川普對各國課徵超乎想像的高額關稅，卻無懼對美國經濟造成衝擊，主要是因為川普認為各國廠商為了迴避高關稅，將紛紛赴美投資，帶動美國另一波繁榮，美國將因「對等關稅」而再次偉大，新的黃金時代就要來臨。台積電赴美的「二千億美元」投資即是最好的例子。就是這樣的底氣使得川普敢做出這樣驚世駭俗的決定。
台積電做了最壞的示範
雖然我們不能說川普的關稅大屠殺導因於台積電赴美投資的激勵，但台積電的巨額投資肯定是給了川普不切實際的幻想，是造成此波大屠殺的幫兇，將來也可能會成為川普政策失敗的替罪羔羊。
根據筆者分析，川普這樣全面的對所有國家課徵高關稅，反而會降低外商赴美投資的意願。舉例而言，即使有組裝廠為了規避關稅而赴美投資，但它在美國進口的每項零組件都必須支付高關稅，除非大部分供應鏈廠商都赴美，否則所節省的成本有限。要做到整個供應鏈赴美十分耗時，美國人民恐怕無法長期承受高物價，很可能在供應鏈遷移完成前，高關稅政策就會廢止，到頭來供應鏈遷移還是一場空。
川普的如意算盤太過天真
川普運用非市場手段製造貿易障礙，造成各國經濟上的傷害，還天真的認為各國將會依照市場機制運作，爭相排隊赴美投資。試想，在川普運用關稅搶劫各國財富之後，各國怎麼可能還會主動的往美國送錢。這樣做只會更進一步導致各國國內產業空洞化，並且鼓勵川普繼續維持高關稅，或甚至加諸更高的關稅。
川普的如意算盤太過天真，各國政府有可能同樣以非市場手段，限制國內廠商赴美設廠。如果主要投資國家都有這樣的共識，那麼川普的美夢將破碎。在無人赴美投資生產的情形下，現有的各國廠商產品可能會面臨一些需求的減少，但仍可照樣以較高的價格輸美，如此一來，川普的關稅政策唯一的受害者將只有美國人民。儘管此時，有些美國本土廠商可能會興起，但因為缺乏經驗與人才，要成功也不是一件容易的事，或許需要很長一段時間。時間是川普政策成功與否的關鍵，只要政策無法在短期內帶來繁榮，人民的反對與經濟衰退將會迫使川普放棄高關稅政策。
各國有可能以限制對美投資作為反制
由於美國出口占GDP的比例不高，各國若同樣以高關稅反擊美國，效果並不大。根據1930年代全球關稅大戰的經驗，限制國內資本對外投資將是關稅戰的必然結果之一。尤其在此次由美國發起的關稅戰，對美投資成為鎂光燈的焦點，各國要戰勝關稅戰，限制對美國的投資將達到更好的效果。但限制對美投資要成功必須所有主要投資國家均願意配合，這又是另一個變數。 （相關報導： 張宮熊觀點：第三次世界大戰已經開始 ｜ 更多文章 ）
＊作者為明日智庫執行長。
