AI泡沫要破了？輝達財測沒驚喜盤後重跌　阮慕驊點出2關鍵「別慌」：老黃全說了

AI晶片龍頭輝達最新財報出爐，第二季繳出亮眼成績單，營收達467億美元（約新台幣1.43兆元），淨利則為264億美元，年增幅均超過50%。但是第三季財測卻顯得保守，不僅中國特規版H20晶片尚未出貨，主要雲端服務供應商的採購力道也出現疑慮，導致輝達盤後股價大跌5％。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，從結果來看輝達3Q財測沒啥不好，就是偏保守一點，重點還是要放在輝達執行長黃仁勳說了什麼，對於輝達的股價不用太擔心。

輝達的財測預估第三季營收540億美元，季增13%至18%，年增54%，僅比市場預期高1%；毛利率區間落在72.8%至73.8%，平均73.5%，也僅比市場略好；EPS為1.16美元，僅優於市場估值的1.15美元。數字精準到近乎與市場共識重疊，過於保守讓市場出現疑慮，導致輝達盤後股價大跌5％。

對此，阮慕驊表示，市場拼命看輝達財報，問題是財報是過去式，股價反應是未來。輝達第三季財測沒啥不好，是偏保守了一點，重點在中國市場的變數。輝達財務長表示，第二季未出售任何H20晶片給中國客戶。第三季可能實現20到50億美元的H20銷售。資料中心營收低於預期，同樣是中國因素。

「其實，老黃說什麼才是重點。」阮慕驊指出，黃仁勳在電話會議中不斷強調，輝達絕對領先對手，不單單是晶片效能，更是完整生態系整合能力。黃仁勳也提到，未來5年，AI市場將實現3到4兆美元的市場規模，4大CSP資本支出就會成長1倍到6000億美元，言下之意，不用擔心泡沫。

阮慕驊強調，未來AI的決戰點在電力，輝達在方面遙遙領先，這個才是投資的關鍵重點，輝達股價不用擔心，自己也會繼續持有。台股持有什麼？仔細聽黃仁勳說什麼，比拼命挖財報重要。

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