元（約新台幣逾19兆元），輝達近日財報即將出爐，備受各界關注。對此，財經作家狄驤分析近日AI產業的「鬼故事」指出，市場上本就有多空兩種看法，但有一點值得注意。

美國零售巨頭沃爾瑪（Walmart）公布最新財報，雖然去年營收、獲利表現亮眼，但對未來的業績展望不佳，股價跳水收跌6.53%，成為跌幅最大的道瓊成分股，連帶拖累美股重挫450點或1%。身為美國消費者支出的風向球，沃爾瑪財測遜色，不僅反映自身面臨的困境，同時預示美國經濟情勢的不確定性。

美超微（SuperMicro）近期股價上演驚險旅程，財測雖短期不如預期，但對2025年下半年與2026年的營收展望仍保持樂觀，預計將突破400億美元！市場對其搭載輝達（Nvidia）最新AI晶片的伺服器需求充滿期待，使其股價盤後反彈8%。

市場憂心俄烏戰爭升級，美股漲跌互見，輝達（NVIDIA）於盤後公布財報，雖優於預期，但引發利多出盡聯想，盤後股價下跌；台股20日跌160.44點，收在22688.36點，法人指出，台股震盪走低回測季線，市場焦點將逐步回歸基本面。

英特爾（Intel）害的？半導體微影設備銷售遜色，Nikon下砍年度財測預估、純益恐腰斬，今日股價應聲重挫。

日月光投控於今（31）日舉辦第3季法說會。儘管半導體業界紛喊「需求瘋狂」，日月光卻認為明年市況類似今年，僅會微幅增長。日月光第3季合併營收1601.05億元，EPS為2.24元，毛利率16.51%，稅後純益96.66億元，創下7季以來高點，季增0.1個百分點，年增0.3個百分點。。

晶片大廠超微（AMD）第4季財測不如預期，拖累公司股價重挫逾7%，引發外界關注。不過，資深半導體分析師陸行之則在AMD的財測中，點出2亮眼數據，他認為AMD第4季的毛利率有上修空間。

荷蘭晶片設備巨擘艾司摩爾（ASML）原訂今（16）日公布的財報提早暴雷，不只財報不如預期，還大幅調降2025年銷售展望，股價收盤暴跌逾15%，寫下1998年來最大單日跌幅，而這波動盪也導致晶片相關股票遭到大量拋售，市場憂心全球晶片需求可能走弱。外媒報導，分析師對於艾司摩爾的狀況主要出自2個原因。

眾所矚目的AI霸主輝達（Nvidia）財報、財測終於出爐，雖然相關數據優於市場預期，卻沒有更多的驚喜，輝達股價延續盤中跌勢，盤後交易一度重挫8%。影響所及，稍早開盤的台指期暴跌超過500點來到21900點，截至記者發稿前，奮力拉上22000點大關，預示今日台股恐不平靜。

一群人擠在酒吧觀看球賽不足為奇，但如果他們緊盯的是一家公司的財報會議直播，這樣的情景大概前所未聞，而且唯獨貴為AI霸主的輝達（Nvidia）才有此魅力。這家堪稱當代最重要的公司將於台灣時間週四（29日）清晨公布財報與財測，不僅吸引眾人目光，也將牽動市場上鉅額資金的流向。

AI重量級巨擘輝達（NvidiaCorp.）在28日第二季（5～7月）財報公布前夕股價走軟。分析人士警告，投資人低估輝達財報令人失望的風險，而其財測端賴H200需求而定。

美國碳化矽（SiC）晶片領導廠商Wolfspeed最新財報顯示營運持續虧損，讓分析師十分堪憂，直呼「跟英特爾的程度不遑多讓」，整個公司快要歸零，不知何時要宣布破產保護或直接出售。

由於上季財報不如預期，德國半導體大廠英飛凌（Infineon）在短短數月內第3次下修全年度財測，執行長漢尼貝克今天宣布裁員全球1400人，並計劃將另外逾1400人調離原本崗位。

荷蘭半導體製造設備龍頭艾司摩爾（ASML）受惠於客戶擴大產能以滿足人工智慧（AI）晶片需求大增，因此明天公布第2季財報時，預料將揭露湧入大量新訂單。

世界第二大半導體公司、美國晶片巨擘英特爾（Intel）財務預測令人大失所望，股價26日盤中暴跌14.6％，至30.64美元的日低，收盤跌幅雖有收斂，但仍急挫3.23美元或9.2％，收在31.88美元，為近四年來單日最殺，成為道瓊成份股的最大輸家，今年迄今累計跌幅擴大至36.56％。去（2023）年英特爾在俄羅斯的業務也大幅度削減，且僅留下一名高層員工鎮守，由克魯什娜（AlinaKlushina）擔任英特爾法金人員兼技術總監，去年營收掛零。

超微（AMD）最新公布的第四季（2023年10-12月）財報盈餘雖符合分析師預期、營收更擊敗華爾街預估，但第一季展望欠佳、盤後股價應聲下挫。

全球晶圓代工龍頭台積電今年以來兩度下修財測，市場擔憂產業復甦欲振乏力，日前傳出台積電恐在10月法說會再度下修財測，驚動公司罕見在盤中發布重訊澄清。對此，知名外資分析師出身的騰旭公司投資長程正樺認為，台積電不會3度下修財測，目前半導體景氣已近谷底，可以期待明年市況回春。

自從2022年底ChatGPT問世以來，各大企業對生成式AI的關注與投資持續提高，軍備競賽正式開打。專家建議，值此AI持續發展之際，布局與其緊密關聯的科技股有望搭上順風車，透過長期定期定額投資帶來豐厚報酬，如果在一開始加上「單筆投資」，更能拉高整體報酬率，加速累積資產。

半導體大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳表示，他預期這股人工智慧（AI）熱潮將會一直持續到明年，並且押下可能是科技業迄今最大筆的賭注來支持自己的樂觀看法。

輝達（Nvidia）今天凌晨公布第2季合併營收135.1億美元，季增88%、年增101%，優於市場預期，預估第3季營收160億美元，毛利率預估72.5%，也優於市場預期。法人指出，台積電擴充CoWoS先進封裝產能進度，攸關輝達AI晶片平台出貨。

媒體報導晶圓代工龍頭台積電恐3度調降財測，台積電今天中午罕見在盤中發布重大訊息指出，訊息純屬市場臆測，台積電仍維持7月20日法說會對外公布的業務展望。

輝達（Nvidia）24 日公布上季財報優於預期，且由於人工智慧（AI）晶片需求旺盛，本季營收展望超級樂觀，上看約110億美元，激勵盤後股價大漲將近25%。財信傳媒董事長謝金河表示，在輝達亮眼財報與樂觀財測的支持下，也帶動相關半導體公司大幅上漲，更是讓晶圓代工龍頭台積電在股神巴菲特賣掉持股之後，現在更上一層樓，股價再度站上543元的前一波的高點。

隨著美國聯準會升息循環進入尾聲，美債殖利率可望緩步下滑，REITs產業承受的壓力也逐漸緩解，但在美國債務上限協商等市場雜音干擾下，市場依舊震盪。法人指出，REITs及科技股同時上漲或互補機率高達77.5%，如果透過雙配REITs與科技股的多重資產基金，將能提升分散風險的效果。

我們想讓你知道的是：近期美國晶片法案增加了台廠的不確定性，同時，我們也看到部分半導體終端廠逐漸開出不如預期的財測，開始反映通膨巨獸對消費性電子的需求侵蝕，該如何觀察判斷目前半導體的循環位階、晶片法案的影響以及台股未來的可能走勢？本文將一一解析。

自網路技術興起，串流平台成為全球閱聽人新寵已有五、六年。雖然近期影音平台如雨後春筍冒出，但大家最先想到的依然是Netflix。Netflix預計將於台灣時間4月20日盤後發表2022年第一季財報，這也成了全球投資者引領期盼的大消息，畢竟，Netflix財報上的任何數字，都影響著串流媒體的未來趨勢與成長模式。

全球半導體微影技術及曝光機生產廠商艾司摩爾（ASML）公布去年財報與今年展望，但相關數據啟人疑竇，知名半導體分析師陸行之直言「ASML把投資人當白癡」，今年第一季營收認列過程怎麼解釋都很奇怪，全年營收成長目標保守，也和台積電大幅增加的資本支出兜不起來。

護國神山再發威！由於台積電（2330）今（14）日公佈第3季財報達到高標，第四季財測優於預期，台積電ADR開盤大漲3%，打臉看空外資。

中華電信公司今(10)日公布自結營收概況。11月份合併自結營業收入為181.9億元，較去年同期增加，主要因iPhone12系列手機帶動手機銷貨收入成長，資通訊專標案營收及數據網路營收亦增加，抵銷國際網路、行動服務營收與市話語音營收的減少；營業成本及費用為158.7億元，較去年同期增加，主因資通訊專案成本、商品成本與攤銷增加，抵銷網路互連費用的減少；營業淨利為35.4億元；稅前淨利為34.5億元；歸屬於母公司業主之淨利為26.5億元；每股盈餘為0.34元。與第四季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

中華電信公司今（10日）公布自結營收概況。10月份合併自結營業收入為167.1億元，較去年同期減少，主要因手機銷貨收入與國際網路營收減少，加上行動服務營收因市場競爭與國際漫遊營收下降而減少，抵銷資通訊專案營收、數據網路營收及國內電路出租營收的增加；營業成本及費用為131.8億元，較去年同期減少，主因商品成本及網路互連費用減少，抵銷攤銷的增加；營業淨利為35.7億元；稅前淨利為35.8億元；歸屬於母公司業主之淨利為27.7億元；每股盈餘(EPS)為0.36元。與第四季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

台積電今（10）日公布10月合併營收1,193.03億元，持續站穩千億水準，但因9月趕工出貨華為墊高基期，加上10月工作天數減少，先前屢創新高的動能暫時熄火，呈現月減6.5%、年增12.5%。

中華電信公司10日公布自結營收概況。8月份合併自結營業收入為170.0億元，與去年同期持平。資通訊專案營收、網際網路應用加值營收及數據網路營收增加，抵銷國際網路營收、手機銷貨收入及行動服務營收的減少；營業成本及費用為134.5億元，較去年同期增加，主因資通訊專案成本增加，且攤銷因5G頻譜開始使用而增加，抵銷網路互連費用及商品成本的下降；營業淨利為35.8億元；稅前淨利為35.6億元；歸屬於母公司業主之淨利為27.3億元；每股盈餘為0.35元。與第三季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

遠傳電信第2季營收受到疫情影響，未達財測，但獲利財測達成率則超標，遠傳上半年ARPU居同業之冠，5G開賣至今已有數萬人申辦，也預計下半年手機銷售會回溫。

中華電信公司今（10日）公布自結營收概況。6月份合併自結營業收入為159.8億元，較去年同期減少，主要因手機銷貨收入、國際網路營收及行動服務營收減少，抵銷資通訊專案營收、數據網路營收及國際數據交換營收的增加；營業成本及費用為124.6億元，較去年同期減少，主因網路互連費用減少及商品成本下降；營業淨利為35.1億元；稅前淨利為37.5億元；歸屬於母公司業主之淨利為29.8億元；每股盈餘(EPS)為0.38元。與第二季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。公司自結今年一到六月每股盈餘為2.17元，與去年每股盈餘2.18元，相去不遠。

台積電近來股價表現亮眼，今（10）日以352.5元、上漲7.5元跳空開高，再創歷史天價，盤中一度漲至353元，市值正式突破新台幣9兆元，並在盤後公布6月營收約新台幣1208.8億元，第2季財測達標，也算是送給公司創辦人張忠謀的生日賀禮。

國內電信業龍頭中華電信公司今（10）日公布自結營收概況。5月份合併自結營業收入為161.1億元，較去年同期減少，主要因國際網路營收、行動服務營收及手機銷貨收入減少，抵銷網際網路應用加值營收、數據網路營收及資通訊專案營收的增加；營業成本及費用為125.6億元，較去年同期減少，主因網路互連費用及商品成本下降；營業淨利為35.5億元；稅前淨利為36.2億元；歸屬於母公司業主之淨利為28.0億元；每股盈餘為0.36元。與第二季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

中華電信公司今（11日）公布自結營收概況。4月份合併自結營業收入為157.2億元，較去年同期減少，主要因手機銷貨收入、國際網路營收、行動服務營收及資通訊專標案營收減少，抵銷網際網路應用加值與MOD營收的增加；營業成本及費用為121.7億元，較去年同期減少，主因商品成本及網路互連費用下降；營業淨利為35.5億元；稅前淨利為35.8億元；歸屬於母公司業主之淨利為27.9億元；每股盈餘為0.36元。與第二季財測達成率相較，營業淨利、稅前淨利及每股盈餘達成率皆超過預期。

你應該知道的是：17日台股大漲2百點，主因是台積電業績加持、淡季不淡，財經M平方的預估損益表顯示，受惠5G產品需求，全年公司毛利率應可守住5成大關。

你應該知道的是：廠區遍布中國大陸各地的鴻海，股價在這波台股回檔中顯得弱勢，彭博甚至報導，鴻海已著手下修業績成長目標，惟公司表示，並未製作財務預測。

台積電今天宣布，晶圓瑕疵事件對營運影響大於預期，估計將使第1季營收減少約5.5億美元，每股純益減少新台幣0.42元，因而調降第1季營收目標約4%。

邁入二○一九年之初，台股行情猶如洗三溫暖般，先是因美國蘋果（Apple）下修財測，導致台積電、大立光等蘋果概念股領跌，造成加權股價指數在前三個交易日便跌掉三四四．九點。然而，就在股市投資人驚魂未定之餘，美國聯準會（Ｆｅｄ）主席鮑爾（JeromePowell）一席「隨時準備在必要時刻調整貨幣政策」的相關言論，適時激勵投資人的信心，一月七日台股單日就大漲二○七．七九點。

蘋果公司2日調降2019會計年度首季財測，執行長庫克說是iPhone在中國市場銷售放緩所致。如果蘋果賣不好，另一個手機巨頭三星總該大賺錢了吧？三星8日表示，記憶體晶片與手機市場確實艱困，這間全球最大智慧型手機與半導體廠商，將初估季度營業利潤調降29%，這也是兩年來首見。

蘋果下修財測，引發市場恐慌，雖然執行長庫克不僅宣佈3策略救市，更解釋中國市場疲軟是主因，但《彭博》指出許多市場分析師打臉，表示iPhone賣太貴，讓市井小民無法負擔，才是在中國保不住市占率最根本的原因。